من المتوقع أن تتوقف Bitcoin حتى العام المقبل مع تحول تركيز السوق إلى Ethereum

Bitcoin عالقة. لقد أثبت الإنجاز البالغ 100 ألف دولار والذي بدا أنه لا مفر منه أنه حصن منيع تقريبًا. لقد حول المحللون انتباههم بالفعل إلى Ethereum ، الذي يكتسب زخمًا بينما تتأخر Bitcoin .

تم محو ما يزيد عن 100 مليون دولار من مراكز BTC وETH في عمليات التصفية عبر البورصات الرئيسية، ولكن من المدهش أن كلا الأصلين حافظا على مكانتهما.

لم تنخفض Bitcoin إلى أقل من 95000 دولار، ولا يزال Ethereum أعلى من 3200 دولار. هذه هي الكلمة الآن. السقف؟ بالنسبة Bitcoin ، فهو جدار بيع عنيد بقيمة 100 ألف دولار يسبب صداعًا خطيرًا للثيران.

استحوذت شركة QCP Capital على إحباط السوق في أحدث منشور لها على Telegram . وأشارت إلى أن خيارات الاتصال الخاصة بالبيتكوين لا تشهد سوى اهتمامًا حقيقيًا trac أواخر ديسمبر، مدفوعة على الأرجح بالسياسات المتوقعة المؤيدة للتشفير من قبل إدارة ترامب في عام 2025.

من ناحية أخرى، ينعم Ethereum بحماس قصير المدى، مع انحراف انعكاسات المخاطر بشكل كبير نحو خيارات الاتصال. تراجعت هيمنة Bitcoin من 62% إلى 59% في أسبوع واحد فقط، وقد يتعمق هذا الاتجاه إذا استمر هذا الجمود بقيمة 100 ألف دولار.

رغم ذلك، ليست كل الأخبار سيئة. يخطط مايكل سايلور لشراء Bitcoin أخرى، وإذا كان التاريخ هو الدليل، فإن محفظته يمكن أن تشعل النار في السوق. لا أحد يستطيع أن يخمن ما إذا كان هذا الحريق يكسر 100 ألف دولار.

سيف ذو حدين لسيولة Bitcoin

حطمت Bitcoin أعلى مستوياتها السابقة على الإطلاق ليلة الانتخابات ولم تتوقف عن تجاوز الحدود منذ ذلك الحين. ارتفعت أحجام التداول الفوري، محطمة الأرقام القياسية بمتوسط ​​متحرك لمدة سبعة أيام. وبعد الانتخابات مباشرة، تجاوزت قيمة التداول اليومي 40 مليار دولار.

لقد استقرت الآن في نطاق 25-35 مليار دولار، ولا تزال أعلى مرتين إلى ثلاث مرات من الأحجام الباهتة في وقت سابق من هذا العام. أحجام العقود الآجلة ليست بعيدة عن الركب أيضًا. لأول مرة منذ عام 2021، يقترب نشاط العقود الآجلة Bitcoin من تسجيل رقم قياسي جديد.

ولكن هنا تكمن المشكلة: كل هذا التداول لم يجعل البيتكوين أقل هشاشة. لقد أصبح عمق دفتر الطلبات، الذي يقيس مقدار السيولة المتاحة للتداولات، أقل في الواقع. وقد توسع عمق سجل الطلبات الفورية بنسبة 1% بالدولار الأمريكي فقط بسبب ارتفاع الأسعار، وليس بسبب تدفقات السيولة الفعلية.

عندما تنظر إلى الأمر من حيث Bitcoin الخام، فقد تقلص العمق. يظهر Ethereum و Solana نفس المشكلة. إن عدم التطابق بين أحجام التداول وعمق دفتر الطلبات يجعل السوق شديد الحساسية.

من المفترض أن تكون الأحجام الكبيرة أمرًا جيدًا، ولكن مع دفتر الطلبات الضحل، فإن أي تداول كبير أو أخبار مفاجئة يمكن أن تدفع الأسعار إلى حالة من الجنون. تصف شركة QCP Capital ذلك بأنه "مرونة سعرية أعلى". وبعبارات واضحة، تتأرجح الأسعار بقوة أكبر بسبب قلة القدرة على امتصاص الصدمات.

وتؤكد نسبة امتصاص السيولة في Bitcoin - وهو مقياس يقارن الأحجام الفورية اليومية بمتوسط ​​عمق دفتر الطلبات - هذا التوتر. لم تظهر هذه النسب المرتفعة إلا مرتين في العامين الماضيين: خلال الارتفاع في أوائل عام 2023 من 15000 دولار إلى 30000 دولار، والارتفاع الذي تقوده صناديق الاستثمار المتداولة والذي أدى إلى ارتفاع البيتكوين من 30000 دولار إلى 60000 دولار.

لقد كان كلاهما تحركين متفجرين، لكن لم يأت أي منهما بدون مخاطر. الآن، عادت النسبة إلى مستويات الذروة تلك، مما يشير إلى اختراق محتمل آخر - ولكن أيضًا فرصة متزايدة للتصحيح.

enj Ethereum بتسليط الضوء على الأضواء. إن انعكاسات المخاطر - وهي في الأساس مقياس لكيفية وضع المتداولين لأنفسهم - تميل بشكل حاد نحو خيارات الاتصال. يراهن المتداولون على Ethereum على المدى القصير، على عكس Bitcoin ، حيث تكون معظم الحركة في خيارات أواخر ديسمبر أو ما بعده.

انخفضت هيمنة Bitcoin ثلاث نقاط مئوية في أسبوع، ويبدو أن Ethereum مستعدة لتعويض الركود. تشهد Solana ، وهي عملة بديلة بارزة أخرى، أيضًا معدل دوران مشجعًا، حتى لو لم تطابق أعلى مستوياتها في دورة 2021 حتى الآن.

ما يكمن تحت: طلب الكتب وانحرافات السوق

يعد انحراف دفتر طلبات Bitcoin بمثابة شوكة أخرى في جانبها. ينظر هذا المقياس إلى توازن أوامر البيع مقابل أوامر الشراء. في الوقت الحالي، يقترب الانحراف من مستويات لم نشهدها إلا ثلاث مرات منذ عام 2022. ماذا يعني ذلك؟ يقوم البائعون بتكديس الكتاب، ولا يواكبه المشترون.

عند المستويات القصوى، فإن هذا النوع من عدم التوازن يجعل السوق جاهزًا للتراجع. ومن المثير للاهتمام أن الانحراف لم يمنع Bitcoin من الارتفاع من قبل. ولكن مع وجود 100 ألف دولار تلوح في الأفق كحاجز نفسي وفني، فإن النضال هذه المرة قد يكون أصعب.

يتم تحميل جانب الطلب من دفتر الطلبات، مما يخلق جدارًا من المقاومة يصعب كسره دون طلب جديد كبير. وفي الوقت نفسه، فإن عوامل الاقتصاد الكلي لا تساعد تماما. ترتفع الأسهم على أمل تخفيض الضرائب وتحسن النمو، لكن سوق السندات ترفع أعلام حمراء.

يمكن أن تمتد المخاوف بشأن السياسة المالية لعام 2025 والتضخم واستقلال البنك المركزي إلى العملات المشفرة. إذا تعثرت أصول المخاطرة التقليدية، فقد لا يتم إنقاذ Bitcoin .

وفي الوقت نفسه، عاد معدل دوران معظم العملات البديلة إلى مستويات عام 2021. ويُعد Solana استثناءً، حيث يُظهر مرونة في كل من الأسواق الفورية والأسواق الآجلة.

ومع ذلك، تظل Bitcoin بمثابة مرساة السوق – للأفضل أو للأسوأ.

من الصفر إلى Web3 Pro: خطة إطلاق حياتك المهنية لمدة 90 يومًا