cointelegraph.com.ar
أطلقت شركتا MarketVector Indexes وCoinbase Asset Management مؤشرًا جديدًا يتتبع أداء كل من بيتكوين والذهب المُرمَّز، في خطوة تهدف إلى توفير تعرض استثماري لأصول تُعد تقليديًا مخزنًا للقيمة.
وكشفت الشركتان يوم الخميس عن مؤشر Coinbase Store of Value الذي يتتبع بيتكوين (BTC) وعملة Pax Gold (PAXG)، إحدى أكبر العملات المدعومة بالذهب. ويهدف المؤشر إلى أن يكون معيارًا يجمع بين الأصول الرقمية وأدوات حفظ القيمة التقليدية.
ويتم تحديد أوزان بيتكوين والذهب باستخدام نموذج يعتمد على التقلب العكسي، ما يعني أن الأصل الأقل تقلبًا يحصل على وزن أكبر ضمن المؤشر.
ويُعاد توازن المؤشر بشكل ربع سنوي، ويتم احتسابه كمؤشر عائد سعري بالدولار الأمريكي.
وتبلغ القيمة السوقية لعملة Pax Gold، التي تتبع سعر الذهب الفعلي، نحو 2.5 مليار دولار، وفق بيانات CoinMarketCap.
وتُعد MarketVector جهة أوروبية مُنظَّمة لإدارة المؤشرات، ولها خبرة في المؤشرات التقليدية، لكنها توسعت في مجال الأصول الرقمية عبر منتجات مثل مؤشر MarketVector Digital Assets 100 ومؤشر Coinbase 50.
رواية “مخزن القيمة” لبيتكوين تحت التدقيق مجددًا
أوضحت MarketVector وCoinbase أن المؤشر يعكس تطور مفهوم “مخزن القيمة”، بحيث لم يعد يقتصر على الذهب فقط، بل يشمل أيضًا بيتكوين.
ولطالما اعتُبر بيتكوين مخزنًا محتملًا للقيمة، مدعومًا بأدائه القوي على المدى الطويل مقارنة بالأصول التقليدية، إضافة إلى اعتباره وسيلة للتحوط ضد التضخم.
لكن هذه الرواية تعرضت لضغوط خلال العام الماضي، إذ تحرّك بيتكوين في بعض الفترات كأصل عالي المخاطر، متأثرًا بحركة الأسهم، لا سيما أسهم قطاع التكنولوجيا.
وأبرزت دراسة صادرة في فبراير عن Grayscale Investments هذا الاتجاه، حيث وجدت أن بيتكوين تصرّف بشكل أقرب إلى أسهم النمو بدلًا من كونه مخزنًا تقليديًا للقيمة، في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي.
كما أشار المستثمرون إلى تراجع العوائد النسبية لبيتكوين، إذ تفوّق الذهب على أكبر عملة رقمية في عام 2025. فبعد أن تجاوز سعر بيتكوين 69,000 دولار في عام 2021، بلغ ذروته في الدورة التالية عند نحو 126,000 دولار في أكتوبر الماضي، وهو ارتفاع لم يتجاوز ضعفي قمته السابقة.