مايكل سايلور يقترح قواعد تسمح للبنوك بإقراض مقابل البيتكوين

ما يريد سايلور أن تقدمه البنوك لمالكي البيتكوين

يمكن لمالكي البيتكوين الحصول على المزيد من الطرق للاقتراض أو الحصول على خدمات الحفظ إذا تمكنت البنوك من التنافس على أعمالهم في ظل قواعد قابلة للتطبيق. وقد أوضح مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة ستراتيجي إنك (Strategy Inc.) (ناسداك: MSTR)، هذه النقطة في مقال سياسي نُشر في 26 سبتمبر، داعياً البنوك إلى الاحتفاظ بالأصل لصالح العملاء وتقديم قروض مقابل قيمته. شركة «ستراتيجي» هي شركة عامة تمتلك احتياطيًا كبيرًا من البيتكوين.

تعني الحراسة حماية الأصل نيابة عن العميل. ومن شأن الإقراض مقابل البيتكوين أن يسمح للمالك برهن مقتنياته كضمان والحصول على قرض دون بيعها على الفور. وسيحتفظ المالك بالتعرض لتقلبات سعر البيتكوين، بينما سيتعين على المقرض إدارة مخاطر فقدان الضمان لقيمته.

يصف سايلور البيتكوين بـ«رأس المال الرقمي» ويتوقع أن يؤدي تبنيها من قبل البنوك إلى دفع عجلة نمو القطاع. ويأتي حجته هذه امتدادًا لحجة سابقة دافع فيها عن إدخال البيتكوين إلى البنوك وأسواق رأس المال. وفي القسم المصرفي من المقال، يركز على ما يمكن للمؤسسات أن تقدمه للمالكين مباشرةً: الحفظ، والتمويل، وإمكانية الاختيار بين مقدمي الخدمات المتنافسين.

يُعد الاختيار بين الاحتفاظ بالبيتكوين مباشرةً والاستعانة بأمين حفظ أحد الحقوق الخمسة التي يقترحها للأصول الرقمية. يقول سايلور إن المالكين يجب أن يكونوا قادرين على الاحتفاظ بالأصول بأنفسهم أو اختيار مزود. ومن وجهة نظره، فإن توفر المزيد من الخيارات المصرفية سيجعل البيتكوين مفيدًا للعملاء الذين يرغبون في الحصول على خدمات مالية إلى جانب الملكية.

لماذا يريد مراجعة القواعد المصرفية

تواجه البنوك مخاطر مختلفة عندما تحفظ أصلًا ما لصالح عميل، أو تمنح قرضًا بضمانه، أو تشتريه لإدراجه في ميزانياتها العمومية. ويجادل سايلور بأن التنظيم يجب أن يعامل هذه الأنشطة بشكل منفصل. ويدعو إلى مراجعة القواعد المحاسبية والإشرافية وقواعد رأس المال التي يعتقد أنها تجعل خدمات البيتكوين صعبة دون داعٍ.

وكمثال على ذلك، يستشهد بوزن المخاطر البالغ 1,250% في إطار عمل بازل لمخاطر الأصول المشفرة من المجموعة 2ب، وهي فئة للأصول المشفرة التي لا تستوفي شروط التصنيف في الإطار ومعايير الاعتراف بالتحوط. يؤثر معامل المخاطر على مقدار رأس المال الذي يجب على البنك الاحتفاظ به مقابل التعرض للمخاطر؛ وهو ليس ضريبة أو رسومًا بنسبة 1,250% على قرض العميل. ويشمل التصنيف تعرضات بنكية محددة ولا ينبغي تفسيره على أنه قاعدة واحدة تحكم كل ترتيب حفظ أو قرض مدعوم بالبيتكوين.

يريد سايلور أن يقوم صانعو السياسات بتقييم النشاط ومخاطره الفعلية عند وضع المتطلبات. ولا يلغي اقتراحه الحاجة إلى قيام البنوك بتقييم الضمانات، أو حماية أصول العملاء، أو إدارة الخسائر. بل يدعو إلى مسار تنظيمي يعتبره قابلاً للتطبيق تجاريًا.

التأمين والاستخدامات المؤسسية المقبلة

يجب أن يكون لدى شركات التأمين أيضًا طريقة عملية لدمج رأس المال الرقمي في ميزانياتها العمومية ومنتجاتها، وفقًا لسايلور. يتعلق هذا الاقتراح بما قد يُسمح لشركات التأمين بحيازته أو تقديمه؛ وهو منفصل عن طلبه المتعلق بقواعد الحفظ والإقراض المصرفي. ويجادل بأن المنافسة يمكن أن تحسّن الخدمات المتاحة لمالكي البيتكوين.

كما أن عرضه الأوسع نطاقًا بشأن الائتمان الرقمي قد وضع البيتكوين ضمن أسواق التمويل بدلاً من التعامل معها كمجرد أصل للاحتفاظ به. ويخصص المقال الصادر في 26 سبتمبر دورًا لوزارة الخزانة والجهات التنظيمية المصرفية في وضع مسارات للحفظ والائتمان. وستحدد تلك المسارات كيفية مشاركة المؤسسات والمخاطر التي ستتحملها.

تستند حجة سايلور في النهاية إلى مسألة الوصول. فإذا تمكنت المزيد من المؤسسات من توفير خدمات الحفظ والتمويل، فقد يتمكن المالك من مقارنة الشروط واستخدام البيتكوين كضمان دون الحاجة إلى بيعها أولاً. وسيتوقف توسع هذا السوق على القواعد المعتمدة والخدمات التي تختار المؤسسات تقديمها.