ar.beincrypto.com
تواجه بيتكوين (BTC) وأسواق العملات المشفرة الأوسع ظروفًا صعبة، تفاقمت تاريخيًا بصعوبات موسمية في سبتمبر
في تقرير حديث، استكشف باحثو كايكو كيف يمكن أن يؤثر خفض معدل الفائدة الأمريكي المحتمل وغيره من الأحداث الاقتصادية الرئيسية على بيتكوين. هذه الرسوم البيانية الأربعة التي قدمها المحللون تشرح ما يمكن توقعه من BTC في الأسابيع القادمة.
التغير الشهري في سعر بيتكوين في سبتمبر
كما ذكرت BeInCrypto، فإن الربع الثالث كان تاريخيًا صعبًا لبيتكوين وسوق العملات المشفرة الأوسع، حيث غالبًا ما يقدم سبتمبر أسوأ العوائد. تبرز كايكو أن بيتكوين قد انخفض في سبعة من آخر اثني عشر سبتمبر.
في 2024، يستمر هذا النمط، مع انخفاض بيتكوين بنسبة 7,5% في أغسطس و6,3% حتى الآن في سبتمبر. حتى وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول بيتكوين بأكثر من 20% أقل من أعلى مستوى له مؤخرًا والذي بلغ حوالي 73,500 دولار، والذي تم تسجيله قبل أكثر من خمسة أشهر.
ومع ذلك، وفقًا لبحوث كايكو، فإن خفض معدلات الفائدة الأمريكية المقبلة قد يوفر دفعة للأصول المحفوفة بالمخاطر مثل بيتكوين. يشارك العضو المنتدب لمحفظة بيتجيت، ألفين كان، هذا الموقف.
“في اجتماع جاكسون هول، ألمح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أنه قد حان وقت التعديلات السياسية، مما أدى إلى توقعات بخفض معدلات الفائدة في المستقبل. استجاب مؤشر الدولار الأمريكي بانخفاض حاد ويتذبذب الآن حول 100. مع توقع خفض المعدل في سبتمبر، قد يؤدي بدء التداول الرسمي لخفض المعدل إلى تحسين السيولة العامة في السوق، مما يوفر دفعة لأصول العملات المشفرة،” كما قال كان لـ BeInCrypto.
التقلب التاريخي لـ30 يومًا
وفقًا للتقرير، يبدو سبتمبر متقلبًا للغاية، حيث ارتفع التقلب التاريخي لـ30 يومًا لبيتكوين إلى 70%. تقيس هذه المقياس تذبذب سعر الأصل خلال الـ30 يومًا الماضية، مما يعكس مدى دراماتيكية تحرك سعره خلال تلك الفترة.
التقلب الحالي لبيتكوين يقترب من ضعف مستويات العام الماضي ويقترب من الذروة التي شوهدت في مارس، عندما وصل BTC إلى أعلى مستوى له على الإطلاق يتجاوز 73,000 دولار.
إيثريوم (ETH) شهدت أيضًا تقلبات مرتفعة، تجاوزت مستويات مارس وبيتكوين، مدفوعة بأحداث خاصة بإيثريوم مثل تصفيات جمب تريدينج وإطلاق صناديق إيثريوم المتداولة.
تقلبات بيتكوين المفترضة حسب تاريخ الاستحقاق
منذ بداية سبتمبر، ارتفعت التقلبات المفترضة لبيتكوين (IV) بعد انخفاضها في أواخر أغسطس. يقيس مؤشر IV توقعات السوق لتقلبات الأسعار المستقبلية استنادًا إلى نشاط تداول الخيارات الحالي. يشير IV المرتفع إلى أن المتداولين يتوقعون تقلبات سعرية أكبر في المستقبل، على الرغم من أنه لا يحدد اتجاه الحركة.
من الجدير بالذكر أن انتهاء الخيارات قصيرة الأجل شهدت أكبر زيادة، حيث قفز انتهاء 13 سبتمبر من 52% إلى 61%، متجاوزًا عقود نهاية الشهر. بالنسبة للشخص العادي، عندما تتجاوز التقلبات المفترضة قصيرة الأجل القياسات طويلة الأجل، فهذا يشير إلى ضغط سوقي مرتفع، يُشار إليه باسم "الهيكل المعكوس".
غالبًا ما يرى مديرو المخاطر الهيكل المعكوس كإشارة لعدم اليقين أو ضغط السوق المرتفع. نتيجة لذلك، قد يفسرون هذا كتحذير لتقليل مخاطر محافظهم من خلال تقليل التعرض للأصول المتقلبة أو التحوط ضد الانخفاض المحتمل.
“تتماشى هذه التوقعات السوقية مع تقرير الوظائف الأمريكية الأخير، الذي أضعف الآمال في انخفاض بمقدار 50 نقطة أساس. ومع ذلك، قد تؤثر بيانات التضخم الأمريكية القادمة على الاحتمالات بعد ذلك،" يلاحظ الباحثون في كايكو.
حجم التداول
يسلط مخطط حجم تداول BTC الضوء أيضًا على التقلبات السوقية الحالية، مظهرًا زيادة مشاركة المتداولين. وصل حجم التداول التراكمي إلى ما يقرب من 3 تريليون دولار، بزيادة قرابة 20% في الأشهر الثمانية الأولى من 2024 بعد آخر ذروة له في 2021.
اقرأ المزيد: توقعات سعر Bitcoin (BTC) لعام 2024, 2025, 2026, 2027
تقليديًا، يرى مستثمرو بيتكوين أن خفض الفائدة يعتبر محفزًا إيجابيًا للسوق. ومع ذلك، تظل هناك مخاوف حول كيف قد يفسر السوق خفضًا أكبر من المتوقع. يحذر ماركوس تيلين، مؤسس 10X Research، من أن خفض الفائدة بـ 50 نقطة أساس قد يُنظر إليه كعلامة على الاستعجال، مما قد يؤدي إلى انسحاب من الأصول الخطرة مثل بيتكوين.
“بينما قد يشير خفض الفائدة بـ 50 نقطة أساس من قبل الفيدرالي إلى مخاوف أعمق للأسواق، سيركز الفيدرالي بشكل أساسي على التخفيف من المخاطر الاقتصادية بدلاً من إدارة ردود فعل السوق،” قال تيلين في مذكرة للعملاء.
إلى جانب تكهنات خفض الفائدة، تشمل العوامل الأخرى التي تساهم في تقلبات سوق العملات المشفرة الانتخابات الأمريكية القادمة. كما ذكرت BeInCrypto، من المتوقع أن يؤدي المناظرة بين دونالد ترامب وكامالا هاريس إلى حركة، خاصة في بيتكوين وإيثيريوم.