النقص الهيكلي والطلب الاستراتيجي يدفعان سعر الفضة نحو 100 دولار

سجل سعر XAG ارتفاعًا وتجاوز 90$ لكل أونصة لأول مرة في التاريخ، مما أدى إلى وصول سعر عملة US Silver Eagles إلى أكثر من 100$ لكل عملة لدى التجار.

دفع هذا التحرك دار السك الأمريكية إلى اتخاذ قرار غير مسبوق وتعليق جميع مبيعات العملات الفضية لهواة جمع العملات.

تعليق مبيعات دار سك العملة الأمريكية وسط ارتفاع الطلب على الفضة

أشار المسؤولون إلى التقلب الشديد في الأسعار وعدم القدرة على تسعير المنتجات بدقة، مؤكدين وجود أزمة في المعروض الفعلي من الفضة بدلاً من المضاربات الزائدة.

علق المعلق المالي Echo X قائلاً أن هذا ليس أمرًا طبيعيًا على الإطلاق... عند تعليق دار السك للمبيعات، فهذا يعني أن الطلب الفعلي يغمر النظام، وأن السعر الورقي لم يعد يعكس القيمة الحقيقية للسوق بدقة. هذه هي بداية كل ضغوط أسعار الفضة: التوقف عن المبيعات، انفجار الفوارق السعرية، واختفاء التوافر.

يعكس هذا الاختراق التاريخي للأسعار مجموعة من:

• ارتفاع الطلب كملاذ آمن
• توقعات بخفض الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي
• تشديد الأسواق الفعلية، و
• ازدهار الاستخدام الصناعي

توقع محللون من سيتى جروب وقادة الصناعة مثل كيث نيماير، المدير التنفيذي لـ First Majestic Silver، أن الفضة يمكن أن تتجاوز 100$ للأونصة خلال الأشهر المقبلة.

شددت ميكانيكيات السوق من حدة التحرك. شرح سونيل ريدي أن سوق الفضة أقصر هيكلياً مقابل المعدن الفعلي. أدت زيادات هوامش CME، التي تُستخدم عادة لإبطاء الارتفاعات المدفوعة بالرافعة المالية، إلى زيادة الضغط على البائعين على المكشوف بدلًا من إبطائه.

أجبر المنتجون والبنوك المهتمة بالمعادن الثمينة، والمرتبطة بالتسليم وليس بمخاطر التقييم السوقي، على تغطية مراكزهم بسرعة أكبر، ما أدى إلى ضغط الوقت وصعود الأسعار. تفصل الأسواق الآجلة نفسها عن السوق الفعلي، وترتفع الفوارق السعرية، وينخفض السيولة.

أشار ريدي إلى أن الهوامش تقتل الرافعة المالية وليس الندرة.

المستثمرون يستعدون لوصول الفضة إلى 100 دولار وسط ضغط إمدادات منهجي

يشير مستثمرو المعادن الثمينة منذ فترة طويلة إلى وجود خلل هيكلي تم بناؤه على مدى عقود في هذا السياق.

قال بيتر سبينا إن البائعين قل عددهم الآن وهناك اندفاع جائع نحو المخزونات المتاحة. وأكد أنه بالنسبة لأولئك الذين احتفظوا بالفضة كوسيلة للأمان لسنوات, فمن غير المرجح أن يبيعوا في أي وقت قريب. واعتبر أن هذا الحدث لا يتكرر إلا مرة واحدة في العمر.

تأتي هذه الزيادة في ظل ضغوط مالية أوسع نطاقاً. سلط أحدث تقرير أرباح لـ جيه بي مورغان الضوء على تأجيل إصدار السندات, وضعف سوق العمل, وارتفاع الضغوط على ديون الشركات, مما يشير جميعها إلى بوادر أولية على تشديد شروط الائتمان.

يؤكد محللون مثل جيفري سنيدر أن هذا يؤكد أن ارتفاع الفضة هو أكثر من مجرد موجة مضاربة، بل هو إشارة على توتر السوق الأساسي.

يحذر بعض خبراء الصناعة من ضغوط استراتيجية تجري وراء الكواليس، حيث أوضح جيم فيرغسون نقلاً عن آندي شكتمن من مايلز فرانكلين عملية استخراج منسقة للفضة الفيزيائية من قبل:

• البنوك المركزية
• صناديق الثروة السيادية,و
• المتداولون التجاريون.

يتمتع النظام برافعة مالية كبيرة وسط حوالي 2 مليار أوقية من الوعود الورقية المدعومة فقط بـ140 مليون أوقية من المعدن الفعلي.

سلط فيرغسون الضوء على التحركات الأخيرة للصين للحد من صادرات الفضة وأكد على الدور الحيوي للمعدن كأصل للأمن القومي يدخل في الأسلحة عالية التقنية, وبنى الذكاء الاصطناعي, وأنظمة الطاقة الشمسية.

أضاف فيرغسون أن ما يحدث ليس تجارة, بل انهيار هادئ لهيمنة العقود الورقية على الفضة الفيزيائية والوضع أن العامة يبقون في الظلام.

يشير المشاركون في السوق إلى أنه مع استمرار الفضة في صعودها التاريخي, فإن فضة بقيمة $100 قد لا تكون بعد الآن المحطة الحتمية التالية, ويأتي ذلك في وقت توقفت فيه دار السك الأمريكية وزاد فيه الطلب الفعلي بشكل يفوق الأسواق الورقية.