هل انتهت السوق الهابطة؟ وأين يتجه بيتكوين البيتكوين؟

كانت الأسابيع القليلة الماضية مليئة بالأحداث التي قلبت الموازين في سوق الأصول الرقمية وخاصة بيتكوين BTC. حيث أفلست ثلاثة بنوك أمريكية تؤيد العملات الرقمية بشكل متتابع. بينما تدحرجت أسعار الأسهم الأمريكية للأسفل، ارتفع سعر بيتكوين BTC وبلغ أعلى مستوى له في 10 أشهر.

عادة ما تحدث الأسواق الصاعدة عندما يصبح الاقتصاد أقوى أو عندما يكون قويًا بالفعل. تميل إلى الحدوث جنبًا إلى جنب مع الناتج المحلي الإجمالي القوي وانخفاض البطالة. علاوة على ذلك، غالبًا ما تتزامن مع زيادة في أرباح الشركات. أيضًا، تميل ثقة المستثمرين أيضًا إلى الارتفاع خلال فترة السوق الصاعدة. وبالتالي ، فإن الطلب الإجمالي على العملات الرقمية إيجابي، وكذلك النغمة العامة للسوق.

بعد كل تلك الدراما التي حدثت في آخر عام في سوق التشفير، هل يمكننا القول حقًا أن السوق الهابط قد انتهى؟ للإجابة على هذا السؤال، نعالج في هذه المقالة بعض العناصر التي تحدد اتجاه السوق وتدرس نطاق سوق بيتكوين BTC.

وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى في 10 أشهر | هل هذ نهاية السوق الهابطة؟

تمكنت العملة الرقمية الأولى، بيتكوين BTC، من تحويل المقاومة عند خط 24 ألف دولار إلى دعم. ووصلت إلى أهداف السعر المذكورة في تحليل الأسبوع السابع على السلسلة. كما تحسن مؤشر هيمنتها على السوق بشكل كبير. لكن هل هذا يحدد الاتجاه الصعودي بشكل دائم؟ وهل أصبحت السوق الهابطة من الماضي؟

‏تمكن بيتكوين BTC من الوصول إلى سعر 28 ألف دولار وهي أعلى قيمة له منذ 12 يونيو الماضي. كما تمكن سعر العملة الرقمية الأولى من الاستقرار فوق خط 28 ألف دولار لأيام. وخلال أسبوع فقط حققت نموًا بحوالي 30%.

لكن الوصول إلى أعلى سعر في 10 أشهر لا يمكن أن يكون المعيار الوحيد الذي يقيس اتجاه سوق بيتكوين. ‏هناك الكثير من المعايير التي تعمل معا لتشكيل سوق صاعد او هابط، واتجاه سعر بيتكوين لا يمكن إلا أن يدل على نفسه.

من جهة أخرى تحسن مؤشر هيمنة البيتكوين بشكل واضح خلال الأسبوع الأخير. حيث اكتسب أربع نقاط إضافية وهو ما يدل على احتمالية أن السوق يتخذ اتجاهًا جديدًا. تاريخيًا، لطالما تبع اتجاه السوق التغيرات الكبيرة في مؤشر هيمنة بيتكوين.

‏إذا، ارتفاع سعر بيتكوين ومؤشر هيمنته ليسا المعيارين الوحيدين الذين يحدان نهاية السوق الهابطة أو بداية الاتجاه الصاعد. لكنهما من بين العوامل التي تساهم في تعريف طبيعة السوق وتحديد الاتجاهات الجديدة. وبالتالي يلمح سعر البيتكوين الحالي ومؤشر الهيمنة على انتهاء السوق الهابط.

الأرباح الكامنة والمحققة في سوق بيتكوين

تعتبر الربحية الكامنة، المحتفظ بها في عرض الربح / الخسارة BTC، طريقة رائعة لتقدير الوضع الحالي للسوق. تتميز كل نهاية دورة هبوط بتحسن ملحوظ في ربحية السوق ويشير إلى ارتفاع سريع في مقدار BTC في الربح.

في الوقت الحالي، تعيد الدورة الحالية إنتاج هذه الديناميكية تمامًا. حيث شهد شهر يناير أكبر زيادة في نسبة العرض في الأرباح منذ نهاية عام 2021. كما قلنا، تحدث هذه العودة القوية لربحية العرض في كل نهاية من نهايات السوق الهابطة وتفضل تاريخيًا تحيزًا صعوديًا طويل الأجل.

من يقول إن التحسن في ربحية BTC في التداول يقول حافزًا لجني الأرباح. وبسبب هذا، فإن هيمنة جني الأرباح أو الخسارة تساعد في تحديد الفترات التي يكون فيها التحيز صعوديًا أو هبوطيًا في سوق بيتكوين BTC. هذا لا ينطبق فقط على BTC بل على السوق بأكمله (لا تنسى أن بيتكوين يمثل 47٪ من السوق).

بعد فترة من تناقص الخسائر في أعقاب سقوط النظام البيئي Terra (LUNA). ثم والإفلاس الناتج عن Celsius و 3AC، في يونيو 2022. والنكسة الدرامية التي سببتها FTX, يقوم سوق العملات الرقمية حاليًا بوضع اللمسات الأخيرة على انتقاله إلى نظام الربح.

الأرباح التي حققتها بيتكوين منذ بداية العام الجاري (حققت نموًا بلغ 65٪) تدل على إعادة هيكلة السوق والتحول نحو اتجاه صعودي طويل الأجل. كما يشير ذلك إلى نمو الربحية في الأشهر القادمة.

النشاط على السلسلة (on-chain) لشبكة البيتكوين

خلال العام الجاري، تمت ملاحظة أن النشاط على بلوك تشين بيتكوين، قد انتعش بشكل ملحوظ. ويشكل هذا الانتعاش الملحوظ للنشاط على السلسلة على شبكة بيتكوين أحد عوامل تحديد الاتجاه أيضًا.

ظهرت علامة تزايد الاهتمام بيتكوين وبقية العملات الرقمية منذ بداية عام 2023. حيث زاد عدد مستخدمي بيتكوين فقط بما يقرب من 90 ألف مشارك نشط يوميًا. يذكرنا هذا الارتفاع في النشاط بعام 2019، عندما أظهر حاملي بيتكوين BTC نشاطًا كبيرًا على السلسلة بعد قاع السوق الهابطة في العام الذي سبقه.

‏بالإضافة إلى ذلك، يشير هذا الإقبال على سلسلة بيتكوين أن هناك عدد كبير من المستخدمين الجدد، وتزايد اعتمادها من طرف الأفراد والمؤسسات والثقة التي تحيط بهذه العملة الرقمية. أيضًا، خلال آخر عامين، يصر الخبراء أن مستقبل المالية يتلخص في الأصول الرقمية، وعلى رأسها بيتكوين التي يثقون بها كثيرًا.

إذًا، تشير بيانات هذا الأسبوع إلى أن السوق الهابطة في 2022 يبدو أنها انتهت في بداية عام 2023. بالإضافة إلى الانتعاش الملحوظ في النشاط على السلسلة، يدل على أن الاهتمام والتحيز الصعودي عادوا إلى سوق BTC.

عودة سلوك التراكم الذي يقيس القوة بين العرض والطلب

تراكم بيتكوين

التراكم / التوزيع، هو مؤشر يقيس القوة بين العرض والطلب من خلال اكتشاف ما إذا كان المستثمرون عمومًا في حالة تراكم (طويل) أو في توزيع (قصير). يتم تحديد المؤشر الفني للتراكم / التوزيع من خلال التغيرات في السعر والحجم.

يبدو أن السلوك المتراكم للمشاركين يؤكد هذا الزخم الصعودي. حيث يبدأ التراكم في الظهور بعد توزيع الأسابيع الماضية. وعلى الرغم من أن هذا الاتجاه لا يزال في مهده، إلا أنه جزء من حلقة تتضمن الدورات الثلاث الأخيرة من سوق بيتكوين.

أكدت بعض التقارير التحليلية هذه الملاحظة من خلال الدراسة السلوكية لمختلف شرائح الكيانات التي تشكل السوق. في الواقع، بينما تستأنف الكيانات التي تمتلك أكثر من 10 آلاف بيتكوين BTC توزيعها، تتوقف الأيدي الصغيرة (التي تمتلك أقل من 100 BTC) عن البيع وتميل إلى الحياد.

تتناقض هذه الديناميكية مع التراكم القوي للحيتان ( الذين يمتلكون بين ألف و 10 آلاف بيتكوين BTC)، تليها الكيانات التي تمتلك ما بين 100 و ألف بيتكوين BTC. يمكننا التخفيف من هذه الملاحظة من خلال الإشارة إلى عدم تجانس هذه السلوكيات.

التناقضات واضحة للعيان وتشير إلى أن المشاركين لا يشتركون جميعًا في تحيزات مماثلة، مما قد يؤدي إلى فترة غير محددة من النطاق قبل ظهور الإجماع على اتجاه معين. مؤشر التراكم يساهم نسبيًا في اتجاه السوق لكنه في حالته الحالية لا يشير إلى اتجاه معين.

يبدو أن ارتفاع سعر BTC نحو 28 ألف دولار قد دفعت إلى تحرك مشاعر الخوف من ضياع الفرصة FOMO، وهي علامة على اهتمام المستثمرين. حيث يشير سلوك التراكم الأخير إلى أن بعض المشاركين يتوقعون ارتفاعًا محتملاً في الأسعار في الأشهر المقبلة.

في الأخير، يمكن أن تكون التحولات بين السوق الهابطة والسوق الصاعدة فوضوية، مع نطاقات طويلة وفترات تقلبات شديدة. ومع ذلك، إذا كنت قد صمدت حتى الآن، فإن الأسوأ وراءك. لكن هذا لا يعني أن سعر BTC سيرتفع في خط مستقيم. على الرغم من هيكل السوق الصاعد والتحيز المتفائل، فمن الأفضل أن تظل حذرًا.

اطلع على المقال الأصلي