تتغلب Aave على اضطرابات السوق بنجاح كبير وتحقق المزيد من إيرادات الرسوم

اجتاز Aave ، بروتوكول الإقراض الرائد، الاضطرابات الأخيرة في السوق بمشاكل محدودة. تسبب الانخفاض الأخير في Ethereum إلى أقل من 2200 دولار في عمليات تصفية محدودة، وفي الواقع استفادت Aave من الرسوم الإضافية. أحد المخاوف المتعلقة باضطرابات السوق هي عمليات التصفية في DeFi ، مما يؤثر على بروتوكولات القروض. لا تزال Aave تمر بتصفية قياسية، حيث وصلت إلى 237 مليون دولار في 5 أغسطس. وهذا يرفع قيمة تصفيات Aave إلى 441 مليون دولار. خلال الانهيار الذي حدث في الخامس من أغسطس، نجت Aave من أكبر اختبار إجهاد لها، في حين قامت الأسواق المركزية بتصفية أكثر من مليار دولار. في أعقاب الانهيار، لا تزال Aave تحمل قيمة تزيد عن 10.8 مليار دولار . دائمًا ما تكون القروض الشخصية المقدمة من Aave ذات ضمانات زائدة، ولكن بعض القروض الشخصية تأثرت. معظم الضمانات هي WETH، في حين أن القروض المصفاة مخصصة لـ USDT وUSDC. وفي الوقت نفسه، لا تزال GHO، العملة المستقرة الأصلية Aave ، عند مستوى 1 دولار. حتى أن البروتوكول استفاد من الاضطراب، من خلال طباعة إيرادات بقيمة 6 ملايين دولار في يوم واحد. واصلت Aave عمليات تصفية أصغر بكثير في 6 أغسطس، مع تعرض عدد محدود من المحافظ للتهديد بالتصفية. المخاوف الكبيرة لـ Aave و DeFi بشكل عام هي أن انهيار الأسعار سيؤدي إلى عمليات تصفية في جميع المجالات وانتشار العدوى. ومع ذلك، فإن الأنظمة البيئية حتى الآن قد حدت الضرر فقط من مخاطر المحفظة الشخصية. كان انهيار الأسعار الأخير هو الأعمق منذ سقوط FTX في عام 2022، وكانت الأسواق أكثر استعدادًا لاستيعابه. يظل التشفير محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للمستخدمين الفرديين عند مستويات أسعار معينة، ولكن على مستوى البروتوكول، يظل التمويل اللامركزي DeFi قابلاً للتطبيق. لاحظ المتداولون أن مزودي السيولة على Aave لم يتضرروا، وأن البروتوكول لم يسبب أي عدوى. في السابق، تسببت بروتوكولات الإقراض المركزية مثل درجة مئوية في انتشار العدوى، مع زيادة حالة الذعر بسبب حظر عمليات السحب. ليس لدى DeFi القدرة على إيقاف عمليات السحب، طالما تم استيفاء شروط trac الذكي. الطريقة الوحيدة التي يمكن Aave من خلالها نشر العدوى هي من خلال عملتها المستقرة GHO. تم اعتماد GHO بواسطة Balancer وMaverick وCurve. عادةً ما يتم استخدام GHO لزراعة المحاصيل، بينما يتم إنشاؤها من خلال Aave V3 على Ethereum . تتميز العملة المستقرة بضمانات زائدة، وتوفر إمكانية الإنشاء السريع والنسخ. كانت عمليات البيع الأخيرة في السوق أول اختبار ضغط كبير لشركة GHO، حيث لم تسبب أي ديون معدومة أو عدوى لمجموعات السيولة. صمد بروتوكول Aave أمام ضغوط السوق عبر 14 سوقًا نشطًا في مختلف مستويات L1 وL2، مما أدى إلى تأمين قيمة بقيمة 21 مليار دولار. تمت مكافأة Aave الخزانة بإيرادات قدرها 6 ملايين دولار بين عشية وضحاها من عمليات التصفية اللامركزية للحفاظ على سلامة الأسواق. هذا هو السبب في أن بناء DeFi هو FTW. — ستاني (@ستاني كوليتشوف) 5 أغسطس 2024