news.bitcoin.com
أنهى البيتكوين عام 2025 باللون الأحمر، لكن أسهم التعدين قفزت. نظرة مدفوعة بالبيانات على ما تغير، ومن تفوق، ولماذا يهم التوقيت.
المقال التالي مقدم من BitcoinMiningStock.io، وهي منصة استخبارات السوق العامة تقدم بيانات عن الشركات المعرضة لتعدين البيتكوين واستراتيجيات الخزانة المشفرة. نُشر لأول مرة في 9 يناير 2026، بقلم سيندي فينغ.
بينما يراجع الناس أداء محافظهم من العام السابق وينظرون في التعديلات الضرورية لعام 2026، يعود السؤال المألوف للظهور: هل ينبغي تقليص التعرض لأسهم تعدين البيتكوين لصالح الاحتفاظ بمزيد من البيتكوين مباشرة؟
مع تداول سعر البيتكوين بشكل أقل بكثير من أعلى مستوياته، يبدو هذا السؤال ذا صلة خاصة. ولكن، أولاً، دعونا نستعرض كيف كان أداء البيتكوين وقطاع تعدين البيتكوين في عام 2025.
لتتبع الأداء العام لقطاع تعدين البيتكوين، استخدمنا مؤشر أسهم تعدين البيتكوين المركب. يتتبع المؤشر جميع شركات تعدين البيتكوين المتداولة علنًا المدرجة في البورصات الأمريكية الرئيسية، باستثناء أسواق OTC. وهذا يشمل أكثر من 80% من السوق العالمي للقطاع، مما يوفر مقياسًا قوياً لثقة المستثمرين في الفضاء المدرج للمناجم. ثم يوزن كل شركة بحسب قيمتها السوقية، مما يعطي تأثيرًا أكبر للاعبين الأكبر حجماً في أي وقت.
منذ النصف الثاني من العام فصاعدًا، تحول القيادة بعيدًا عن الأسماء القديمة مثل MARA وRiot وCleanSpark، نحو IREN, Applied Digital, وCipher Mining، التي جعل توسعها السريع في التقييم منها القوة الدافعة للأداء في القطاع.
عند النظر من أساس التغيير بالنسب المئوية، استمرت أسهم التعدين في التحرك بنفس الاتجاه العام للبيتكوين، ولكن مع تقلب أكبر بكثير. هذا يؤكد دورها كنموذج مرتفع المخاطر للبيتكوين، حيث تضخم حركة BTC غالبًا عبر أسهم التعدين.
أصبح هذا التضخيم واضحًا في سيناريو مقارنة استثماري بسيط كهذا: تخصيص ما يعادل 1 BTC (بقيمة 96,903 دولار في 2 يناير 2025) في بيتكوين، ونفس القيمة بالدولار في مؤشر أسهم التعدين. بينما تفوق البيتكوين في النصف الأول من العام، تغيرت الأوضاع بشكل كبير في النصف الثاني. بنهاية العام، سجل البيتكوين عائدًا بنسبة -9.71%، بينما قدم مؤشر أسهم التعدين مكاسب غير عادية بنسبة +152.34%.
هذا الأداء المتفوق لم يأتي بدون مخاطرة. تميزت عوائد قطاع التعدين بارتفاعات حادة وتراجعات عميقة، مما يبرز صعوبة تحديد نقاط الدخول والخروج. بينما يوفر المؤشر معيارًا قيمًا، إلا أنه غير قابل للاستثمار بشكل مباشر. ومع ذلك، فإنه يقدم رؤية ذات مغزى حول كيفية تصرف سلة متنوعة من أسهم التعدين عبر أنظمة السوق المختلفة. للراغبين في التعرض، يستكشف مقالنا عن ETF تعدين البيتكوين خيارات الصناديق المتاحة التي تتبع هذا القطاع الفرعي.
اقرأ أيضًا: أداء أسهم تعدين البيتكوين في 2025: تفضيل السوق الواضح
في المستقبل، ينبغي توخي الحذر عند الافتراض بأن هذه العلاقة ستظل دون تغيير. مع انتقال عمال المناجم بشكل متزايد نحو البنية التحتية HPC وAI، قد تبدأ أساسياتهم في الابتعاد عن تحركات أسعار البيتكوين. حتى لو استمرت العلاقة، فقد كانت أسهم التعدين تاريخيًا أقل أداء خلال التراجعات المستمرة للبيتكوين، مما يجعل الوقت وتخصيص المحفظة أمرًا حاسمًا.
إذن، نعود إلى السؤال الأصلي: هل ينبغي تقليص أسهم التعدين وشراء المزيد من البيتكوين؟
تشير بيانات عام 2025 إلى أنه لا يوجد جواب عالمي. تفوقت أسهم التعدين بشكل كبير على البيتكوين، لكن هذا الأداء المتفوق كان معتمدًا بشكل كبير على الدورة وقاده مجموعة ضيقة من القادة. جاءت المكاسب بمخاطرة أعلى بشكل مادي وطلبت من المستثمرين البقاء متواجدين خلال الانخفاضات الحادة.
بالنسبة للبعض، يؤكد ذلك حالة أسهم التعدين كتعبير عالي المخاطر عن تعرض البيتكوين. بالنسبة للآخرين، فإنه يبرز جاذبية الاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة عندما تُعتبر مستويات الأسعار جذابة حيث يكون التسامح مع التقلب أقل.
في النهاية، القرار يعتمد على ما إذا كنت تعتقد أين نحن في دورة السوق، وكم من التقلبات أنت على استعداد لتحملها في السعي لتحقيق عوائد كبيرة.
لاستكشاف منهجية مؤشر أسهم تعدين البيتكوين المركب واكتشاف طرق إبداعية لتطبيقه، يمكنك زيارة هنا. يمكنك حتى تخصيص المكونات لإنشاء مؤشر خاص بك مصمم خصيصًا لاحتياجاتك.