صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة تخسر 593 مليون دولار في أسبوع مع استمرار عمليات بيع البيتكوين والإيثر

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة تنخفض بنسبة 52٪ لكن جميع الصناديق الرئيسية تنهي الأسبوع في المنطقة الحمراء

تلاشت حدة الضغوط، لكن الحذر لم يتلاشى.

سحب المستثمرون المؤسسيون ما يقارب 593 مليون دولار من الفئات الخمس الرئيسية لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETF) الأسبوع الماضي، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 52٪ تقريبًا مقارنة بمبلغ 1.2 مليار دولار الذي تم سحبه في الأسبوع السابق. ومع ذلك، أنهت جميع الفئات الأسبوع في المنطقة السلبية.

خسرت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين حوالي 228.6 مليون دولار بين يومي الاثنين والجمعة، مسجلة أسبوعًا صعبًا آخر بعد سحب 681 مليون دولار في الفترة السابقة.

كان المسار متقلبًا. افتتح يوم الاثنين بسحب قدره 65.40 مليون دولار قبل أن يشهد يوم الثلاثاء انتعاشًا بقيمة 175.62 مليون دولار. تلاشى هذا التفاؤل يوم الأربعاء مع خروج 261.46 مليون دولار من الصناديق. وشهد يوم الخميس تدفقًا هامشيًا بقيمة 5.06 مليون دولار، تلاه سحب بقيمة 82.39 مليون دولار يوم الجمعة.

استحوذ صندوق IBIT التابع لشركة بلاكروك على 165.4 مليون دولار من عمليات الاسترداد الأسبوعية، في حين خسر صندوق FBTC التابع لشركة فيديليتي 60.2 مليون دولار. وجذب صندوق MSBT التابع لمورغان ستانلي 6.7 مليون دولار.

الإيثيريوم يتحمل العبء الأكبر

يكشف الحجم النسبي لعمليات السحب عن قصة أكثر أهمية.

أنهت أصول صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETF) الأسبوع عند 104.29 مليار دولار. ولم تمثل التدفقات الأسبوعية الخارجة سوى حوالي 0.22% من تلك القاعدة.

أغلقت صناديق إيثريوم المتداولة في البورصة (ETFs) بأصول بلغت 14.95 مليار دولار بعد خسارة ما يقارب 320 مليون دولار، أي ما يعادل حوالي 2.14% من الأصول المدارة. وهذا يعني أن إيثريوم واجه ضغط سحب يقارب 10 أضعاف الضغط الذي واجهه البيتكوين مقارنة بحجم الصندوق.

كما سجل الإيثر أسبوعه السلبي الثالث على التوالي.

أدى تدفق الأموال البالغ 24.84 مليون دولار يوم الثلاثاء إلى إنهاء سلسلة الخسائر التي استمرت 10 أيام لفترة وجيزة. ومع ذلك، لم يستمر هذا الارتياح سوى جلسة تداول واحدة. فقدت صناديق الإيثر 129.51 مليون دولار يوم الأربعاء، و60.22 مليون دولار يوم الخميس، ثم 69.68 مليون دولار يوم الجمعة.

وتباطأ نشاط التداول في الوقت نفسه. انخفض حجم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETF) إلى حوالي 10.11 مليار دولار من 11.44 مليار دولار، بينما انخفض حجم تداول الإيثر بنحو 34% إلى 3.44 مليار دولار.

يشير الجمع بين انخفاض حجم التداول وعمليات الاسترداد المستمرة إلى أن حماس المؤسسات تجاه العملات المشفرة لا يزال محدودًا.

تفاقم تراجع المؤسسات عن سولانا

أصدرت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في سولانا إشارة تحذير مهمة أخرى.

خسرت الصناديق 25.52 مليون دولار الأسبوع الماضي، وهو ما يتجاوز قليلاً الرقم القياسي لتدفقات الخروج في الأسبوع السابق البالغ 24.81 مليون دولار. وأدى ذلك إلى ارتفاع عمليات السحب على مدى أسبوعين إلى حوالي 50.33 مليون دولار.

سجلت منتجات سولانا الآن 10 أيام تداول متتالية من التدفقات الصافية الخارجة. وانخفضت أصول صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إلى 1.62 مليار دولار، مما يجعل عمليات الاسترداد الأسبوعية تعادل حوالي 1.58% من الأصول المدارة (AUM). وانخفض سعر عملة SOL نفسها بنحو 4.6% خلال الأسبوع.

تشير هذه الأرقام إلى تحول جذري في فئة كانت قد شهدت في السابق تدفقات مؤسسية لـ 14 أسبوعًا متتاليًا.

خسرت صناديق ETF الخاصة بـ XRP مبلغًا متواضعًا قدره 1.84 مليون دولار، في حين سجلت منتجات HYPE عمليات استرداد أسبوعية بقيمة 17.57 مليون دولار. وتراجعت صناديق Zcash بمقدار 19.15 مليون دولار مع استمرار تلاشي الحماس الذي أعقب إطلاقها.

$NEAR تظل الاستثناء

مرة أخرى، سارت $NEAR عكس التيار السائد.

اجتذب صندوق NRR التابع لشركة Bitwise 11.65 مليون دولار خلال الأسبوع، بما في ذلك التدفقات الداخلة يومي الاثنين والثلاثاء والخميس والجمعة. ولا يزال هذا الصندوق أحد المنتجات القليلة الأحدث التي تجذب رأس المال باستمرار في ظل الاتجاه العام للحد من المخاطر.

تساعد البيئة الكلية في تفسير هذا الموقف الدفاعي.

تسارع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر إلى 3.7% سنويًا، بينما ارتفعت أسعار المنتجين بنسبة 6.3%. وأضافت تكاليف الطاقة المرتفعة مزيدًا من الضغط التضخمي وعززت الحجة المؤيدة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي التقييدية.

وقد أثرت هذه الخلفية سلبًا على سعر البيتكوين والأصول الخطرة الأخرى.

والإشارة المشجعة هي أن وتيرة عمليات السحب من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) قد تباطأت بشكل ملحوظ. والسؤال الأصعب هو ما إذا كان هذا الاستقرار سيصمد أمام جولة أخرى من إعادة تسعير أسعار الفائدة مدفوعة بالتضخم.

في الوقت الحالي، لا يزال رأس المال المؤسسي منخرطًا في السوق، وإن كان يتخذ موقفًا دفاعيًا بشكل متزايد وينتقي بعناية المجالات التي يستثمر فيها.