البيتكوين إلى 1.6 مليون دولار: «بيتوايز» ترفع هدفها السعري طويل الأجل

الهدف البالغ 1.6 مليون دولار للبيتكوين يعني نموًا سنويًا بنسبة 34.3%

قد يصل سعر البيتكوين إلى حوالي 19 ضعف سعره الأولي وفقًا للنموذج الذي أصدرته شركة إدارة الأصول «بيتوايز» في 28 أكتوبر. وتشير التوقعات الأساسية للشركة، وهي النتيجة التي تعتبرها الأكثر احتمالًا، إلى أن سعر البيتكوين سيصل إلى 1,599,766 دولارًا بحلول عام 2036. وهذا يعني نموًا سنويًا مركبًا بنسبة 34.3% مقارنة بسعره المرجعي في 30 سبتمبر البالغ 83,557 دولارًا.

وكان هدف البيتكوين البالغ 1.3 مليون دولار في العام الماضي يغطي العقد الممتد حتى عام 2035، ويشير إلى نمو سنوي مركب بنسبة 28.3%. وعزت «بيتوايز» هذا التوقع الأعلى إلى توسع الأسواق التي يمكن للبيتكوين أن تخدمها، وإلى ثقة أقوى في مسارها. وتأتي التوقعات المحدثة في أعقاب انخفاض بنسبة 53٪ تقريبًا من أعلى سعر للبيتكوين في أكتوبر 2025 إلى أدنى سعر له في يونيو 2026.

وأقر رئيس قسم الأبحاث رايان راسموسن، أحد مؤلفي تقرير «بيتوايز»، بالمخاطر التي ينطوي عليها إعلان الشركة عن توقعات أسعار البيتكوين قائلاً:

«من المرجح أن تظل عملة البيتكوين أصلًا متقلبًا يتعرض لانخفاضات حادة، لكن جميع المؤشرات تشير إلى تراجع حدة هذه التقلبات مع تعمق اعتماد المؤسسات لها.»

الذهب والطلب المؤسسي يقودان التقييم

في السيناريو الأساسي، تستحوذ البيتكوين على 25% من السوق المشتركة للذهب والبيتكوين، والتي من المتوقع أن تتوسع من 31.1 تريليون دولار إلى 109.8 تريليون دولار بحلول عام 2036. تتوقع Bitwise أن يؤدي ارتفاع الدين الحكومي وتدهور قيمة العملات إلى دعم الطلب على هذه الأصول. كما يخصص نموذجها للبيتكوين 1% من سوق الاستثمار المؤسسي المتوقع الذي يبلغ 303.5 تريليون دولار، إلى جانب مساهمات أصغر من الاستخدامات الأخرى.

قدمت المقابلات أدلة داعمة لفرضية التبني: فقد كشفت مناقشات Bitwise مع 15 مؤسسة أن حاملي العملات المشفرة الحاليين حافظوا على حصصهم من العملات المشفرة خلال انخفاض السوق بنسبة 50% تقريبًا بين أكتوبر 2025 وأبريل 2026، في حين اشترى العديد منهم المزيد. وكان من بين المشاركين صناديق التقاعد وصناديق الهبات وصناديق الثروة السيادية. وبشكل منفصل، تتوقع التوقعات الجديدة تخصيصات مؤسسية تتراوح بين 1% و5% على مدى العقد، مما يعني مشتريات تتراوح قيمتها بين 1.5 تريليون دولار و7.4 تريليون دولار.

وتستند حسابات العرض إلى مبدأ الندرة، حيث يتم توزيع القيمة التقديرية للبيتكوين على كامل الحد الأقصى للعرض البالغ 21 مليون عملة. ويشمل ذلك العملات التي لم يتم تعدينها بعد وتلك التي يُفترض أنها مفقودة. وقدر التقرير العرض المتداول بـ 20.1 مليون عملة.

السيناريوهات تضع سعر البيتكوين بين 130,686 دولارًا و3.67 مليون دولار

في السيناريو الهبوطي، يصل سعر البيتكوين إلى 130,686 دولارًا بحلول عام 2036، وهو ما يعادل نموًا سنويًّا بنسبة 4.6% مقارنة بالسعر المرجعي. ويفترض هذا السيناريو حصة تبلغ 2.5% من سوق «مخزن القيمة» المتوقع، وعدم اختراق البيتكوين للفئات الأخرى التي شملتها النماذج.

أما في السيناريو الصعودي، فإن سعر 3,667,911 دولارًا يعني نموًّا سنويًّا بنسبة 46٪، حيث تستحوذ البيتكوين على 50٪ من سوق «مخزن القيمة» و5٪ من أصول الاستثمار المؤسسي. كما يساهم ارتفاع معدل التبني عبر الأسواق الأخرى التي شملتها النماذج في هذا السيناريو.

قد تؤدي الاضطرابات التكنولوجية، بما في ذلك المخاطر المستقبلية المتعلقة بالأمن الكمومي للبيتكوين، والتغيرات التنظيمية إلى تقويض هذه التوقعات. تستخدم الحوسبة الكمومية فيزياء الكم لإجراء الحسابات؛ وقد تشكل الأنظمة المتقدمة بما فيه الكفاية تهديدًا للتشفير الحالي. كما حددت Bitwise التقدم الرياضي المدعوم بالذكاء الاصطناعي كتهديد. وتتوقع أن تحتاج الشبكة إلى حماية تشفيرية أقوى، مع احتمال تعرض المحافظ الفردية للخطر في حالة عدم قيامها بالترحيل.