يدعو الاحتياطي الفيدرالي أسهم الأسهم والعقارات "الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر" بعد التخفيف من التشفير

دعا الاحتياطي الفيدرالي الأسهم والاستثمارات العقارية المحفوفة بالمخاطر يوم الجمعة ، مما أسقط التحذير بعد يوم واحد فقط من تخفيف قبضته على قواعد التشفير.

وقال تقرير الاستقرار المالي ، الذي أصدره الاحتياطي الفيدرالي ، إن أسعار الأصول لا تزال "ملحوظة" على الرغم من أن بعض الأسواق حققت نجاحات في وقت سابق من هذا الشهر.

وفقًا للتقرير ، "حتى بعد الانخفاضات الأخيرة في أسعار الأسهم ، ظلت الأسعار مرتفعة بالنسبة لتوقعات أرباح المحللين ، والتي تعدل ببطء أكثر من أسعار السوق". أوضح التقرير أيضًا أن عائدات الخزانة في جميع الاستحقاق بقيت بالقرب من أعلى المستويات التي شاهدها أي شخص منذ عام 2008.

كما أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى الاستفادة من السوق كقضية كبيرة وقال إن مخاطر التمويل لا تزال جادة. وقال التقرير ، الذي يغطي ظروف السوق حتى 11 أبريل ، إن أسواق التمويلtronفي التصحيحات القاسية في أوائل أبريل ، لكن هذا لا يعني أن كل شيء كان على ما يرام.

حرص البنك المركزي على الإشارة إلى أن خسائر القيمة العادلة على الأصول ذات السعر الثابت لا تزال "كبيرة" لبعض البنوك وأن هذه الخسائر كانت حساسة للغاية للتغيرات في أسعار الفائدة.

يسلط مجلس الاحتياطي الفيدرالي الضوء على أسعار الأصول ، والديون ، والاستفادة من المتاعب

انقطع تقرير الاستقرار المالي عن مدى ظهور الأشياء السيئة في أربعة مجالات كبيرة. بدءًا من تقييم الأصول ، قال الاحتياطي الفيدرالي إن الأسهم بقيت باهظة مقارنة بالأرباح حتى بعد عمليات بيع أبريل.

بقيت عوائد الخزانة مرتفعة بعناد ، وتنتشر بين سندات الشركات والخزانة معتدلة. مشكلات السيولة التي تم بناؤها خلال نهاية شهر مارس وأسوّلت في أبريل ، لكن التداول لا يزال يعمل.

على الجانب العقاري ، بقيت أسعار المنازل مرتفعة ، ونسبة أسعار المنازل إلى الإيجارات التي تحوم بالقرب من قمم قياسية. أظهرت فهارس العقارات التجارية ، المعدلة للتضخم ، بعض علامات التسوية ، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي حذر من أن احتياجات إعادة التمويل قد تسبب مشاكل قريبًا.

الدين لم يبدو أفضل بكثير. ديون الأعمال والمنزلية كحصة من الناتج المحلي الإجمالي إلى أدنى نقطة في عشرين عامًا. لكن الرافعة المالية بقيت عالية ، واستمرت صفقات الائتمان الخاصة في النمو.

المصدر: الاحتياطي الفيدرالي

بدا ديون الأسرة ترويضًا مقارنة بالتاريخ الحديث. معظم الرهون العقارية هي معدل ثابت ولها معدلات منخفضة الفائدة ، ونسب خدمة الديون الإجمالية أفضل قليلاً من قبل الوباء. ومع ذلك ، فقد قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإبلاغ عن أن بطاقات الائتمان والتعبيرات عن قرض السيارات قد ارتفعت ، خاصة بالنسبة للأشخاص الذين يعانون من درجات ائتمانية غير بروز ودخل أقل.

عندما يتعلق الأمر بالاستفادة ، قال الاحتياطي الفيدرالي إن البنوك لا تزال تبدو سليمة ، مع مستويات رأس المال أعلى من الحد الأدنى التنظيمي. ومع ذلك ، استمرت الخسائر على الأصول ذات معدل الثابت في ضرب بعض البنوك بشدة. استمرت بعض البنوك وشركات التأمين ومحلات التوريق في العقارات التجارية أيضًا.

قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إن الإقراض المصرفي للشركات المالية من غير البنوك استمر في التسلق ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أفضل أساليب King trac. جلس الرافعة المالية لصندوق التحوط بالقرب من أعلى مستويات السنوات العشر الماضية وكان في الغالب معبأة في أموال أكبر. بدأ بعض المستثمرين الذين تم استدعاؤهم في التخلص من المواقف خلال تقلبات أبريل لتغطية مكالمات الهامش ، مع كون صناديق التحوط في صفقات القيمة النسبية من أصعب ضربة.

أعلام الاحتياطي الفيدرالي لتمويل المخاطر وهشاشة السوق المستمرة

وقال الاحتياطي الفيدرالي إن مخاطر التمويل تراجعت إلى مستويات معتدلة خلال العام الماضي لكنها لم تختفي. بقيت الالتزامات الشبيهة بالأموال القابلة للتشغيل بالقرب من الوسطاء التاريخيين ، لا تزال تشكل تهديدًا طويل الأجل. خفضت البنوك اعتمادها على الرواسب غير المؤمن عليها منذ أعلى مستوياتها في عامي 2022 و 2023.

بدت صناديق سوق المال الرئيسية أفضل ، لكن المركبات cash الأخرى التي تحمل نفس المخاطر استمرت في النمو. شهدت صناديق السندات والقروض ، التي تحتفظ بالأصول التي يمكن أن تتحول بسرعة غير سائلة تحت الضغط ، تدفقات أكبر من المعتاد خلال أوائل شهر أبريل.

وقال تقرير الاستقرار المالي أيضًا إن مخاطر التجارة العالمية ومخاوف الديون والتضخم تزداد سوءًا. وأضاف ، "استشهد عدد منdentبالتضخم والتصحيحات المستمرة في أسواق الأصول كمخاطر بارزة" ، وتم جمع معظم التعليقات قبل 2 أبريل.

قبل يوم واحد فقط من تفجير الأسهم والعقارات ، عاد سنوات من قيود التشفير. لقد أسقطت القواعد السابقة التي أخبرت البنوك بالحصول على موافقة مسبقة قبل القيام بأي شيء في التشفير. في إعلان يوم الخميس ، قال الاحتياطي الفيدرالي ، "تضمن هذه الإجراءات أن تظل توقعات مجلس الإدارة متوافقة مع المخاطر المتطورة ودعم الابتكار في النظام المصرفي".

أكاديمية Cryptopolitan: تعبت من تقلبات السوق؟ تعلم كيف يمكن أن تساعدك DeFi سجل الآن