ar.beincrypto.com
أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين الفورية (ETFs) أكثر بروزًا، مما يعيد تشكيل سوق العملات المشفرة. كشف محلل في CryptoQuant يُدعى MAC_D أن هذه الصناديق تسيطر الآن على 5,33% من إجمالي العرض المستخرج من بيتكوين، وهو قفزة كبيرة من 3,15% المسجلة في يناير.
هذا يمثل إضافة 425,000 بيتكوين خلال عشرة أشهر، مما يبرز الطلب المتزايد على صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين المدعومة فعليًا.
تراكم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين يدفع نمو سعر البيتكوين
يُبرز المحلل الارتباط القوي بين تجميع بيتكوين بواسطة صناديق الاستثمار المتداولة الفورية وحركات أسعارها. كان هذا الاتجاه واضحًا بشكل خاص خلال ارتفاعات أسعار بيتكوين في مارس ونوفمبر، المدفوعة بتدفقات كبيرة لصناديق الاستثمار والمشاعر الإيجابية في السوق.
“زاد حجم صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بمقدار +425,000 بيتكوين إلى 629,900 بيتكوين → 1,0545 مليون بيتكوين في يناير عندما بدأ التداول. هذه زيادة بنسبة 2,18% في عشرة أشهر فقط، أو من 3,15% → 5,33% من إجمالي العرض المستخرج البالغ 19,78 مليون بيتكوين. عند النظر إلى مارس ونوفمبر، اللذين شهدا زيادات كبيرة في الأسعار، يمكننا أن نرى أن هناك ارتباطًا قويًا بين زيادة التجميع والسعر،” شرح المحلل في منشور على X.
فعلاً، في مارس، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية تقدر بحوالي 4 مليار دولار، مما دفع حجم التداولات إلى 111 مليار دولار — زيادة تقريبًا ثلاثة أضعاف عن فبراير. خلال نفس الفترة، ارتفع سعر بيتكوين إلى أعلى مستوى قياسي آنذاك يتجاوز 73,777 دولار على Coinbase.
بالمثل، في نوفمبر، عقب إعادة انتخاب دونالد ترامب وتوقعات مرتفعة بدعم تنظيمي للعملات المشفرة، تجاوز سعر بيتكوين 93,265 دولار على Binance، مسجلًا أعلى تقييم له على الإطلاق.
“كلما تم تجميع بيتكوين أكثر في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، أصبح السعر أقوى،” أضاف MAC_D.
صندوق بلاك روك للبيتكوين (IBIT) يواصل هيمنته على سوق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. تُظهر البيانات الأخيرة أن الصندوق قد تجاوز 40 مليار دولار في الأصول، محققًا أكثر من 3 مليارات دولار من التدفقات الصافية منذ 6 نوفمبر.
بينما أظهر سوق صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية للبيتكوين أداءً متباينًا هذا الأسبوع، أضاف IBIT 2 مليار دولار في التدفقات الصافية، معززًا ريادته.
بشكل عام، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية للبيتكوين 2,4 مليار دولار في التدفقات خلال النصف الأول من الأسبوع الماضي. ومع ذلك، قلصت عمليات الاسترداد يومي الخميس والجمعة التدفقات الصافية للأسبوع إلى 1,6 مليار دولار كما هو موضح أعلاه.
الرياح التنظيمية تعزز تبني صناديق الاستثمار المتداولة
ارتفاع تبني صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين مرتبط ارتباطًا وثيقًا بتغير الأطر التنظيمية. مؤخرًا، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على خيارات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين. جاء هذا الإنجاز متماشيًا مع التقدم الأخير من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، التي مهدت الطريق لتداول خيارات البيتكوين الفورية.
أخيرًا، وافقت SEC وCFTC على إدراج صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين وعقود الكربون الائتمانية الصديقة للبيئة 7RCC. مجتمعة، تعزز هذه التطورات شرعية صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين، معززة جاذبيتها للمستثمرين المؤسسيين. لعب هذا الدعم التنظيمي دورًا حاسمًا في تعزيز الثقة وجذب رأس المال إلى السوق.
التفاؤل المحيط ببيئة تنظيمية مواتية تحت الإدارة الأمريكية الجديدة أسهم أيضًا في زيادة التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين. بدوره، عزز توقعات السياسات الداعمة لصناعة الأصول الرقمية، مما سرع من تبني البيتكوين عبر صناديق الاستثمار المتداولة. أفادت BeInCrypto مؤخرًا أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الآن في 60% من محافظ صناديق التحوط الكبرى الأمريكية.
كذلك لا يمكن تجاهل دور العوامل الاقتصادية الكلية، مثل سياسة الاحتياطي الفيدرالي والانتخابات الأمريكية. مع تبريد التشديد النقدي للفيدرالي، تعود الأصول ذات المخاطر العالية مثل بيتكوين لتحظى بالتفضيل.
مستقبلاً، يتوقع المحللون أن الاعتماد المتزايد لصناديق بيتكوين الفورية قد يمهد الطريق لاعتراف بيتكوين كأصل احتياطي. إذا اعتمدت الحكومة الأمريكية هذا الاتجاه، من المتوقع أن يزداد التدفق إلى الصناديق الاستثمارية أكثر، مما يعزز مكانة بيتكوين في المالية العالمية.
في الوقت نفسه، يحمل النصيب المتزايد من بيتكوين الذي تحتفظ به صناديق الاستثمار الفورية تداعيات أوسع لسوق العملات المشفرة. من خلال السيطرة على أكثر من 5% من إمداد بيتكوين، تعمل هذه الصناديق على استقرار السيولة مع تقليل التقلبات في السوق بشكل محتمل.
مع ذلك، هناك مخاوف بشأن السيطرة المؤسسية على بيتكوين، حيث سيكون ذلك مخالفاً لروح اللامركزية الأصلية للعملة المشفرة الرائدة.
“ألا يهزم هذا الغرض الكامل من "اللامركزية"؟ ستكون بلاك روك أكبر حامل، لا يمكن أن يكون هناك مركزية أكثر من ذلك،” هكذا علق مستخدم X.