تحتفظ Bitcoin بالتاج باعتبارها الأصول الأفضل أداءً هذا العام

تظل Bitcoin على رأس المخططات باعتبارها الأصول الأفضل أداءً في عام 2024 بغض النظر عن توحيدها العنيد.

وأنهى الربع الثالث بارتفاع بنسبة 2.5%، مرتدًا من انخفاضه السابق في الربع الثاني. منذ أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في شهر مارس، ظلت Bitcoin محدودة النطاق في الغالب.

تم تداول العملات المشفرة الرئيسية بين 70 ألف دولار و54 ألف دولار خلال معظم الأشهر الستة الماضية. ولم تندلع في أي اتجاه حاسم.

أداء الأصول التقليدية أفضل من Bitcoin في الربع الثالث

كان أداء الكثير من الأصول التقليدية أفضل، حيث عارضت أسعار الفائدة المنخفضة المخاوف من الركود.

شهدت الأسهم، التي حققت أداءً جيدًا خلال السنوات القليلة الماضية، نموًا ضعيفًا في الشركات ذات رأس المال الكبير، في حين حققت أسهم المرافق والعقارات والأسهم ذات القيمة الصغيرة أداء ربعيًا أفضل.

حتى الذهب كان مشتعلًا، حيث وصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، في حين ظلت Bitcoin عالقة. وقد قفزت التقلبات هذا العام. في أغسطس، وصل مؤشر VIX إلى مستويات لم نشهدها سوى ثلاث مرات في التاريخ.

كان سلوك Bitcoin في الربع الثالث يتماشى إلى حد كبير مع اتجاهاتها الموسمية المعتادة. عادة ما يكون الربع الثالث هو الأضعف بالنسبة Bitcoin بناءً على متوسط ​​عائدها، وليس المتوسطات المنحرفة.

الزيادة الطفيفة بنسبة 2.5٪ ليست مفاجئة. لكن شهر سبتمبر، والذي عادة ما يكون أضعف شهر لبيتكوين، شهد دفعة مفاجئة هذا العام.

كان هناك أيضًا ارتفاع كبير في ارتباط Bitcoin بالأسهم. وصل الارتباط المتداول لمدة 90 يومًا إلى 0.46 بنهاية الربع.

بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون Bitcoin هي نسخة ذات رافعة مالية من الأسهم الأمريكية، فإن هذا ليس صحيحًا تمامًا. تاريخيًا، كان متوسط ​​الارتباط لمدة 90 يومًا هو 0.12. لذلك هذا ليس طبيعيا.

كبار المالكين والبائعين هم المسؤولون

كان الربع الثالث أيضًا يدور حول كبار المالكين إما بتوزيع أو بيع Bitcoin الخاصة بهم. تم إغلاق إفلاس Mt.Gox وGenesis أخيرًا، وكانت الحكومات تتخلص من Bitcoin المصادرة.

تم تداول حوالي 204,000 Bitcoin ، معظمها يحدث بمتوسط ​​سعر 62 ألف دولار لكل Bitcoin . وهذا يضيف ما يصل إلى أكثر من 12.6 مليار دولار في الصفقات.

على الرغم من الكم الهائل من تحركات Bitcoin ، إلا أنه كان هناك تأثير ضئيل على السوق. لم يتعجل الدائنون في التخلص من Bitcoin المكتسبة حديثًا. لكن الأخبار المستمرة عن البيع المحتمل أضرت بمزاج السوق. كثيراً.

وشهد السوق أيضًا ارتفاعًا في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية ، حيث واصلت شركة BlackRock الكبيرة إضافة أرصدتها إلى أرصدتها. في المجموع، تدفقت 4.3 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة.

جمعت iShares من BlackRock 4.6 مرة أكثر من أقرب منافسيها، Fidelity. استجابت Grayscale أخيرًا من خلال إطلاق Grayscale Bitcoin Mini Trust، والتي لديها أدنى رسوم رعاية في الصناعة.

حقق الصندوق في trac مبلغ 422 مليون دولار وهبط بقوة في المركز الثالث، على الرغم من أن امتياز Grayscale الشامل قد حقق نجاحًا كبيرًا. وحتى بعد كل التدفقات الخارجة، لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة تحصل على ثلثي إيرادات الصناعة.

سياسة التشفير في أمريكا

يحاول المرشح dent دونالد ترامب جذب جمهور العملات المشفرة. وفي يوليو، ظهر في مؤتمر Bitcoin 2024 في ناشفيل، مما أثار نداءً كبيرًا للمجتمع.

بدأت علاقته بصناعة العملات المشفرة في وقت سابق من هذا العام عندما دعا حاملي NFT لترامب إلى منتجع Mar-a-Lago الخاص به.

وفي هذا المؤتمر وعد بالمزيد، بما في ذلك إنشاء "احتياطي Bitcoin " باستخدام عملات Bitcoin المصادرة.

لقد كان قرارًا ذكيًا نظرًا لأن 52 مليون أمريكي يمتلكون حاليًا عملات مشفرة، وفقًا لموقع Stand with Crypto.

دونالد ترامب

لم تحتضن كامالا هاريس صناعة العملات المشفرة بشكل كامل كما فعل ترامب، لكن لديها بعض النخب البارزة في الصناعة التي تضغط لصالحها في الوقت الحالي، وأبرزهم هو مارك كوبان .

وفي كلتا الحالتين، أيًا كان الفائز، فمن المتوقع أن يكون أداء الصناعة أفضل مما كان عليه الحال في عهد بايدن.

من الواضح أن فوز ترامب من شأنه أن يجلب مكاسب أكبر للعملات المشفرة، ولكن حتى لو خسر، فمن غير المرجح أن يتلاشى في الخلفية بهدوء. وجوده النشط يمكن أن يفيد أسعار Bitcoin .

الشركات تتضاعف على Bitcoin

استمر اهتمام الشركات Bitcoin في النمو خلال الربع الثالث. واصلت MicroStrategy، المعروفة بمقتنياتها الضخمة Bitcoin ، إصدار أوراق نقدية قابلة للتحويل لشراء المزيد. تمتلك الشركة الآن 252,220 Bitcoin بقيمة حوالي 15.2 مليار دولار.

اشترت شركة Marathon Digital ما قيمته 249 مليون دولار من Bitcoin ، بتمويل من خلال أوراق مالية قابلة للتحويل. شركات أخرى مثل Semler Scientific وMetaplanet وCathedra وOneMedNet إما اعتمدت استراتيجيات خزانة Bitcoin أو زادت ممتلكاتها.

حصلت BNY Mellon على إعفاء من SAB 121 المثير للجدل الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصة، والذي يتطلب من الشركات العامة الإبلاغ عن العملات المشفرة المحفوظة في ميزانياتها العمومية.

لكن الإمكانات الحقيقية تكمن في الأصول الرقمية التي تمثل أصول العالم الحقيقي (RWAs). صناديق سوق المال الرمزية مثل صندوق السيولة الرقمية المؤسسية التابع لشركة BlackRock وصندوق OnChain التابع لحكومة الولايات المتحدة التابع لفرانكلين تمبلتون.

تخفيضات أسعار الفائدة والتحفيز يعززان الأسواق

جلب شهر سبتمبر أخبارًا جيدة للأسواق عندما خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أسعار الفائدة لأول مرة منذ مارس 2020.

وبينما كان الجميع يتوقع التخفيض، ذهبت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى أبعد من المتوقع، مما أعطى الأسواق دفعة قوية. وقد استفادت Bitcoin من هذا، كما استفادت الأصول الأخرى.

وفي الوقت نفسه تقريبًا، قدم بنك الشعب الصيني (PBOC) العديد من الإجراءات لإنعاش اقتصاده الراكد. ارتفعت الأسهم الصينية، وسجل الذهب أعلى مستوى له على الإطلاق.

كان نشاط الشبكة على شبكة Bitcoin هادئًا هذا الربع. وكان الاستثناء الوحيد هو إطلاق بروتوكول الستاكينج بابل، والذي أدى إلى زيادة حركة المرور والرسوم بشكل مؤقت.

لا يزال عمال المناجم يتكيفون مع الانخفاض إلى النصف الذي حدث في أبريل. تسبب هذا الحدث في انخفاض مستوى الصعوبة، مما دفع معدلات التجزئة غير الاقتصادية إلى عدم الاتصال بالإنترنت.

لكن عمال المناجم العامين لم يتباطأوا. إنهم يقومون بتوسيع عملياتهم من خلال الحصول على المزيد من الأراضي والمرافق، مع حدوث بعض الدمج في الصناعة.

وقد أدت العواصف وارتفاع أسعار الطاقة خلال فصل الصيف إلى تقليص الشبكة، ولكن مع اقتراب الخريف، من المتوقع أن ينمو معدل تجزئة الشبكة.

انتخابات متوترة مقبلة ومزيد من النمو Bitcoin

وستكون الانتخابات dent المقبلة هي الحدث الرئيسي في الربع الرابع. هاريس وترامب متقاربان في السباق.

إذا فاز ترامب، يمكننا أن نتوقع تغييرات في أعلى هيئة الأوراق المالية والبورصات، مع احتمال استبدال العدو العام رقم 1 غاري جينسلر بشخص أكثر صداقة للعملات المشفرة.

أصبحت خيارات Bitcoin ETF على بعد خطوة واحدة من التداول، مع موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على خيارات IBIT. لا تزال شركة مقاصة الخيارات (OCC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بحاجة إلى الموافقة على الخطوات النهائية، ولكنها مجرد مسألة وقت.

في حين أن هناك احتمال أن تستمر هذه العملية كما حدث مع صناديق الاستثمار المتداولة للبلاديوم والبلاتين، فإن الصناعة dent من أن الخيارات في صناديق الاستثمار Bitcoin ستحصل على الضوء الأخضر بحلول نهاية العام.

وفي الوقت نفسه، هناك أصلان جديدان للعملات المشفرة ( XRP و Solana ) يتنافسان أيضًا على وضع ETF.

وترفع هيئة الأوراق المالية والبورصات حاليًا دعوى قضائية ضد Ripple ، منشئ عملة XRP ، وقد تم تصنيف Solana كضمان في الدعاوى القضائية المرفوعة ضد Coinbase و Binance .

ويستمر المعروض النقدي العالمي في النمو، مدفوعاً بالسياسات النقدية المتساهلة التي تنتهجها الولايات المتحدة والصين. على الرغم من عدم وجود علاقة مثالية مع سعر Bitcoin ، إلا أن هناك علاقة.

وينبغي للسياسات النقدية التوسعية أن تفيد الأصول ذات العرض الثابت مثل Bitcoin . كبار البائعين الذين طاردوا أسواق Bitcoin في الربع الثالث أصبحوا الآن خارج الصورة.

معظم حالات الإفلاس اعتبارًا من عام 2022، بما في ذلكFTX ، قامت بتسديد مستحقات الدائنين. سيتم إجراء توزيعات FTX cash ، ومن المحتمل أن تكون Bitcoin التي تحتفظ بها قد تم تحويلها بالفعل.

لا تزال الحكومات تمتلك ما قيمته 16.8 مليار دولار من Bitcoin . وتدرس المملكة المتحدة بيع ممتلكاتها البالغة 3.9 مليار دولار، ولكن لم يتم وضع خطط قوية بعد.

ومن المتوقع أن تستمر الحكومة الأمريكية في بيع مركزها، لكن التوقيت والمبالغ لا تزال غير واضحة. لقد كان الربع الرابع تاريخياً أفضل ربع بالنسبة Bitcoin .