cryptopolitan.com
يقوم القائمون بتعدين Bitcoin بتدوين الملاحظات، حرفيًا، من الإستراتيجية المالية القوية لشركة MicroStrategy. تتبع Riot Platforms وMARA Holdings الآن قواعد اللعبة، حيث تصدران سندات قابلة للتحويل لشراء Bitcoin .
من الواضح أن هؤلاء الأشخاص لم يعودوا راضين عن مجرد التحقق من صحة المعاملات وكسب المكافآت. وبدلاً من ذلك، فإنهم يقلدون تكتيك الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy (MSTR) مايكل سايلور لتحويل موارد الشركة إلى آلة تخزين Bitcoin .
من المستحيل تجاهل هوس وول ستريت بارتفاع مؤشر MSTR - الذي ارتفع بنسبة تزيد عن 600% هذا العام. صناديق التحوط تحب هذه الفرصة، وتنشر استراتيجيات المراجحة التي تستفيد من تقلبات Bitcoin سيئة السمعة.
لا يستطيع عمال المناجم مواكبة وتيرة MicroStrategy
على الرغم من هذه الضجة، فإن Riot و MARA لا يشهدان نفس النجاح الذي حققته MicroStrategy. منذ أن بدأت شركة البرمجيات موجة شراء Bitcoin في عام 2020، كان أداء أسهم Riot وMARA ضعيفًا. ولا يزال كلاهما أقل بكثير من أعلى مستوياتهما في عام 2021.
لم يساعد حدث النصف Bitcoin في أبريل. لقد خفضت المكافآت التي يكسبها القائمون بالتعدين مقابل إضافة كتل جديدة إلى blockchain، مما أدى إلى dent كبير في الأرباح. يؤدي ذلك إلى زيادة المنافسة، ويخوض القائمون بالتعدين الآن معركة شاقة للبقاء على صلة بالموضوع.
بالرغم من ذلك، أثارت أوراق Riot القابلة للتحويل الدهشة. وجاءت السندات مع علاوة تحويل بنسبة 32.5٪، أي أقل من إصدار شهر نوفمبر من MicroStrategy، الذي كان لديه علاوة تحويل بنسبة 55٪.
وتواجه شركة Riot أيضًا ضغوطًا من المستثمر الناشط Starboard Value، الذي استحوذ مؤخرًا على حصة في الشركة. تدفع شركة Starboard شركة التعدين لتحويل بعض عملياتها نحو المتوسعين الفائقين - مستخدمي مراكز البيانات على نطاق واسع - بدلاً من التركيز فقط على تعدين Bitcoin .
وفي الوقت نفسه، يتساءل المحللون عن جدوى استخدام الديون القابلة للتحويل لتخزين Bitcoin على المدى الطويل. وقد أعرب ستيفن جلاجولا من JonesTrading عن شكوكه حول هذه الإستراتيجية، قائلًا: "نفضل أن تقوم الشركة بزيادة BTC لكل سهم بشكل عضوي من خلال عمليات التعدين الخاصة بها".
وفي الوقت نفسه، تؤيد شركة الاستثمار العملاقة بلاك روك بحذر Bitcoin كجزء من محافظها الاستثمارية المتنوعة. تقترح الشركة أن يخصص المستثمرون ما يصل إلى 2٪ Bitcoin ولكن فقط إذا كانوا مستعدين لتحمل تقلباتها الشديدة.
MicroStrategy في طريقها إلى مؤشر Nasdaq 100، ويعلق عليها النقاد
تتطلع MicroStrategy الآن إلى الحصول على مكان في مؤشر Nasdaq 100، وهي خطوة قد تؤدي إلى تدفقات سلبية هائلة إلى أسهمها. وتبلغ قيمة الصناديق المتداولة في البورصة 451 مليار دولار trac المؤشر، وإدراجها يعني عمليات شراء ضخمة للأسهم.
ولكن لا يتم بيع الجميع على هذه الفكرة. يجادل النقاد بأن اعتماد MicroStrategy على Bitcoin يجعلها كيانًا ماليًا أكثر من كونها شركة تكنولوجيا. ذهب مايكل ليبويتز من RIA Advisors إلى حد وصفها بأنها "شركة ميتة في الأساس" بدون ممتلكاتها Bitcoin .
على الرغم من الانتقادات، جمعت MicroStrategy قيمة سوقية قدرها 98 مليار دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى عمليات الاستحواذ القوية Bitcoin . تمتلك الشركة الآن أكثر من 40 مليار دولار من Bitcoin ، لكن أعمالها الأساسية في مجال البرمجيات لا تسير على ما يرام.
وأعلنت عن خسارة صافية قدرها 340 مليون دولار في الربع الثالث من هذا العام. ومع ذلك، فإن استراتيجيتها التي تركز على Bitcoin حافظت على ارتفاع أسهمها، حتى مع تشكيك المتشككين في استدامتها.
وقد وصفت شركة MicroStrategy نفسها بأنها "شركة خزينة Bitcoin ". وقد تعمل هذه dent لصالح إدراجها في بورصة ناسداك، حيث يستبعد المؤشر الشركات المالية. وقد يكون تصنيفها كشركة تكنولوجيا من خلال معيار التصنيف الصناعي بمثابة نعمة إنقاذ لها.
لكن محلل بلومبرج إنتليجنس جيمس سيفارت حذر من أن إعادة التصنيف قد تكون في الأفق، مما يعرض أهليتها للخطر.
من الصفر إلى Web3 Pro: خطة إطلاق حياتك المهنية لمدة 90 يومًا