يعد هذا الإشعار مهمًا، لكنه ليس بعد قاعدة مقترحة أو نهائية. سيكون موعد تقديم التعليقات بعد 60 يومًا من نشره في السجل الفيدرالي، وبعد ذلك قد تقرر لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ما إذا كانت ستصدر اقتراحًا رسميًا وكيفية إصداره.
بالنسبة للبورصات ومنصات التداول الأخرى، قد توفر مثل هذه القواعد مسارًا فيدراليًا أكثر تحديدًا لبعض منتجات التداول بالتجزئة التي تعتمد على الرافعة المالية. ومع ذلك، لا ينبغي تفسيرها على أنها نظام ترخيص اتحادي شامل لأسواق العملات المشفرة الفورية. تعمل الوكالة في إطار سلطتها القانونية الحالية، وقد تستمر الشركات في مواجهة متطلبات الولايات المتعلقة بتحويل الأموال والعملات الافتراضية وحماية المستهلك إلى جانب اللوائح الاتحادية الخاصة بالسلع.
وينبغي على الشركات التي قد تتأثر بذلك مراجعة طريقة تعاملها مع الرافعة المالية، والتمويل، والتسليم الفعلي، وأصول العملاء. فقد تحدد تلك التفاصيل التشغيلية ما إذا كانت المعاملة تندرج ضمن أحكام لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) قيد النظر.
لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ترسم خطوطًا جديدة لأسواق التنبؤ ومنتجات المقامرة
في 9 أكتوبر، اقترحت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تعريف عقود الأحداث المؤهلة على أنها مقايضات. سيشمل الاقتراح عقود الأحداث القائمة على مواضيع تشمل السياسة والرياضة والثقافة والطقس. ووفقًا للهيئة، فإن العقود التي تستوفي التعريف المقترح ستكون مشتقات سلعية تخضع للولاية القضائية الحصرية للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). وسيكون موعد تقديم التعليقات بعد 30 يومًا من نشر الاقتراح في السجل الفيدرالي. لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)
وفي الوقت نفسه، اعتمدت الهيئة قاعدة نهائية مؤقتة تستثني منتجات محددة من الكازينوهات والمراهنات الرياضية من تعريف «المقايضة». ويشمل هذا الاستثناء منتجات مثل الرهانات التقليدية في المراهنات الرياضية وألعاب الكازينو، ويهدف إلى فصل تلك الأنشطة عن أسواق عقود الأحداث الخاضعة للتنظيم الفيدرالي. تدخل القاعدة المؤقتة حيز التنفيذ فور نشرها في السجل الفيدرالي، على الرغم من أن الوكالة تقبل أيضًا التعليقات.
تمثل هذه الإجراءات مرحلة جديدة وهامة في النقاش الدائر حول أسواق التنبؤ. بدلاً من الاكتفاء بمعالجة مسألة ما إذا كان يجوز إدراج عقود معينة أم لا، تقترح لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تعريفاً قضائياً أوسع نطاقاً مع إنشاء استثناء منفصل للمنتجات التي تعتبرها مقامرة على غرار الكازينو.
ينبغي على مشغلي أسواق التنبؤ ومنصات التداول والراغبين في دخول السوق دراسة الجوهر الاقتصادي لعقودهم بدلاً من الاعتماد على تسميات المنتجات. فقد تؤثر بنية العقد وشروط التسوية والحدث الأساسي على ما إذا كان المنتج سيُعامل كمشتق خاضع للتنظيم الفيدرالي أو كنشاط خاضع لقانون المقامرة على مستوى الولاية. ونظرًا لأن أحد العناصر لا يزال في مرحلة الاقتراح، فإن الحدود النهائية لم تُحدد بعد.
هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) تحدد التوقعات بشأن العملات المستقرة غير المتوافقة
في 8 أكتوبر، نشرت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) رأيًا بشأن الخدمات التي تنطوي على عملات مستقرة لا تمتثل لقانون MiCA.
ويتمثل موقف هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) في أن مزودي خدمات الأصول المشفرة المرخص لهم بموجب لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) يجب أن يتوقفوا عن تقديم خدمات للعملاء في الاتحاد الأوروبي تتضمن الرموز المميزة المرتبطة بالأصول غير المتوافقة والرموز المميزة للنقود الإلكترونية. ويشمل هذا الرأي نطاقًا واسعًا من الأنشطة، بما في ذلك تشغيل منصات التداول، والتبادل، وتنفيذ الأوامر، وتقديم المشورة، والتحويلات، والحفظ، وإدارة المحافظ الاستثمارية.
ومن المتوقع أن تضمن الهيئات التنظيمية الوطنية عدم قيام مقدمي الخدمات بالاحتفاظ بالعملات المستقرة المتأثرة أو تسهيل الوصول إليها من جديد. وتقول ESMA إنه ينبغي على الشركات تطبيق ضوابط فنية وتعاقدية وتنظيمية تمنع العملاء من الحصول على هذه العملات أو زيادة تعرضهم لها. ويجب معالجة التعرض الموجود مسبقًا في أقرب وقت ممكن وفي موعد لا يتجاوز ثلاثة أشهر بعد النشر. يمكن أن تستمر الخدمات المحدودة مؤقتًا عند الضرورة لأغراض التصفية أو التحويل أو السحب أو التحويل أو الحفظ.
ويختلف هذا عن مقترحات السياسة الأوسع نطاقًا التي قدمتها هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) الأسبوع الماضي: حيث يقدم الرأي الجديد موقفًا رقابيًا فوريًا بشأن الكيفية التي ينبغي أن تتعامل بها السلطات الوطنية مع الخدمات التي تنطوي على العملات المستقرة غير المتوافقة حاليًا.
يجب على مقدمي الخدمات المرخصين بموجب قانون MiCA تحديد كل عملة مستقرة متاحة عبر واجهاتهم — بما في ذلك من خلال وظائف الحفظ والتوجيه والمحفظة — وتوثيق الضوابط المستخدمة لتقييد التعرض الإضافي. ولا يعني توفر العملة الرقمية خارج الاتحاد الأوروبي بالضرورة أنه يجوز لمقدم الخدمة المرخص من الاتحاد الأوروبي الاستمرار في إتاحتها لعملاء الاتحاد الأوروبي.
مجلس الاتحاد الأوروبي يدفع باتجاه الإشراف المباشر للهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) على كبرى شركات العملات المشفرة
في 9 أكتوبر، اتفق مجلس الاتحاد الأوروبي على العناصر الرئيسية لموقفه التفاوضي بشأن حزمة تكامل الأسواق والإشراف عليها.
وبموجب موقف المجلس، ستشرف هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) بشكل مباشر على أهم مزودي خدمات الأصول المشفرة العابرة للحدود (CASPs). ويعد هذا النهج أضيق نطاقاً من النهج الذي اقترحته المفوضية الأوروبية، والذي كان سيؤدي إلى نقل الإشراف على جميع المزودين المؤهلين إلى هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA). كما يؤيد المجلس إنشاء مجلس تنفيذي جديد للهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) يعمل بدوام كامل، وفترة انتقالية مدتها سنتان تضم موظفين من الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) والموظفين الوطنيين.
هذه الإجراء ليس قانونًا نهائيًا. يجب على المجلس إضفاء الطابع الرسمي على موقفه، ولا يمكن أن تبدأ المفاوضات مع البرلمان الأوروبي إلا بعد أن يعتمد البرلمان موقفه الخاص.
ومع ذلك، فإن هذا التوجه مهم لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) الذين يخططون للقيام بعمليات في أوروبا. فقد يصبح مقدمو الخدمات الكبار الذين يعملون عبر الحدود خاضعين في نهاية المطاف لإشراف هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) مباشرةً، في حين قد تظل الشركات الأصغر خاضعة للإشراف الرئيسي من قبل السلطات الوطنية. وبالتالي، فإن هيكل الشركة وحجم عملياتها وأنشطتها عبر الحدود قد تؤثر ليس فقط على التزامات الترخيص، بل أيضًا على هوية الجهة التنظيمية المسؤولة عن الشركة ومدى تدخلها.
نيويورك تتوصل إلى تسوية مع المؤسس المشارك لشركة «سيلسيوس»
في 9 أكتوبر، أعلنت المدعية العامة لنيويورك ليتيتيا جيمس عن التوصل إلى تسوية مع المؤسس المشارك لشركة «سيلسيوس» والرئيس التنفيذي السابق أليكس ماشينسكي.
تمنع التسوية ماشينسكي بشكل دائم من المشاركة في قطاعات الأوراق المالية والسلع والعملات المشفرة، وتفرض عليه التزامات دفع مشروطة تصل إلى 35 مليون دولار. وقد زعمت الدعوى القضائية التي رفعتها المدعية العامة في عام 2023 أن ماشينسكي أدلى بتصريحات مضللة بشأن سلامة «سيلسيوس» وممارساتها الاستثمارية ووضعها المالي، في الوقت الذي كان يمارس فيه أنشطة غير مسجلة. ويقضي ماشينسكي حالياً عقوبة جنائية فيدرالية في قضية منفصلة.
توضح هذه التسوية كيف يمكن لقوانين الولاية المتعلقة بالأوراق المالية والسلع والتسجيل أن تظل ذات تأثير حتى في حالة وجود إجراءات جنائية اتحادية وتوزيعات إفلاس جارية بالفعل. بالنسبة للمؤسسين والمديرين التنفيذيين، يمكن أن تؤدي التصريحات العامة بشأن سلامة المنصة، وتحقيق العائدات، وأصول العملاء، وضوابط المخاطر إلى تعريضهم شخصياً وشركاتهم للمخاطر.
يمكن للشركات التي تقيّم هذه التطورات أو آثارها على تصميم المنتجات أو الترخيص أو الدعاوى القضائية أو الامتثال أن تتصل بشركة «كيلمان بي إل إل سي» (Kelman PLLC) لمناقشة ظروفها.
إعلان محاماة. يقدم هذا المقال معلومات عامة، وليس مشورة قانونية. ولا يُنشئ الاتصال بالشركة علاقة بين المحامي والموكل.
news.bitcoin.com
