cryptopolitan.com
يواجه القائمون بالتعدين شهرًا آخر من الهوامش الضئيلة، ويواجهون قرارات صعبة بشأن الاحتفاظ بعملاتهم المعدنية أو بيعها. يقترب سعر إنتاج Bitcoin (BTC) الجديدة من أعلى مستوياته على الإطلاق، مما يضع تحديات أمام القائمين بالتعدين لتغطية التكاليف.
يواجه القائمون بالتعدين أعلى تكاليف الإنتاج في تاريخ Bitcoin (BTC). منذ مايو 2024، تجاوزت تكلفة تعدين عملة بيتكوين واحدة الأرباح المتوقعة من بيع العملة. يمكن للقائمين بالتعدين الحصول على بعض التدفقات من رسوم الكتلة، ولكن معظم العمليات تقوم بالتعدين بخسارة متوقعة.
يواجه تعدين Bitcoin أيضًا مفارقة. وصل معدل التجزئة إلى أعلى مستوياته على الإطلاق بأكثر من 723 EH/s، مع نمو قوي وإنتاج كتل أسرع من المعتاد. وفي الوقت نفسه، ينتج عمال المناجم إمدادات الأشهر الخمسة الأخيرة بخسارة. على المدى الطويل، قد تؤتي هذه الخطوة ثمارها، لكن عمال المناجم ينفد منهم الوقت أيضًا عندما يتعلق الأمر بالتعدين الرخيص.
قفز أساس تكلفة البيتكوين من حوالي 24000 دولار في عام 2022 إلى 75000 دولار خلال ذروة صعوبة التعدين الأخيرة. ولا يزال القائمون بالتعدين يعملون على أساس منخفض التكلفة نسبيًا، ويرجع ذلك في الغالب إلى الاحتفاظ بالاحتياطيات من الأسواق الهابطة السابقة. ولكن في سبتمبر، احتفظ القائمون بالتعدين بعدد أقل من البيتكوين، وبدلاً من ذلك قاموا بتصفية مكافآتهم.
قد تختلف تكاليف التعدين بين العمليات، اعتمادًا على الاستثمارات وإضافة معدات جديدة. في المتوسط، قلل القائمون بالتعدين من الاحتفاظ بالعملات المعدنية الجديدة، لكنهم ما زالوا يحتفظون برصيد مجمع يتراوح من 1.7 مليون إلى 2.06 مليون عملة، اعتمادًا على نوع تسجيل البيانات. يمكن بيع بعض العملات القديمة بمكاسب كبيرة، مما يساعد على تمديد أوقات الإنتاج.
في غضون ذلك، فإن أي ارتفاع للبيتكوين إلى نطاق أعلى سيكون مفيدًا ويوسع نطاق العمليات. خرج عمال تعدين BTC من منطقة خطر الاستسلام في أكتوبر، على الرغم من أنهم يعملون بهوامش ضئيلة إلى حد ما، على الرغم من المعدات عالية الكفاءة.
يتحول القائمون بالتعدين أيضًا إلى الاحتفاظ بـ BTC عندما يتم تعدين العملات المعدنية على أساس تكلفة مناسبة. يمكن أن يغطي هذا الاحتياطي التكاليف لفترة أطول أو يجعل بعض مراكز البيانات مربحة. المصدر الآخر للدخل هو رسوم المعاملات، والتي يمكن أن تحقق ما بين 10% و80% من مكافأة الكتلة. في المستقبل، بعد أن يتم تعدين آخر عملة بيتكوين، ستكون الرسوم هي المصدر الوحيد لإيرادات بيتكوين.
يصبح التعدين نشاطًا عالي الاستثمار
لم يعد التعدين بمثابة دعم تطوعي يمكن الوصول إليه للشبكة. وبدلاً من ذلك، غالبًا ما تكون عمليات التعدين ممكنة فقط للمؤسسات الكبيرة. حتى بالنسبة للقائمين بالتعدين على نطاق صغير، قد يكون من الأسهل استئجار مساحة في مركز بيانات بعيد أو الدفع مقابل جزء صغير من معدل التجزئة، بدلاً من البدء في التنافس مع الأجهزة ذاتية الاستضافة.
ولا تنظر عمليات التعدين أيضًا إلى البيتكوين كمصدر وحيد للدخل، وبدلاً من ذلك تبيع مجموعة من الخدمات للعملاء الذين يسعون للحصول على حصة تعدين.
أثناء محاولتهم الحصول على حصة من آخر 2 مليون بيتكوين سيتم إنتاجها، يقوم القائمون بالتعدين أيضًا بتوسيع قدراتهم كبناة لمراكز البيانات. في حين أن إيرادات بيتكوين قد تتضاءل، فإن القائمين بالتعدين يجلسون أيضًا على trac طاقة مربحة محتملة ومواقع مراكز بيانات استراتيجية.
يستفيد القائمون بالتعدين من التركيز على الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات
في حين أن الإيرادات من بيع البيتكوين قد تتباطأ، فإن القائمين بالتعدين من الشركات ينموون أيضًا بناءً على الطلب على مساحة مركز البيانات وقدرة الطاقة.
تعكس أسهم عمال المناجم في الشركات تحولهم إلى تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. تعد شركة Core Scientific (CORZQ) من بين الرابحين هذا العام، حيث حققت نموًا بنسبة 228.12%. (WULF) هي شركة التعدين الكبرى الأخرى التي حققت مكاسب سنوية بنسبة 253.51٪ لتصل إلى 4.03 دولار. وكانت شركة Core Scientific من بين الشركات الرائدة في تأمين المواقع trac الكهرباء، بما في ذلك اتفاقية مدتها 12 عامًا مع CoreWeave لإنشاء منشأة بقدرة 200 ميجاوات ومزيد من التوسعات.
كانت CleanSpark (CLSK) وIris Energy LTD (IREN) أيضًا في المنطقة الخضراء خلال العام الماضي، بمكاسب بلغت 145.95٪ و154.57٪. قامت شركة CleanSpark ببناء trac بقدرة 75 ميجاوات في مرافق البيانات والتعدين. انتقلت شركة Iris Energy من مجرد الحصول على آلات التعدين السريعة وحصلت على trac بقدرة 600 ميجاوات.
قد يعني الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي والطاقة الموثوقة أيضًا أن الأطراف الثالثة ستكون مستعدة لتمويل بعض النفقات، بدلاً من الاعتماد على عمال المناجم لتمويل تطوير عملياتهم. وحتى في عام 2024، هناك فرق واضح بين القائمين بالتعدين الذين احتفظوا بنموذجهم القديم، وأولئك الذين يقومون بإنشاء مرافق الذكاء الاصطناعي ويقومون بالفعل بتنويع مصادر إيراداتهم.
تقرير سري من تأليف كريستينا فاسيليفا