كندا تطلب آراء الجمهور حول قواعد العملات المستقرة مع استعداد الولايات المتحدة لقانون GENIUS

كندا تضع قواعد للعملات المستقرة

ستعمل المقترحات، التي نُشرت يوم السبت 24 أكتوبر في الجريدة الرسمية الكندية (Canada Gazette)، على تنفيذ قانون العملات المستقرة الكندي، الذي حصل على الموافقة الملكية في مارس 2026. وتقبل الحكومة التعليقات العامة لمدة 60 يومًا بعد النشر، مما يمنح المشاركين في القطاع وأصحاب المصلحة الآخرين مهلة حتى أواخر ديسمبر لإبداء آرائهم.

ستتطلب القواعد المقترحة من مُصدري العملات المستقرة الذين يعملون ضمن هذا الإطار التسجيل لدى بنك كندا، والحفاظ على احتياطيات تدعم الرموز المتداولة بنسبة لا تقل عن واحد إلى واحد، ووضع سياسات تنظم الاسترداد وإدارة المخاطر وأمن البيانات وحوكمة الشركات.

وبموجب الاقتراح، يجب أن تتألف الاحتياطيات من أصول عالية السيولة، بما في ذلك الودائع تحت الطلب، وسندات الدين الحكومية التي تستحق السداد في غضون ثلاثة أشهر، وبعض صناديق أسواق المال، واتفاقيات إعادة الشراء قصيرة الأجل.

كما سيتعين الاحتفاظ بأصول الاحتياطي لدى أمناء حفظ مؤهلين مسجلين في كندا، مع ضمانات تهدف إلى حماية حاملي العملات الرقمية في حالة إفلاس المُصدر. وسيُطلب من المُصدرين الكشف عن معلومات بشأن احتياطياتهم وتقديم تقارير شهرية إلى بنك كندا.

وسيكون لحاملي العملات المستقرة الحق في استرداد عملاتهم الرقمية بقيمتها الاسمية بالعملة الأساسية، مع إلزام المُصدِرين ببدء عملية الدفع في غضون ثلاثة أيام عمل من استلام طلب الاسترداد. كما سيحظر الاقتراح على المُصدِرين دفع فوائد أو عوائد لمجرد الاحتفاظ بالعملات المستقرة، مع تقييد الادعاءات المضللة التي تزعم أن العملات الرقمية مدعومة من الحكومة أو مؤمنة.

وسيُطبق هذا الإطار بشكل عام على الجهات المُصدرة المحلية والأجنبية غير المصرفية التي تعمل في إصدار العملات المستقرة في كندا، مع استبعاد المؤسسات المالية الخاضعة للرقابة الاحترازية مثل البنوك والاتحادات الائتمانية.

وقالت وزارة المالية الكندية إن هذه الخطوة التنظيمية تعكس التبني المتزايد للعملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود والخدمات المالية الأخرى، إلى جانب المخاوف بشأن عدم كفاية الاحتياطيات، وإفلاس المُصدرين، والمخاطر التشغيلية.

وتقترح الحكومة أيضًا توسيع نطاق الرقابة بموجب قانون أنشطة المدفوعات بالتجزئة ليشمل مقدمي خدمات الدفع الذين يتعاملون مع معاملات العملات المستقرة، بما في ذلك بعض منصات تداول العملات المشفرة والمحافظ الرقمية وشركات معالجة المدفوعات.

نهج كندا يتبع قانون $GENIUS الأمريكي

تأتي مبادرة كندا في أعقاب تحول تنظيمي كبير في الولايات المتحدة، حيث وقع الرئيس دونالد ترامب على قانون «توجيه وإرساء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية» (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act)، المعروف باسم قانون $GENIUS، ليصبح قانونًا ساري المفعول في 18 يوليو 2025.

يضع التشريع إطارًا تنظيميًا اتحاديًا للعملات المستقرة المستخدمة في المدفوعات، ويُلزم المُصدِرين المرخص لهم بالحفاظ على احتياطيات بنسبة واحد إلى واحد باستخدام أصول سائلة مؤهلة مثل الدولار الأمريكي وسندات الخزانة قصيرة الأجل. كما يحدد متطلبات الإفصاح والاسترداد والرقابة، مما يسمح للمُصدِرين المؤهلين بالعمل تحت الإشراف التنظيمي الاتحادي أو على مستوى الولايات.

يقترب الإطار الأمريكي من مرحلة التنفيذ. ففي 21 أكتوبر، أعلن مكتب المراقب المالي للعملة عن اللوائح النهائية التي تحكم إصدار العملات المستقرة والأنشطة ذات الصلة من قبل الكيانات الخاضعة لولايته. ومن المقرر أن تدخل كل من اللوائح وقانون $GENIUS حيز التنفيذ في 18 يناير 2027.

يشترك الإطار المقترح في كندا في عدة سمات مع التشريع الأمريكي، لا سيما تركيزه على الاحتياطيات المدعومة بالكامل، وحقوق الاسترداد، وشفافية المُصدر. ومع ذلك، فإن النهج الكندي يضع السلطة الإشرافية في المقام الأول في يد بنك كندا بالنسبة للمُصدرين غير المصرفيين المشمولين، ويتضمن صلاحيات محددة لمراجعة الأمن القومي لوزير المالية.

وقد أقرت الحكومة الكندية بقانون $GENIUS، إلى جانب إطار عمل «أسواق الأصول المشفرة» (MiCA) الأوروبي والأنظمة التنظيمية في آسيا، كجزء من الحركة الدولية نحو الإشراف الرسمي على العملات المستقرة.

وتمثل هذه المشاورات خطوة أخرى نحو إخضاع صناعة العملات المستقرة في كندا لإشراف اتحادي مخصص، مما قد يوفر قدرًا أكبر من اليقين التنظيمي للشركات التي تسعى إلى إصدار أو تسهيل المدفوعات الرقمية في جميع أنحاء البلاد.