cryptopolitan.com
أدى السباق الصعودي Bitcoin (BTC) للوصول إلى ١٠٠ ألف دولار بعد الانتخابات dent الأمريكية إلى تحفيز صناعة العملات المشفرة، ولكن من ناحية أخرى، فقد أشار أيضًا إلى مخاطر التصفية لبعض الشركات المؤيدة للبيتكوين في المستقبل. ومن المتوقع أن تواجه شركة Microstrategy (MSTR)، التي قررت التركيز بشدة على أكبر العملات المشفرة، خطرًا مماثلاً.
أعلن مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي السابق لشركة Microstrategy، أن عمليات خزانة الشركة حققت عائدًا على BTC يبلغ حوالي 12.3٪ الأسبوع الماضي. وأضاف أن الشركة تمكنت من توفير فائدة صافية قدرها ٤٠٧٣٨ بيتكوين لمساهميها. يأتي ذلك عندما ارتفع سعر Bitcoin بنسبة 35٪ في آخر 30 يومًا ليبلغ حوالي 96 ألف دولار.
رهان Bitcoin الجريء لشركة MicroStrategy
سلط محلل العملات المشفرة ويلي وو الضوء على المخاطر المحتملة لاستراتيجية MicroStrategy الخاصة Bitcoin في آخر منشور له. وركز على ديون الشركة القابلة للتحويل. واقترح أنه إذا لم يتحول أصحاب الديون إلى أسهم قبل تاريخ الاستحقاق، فسوف يجبر MSTR على بيع Bitcoin الخاصة به من أجل تعويض حاملي الديون.
ذكر Woo أن هذا يمكن أن يحدث إذا لم يضخ سعر سهم MicroStrategy أكثر من 40٪ وذلك أيضًا خلال 5 إلى 7 سنوات. ومع ذلك، فإنه سوف يختلف وفقا لكل سند. يشير المحلل إلى أن ارتباط MSTR بـ BTC يجب أن يفشل أو أن BTC يجب أن يفشل.
وكان Woo قد حذر من أن المنافسين الذين يحاولون تقليد MicroStrategy قد يؤدي إلى تآكل علاوة قيمة الأصول الصافية. تشمل المخاطر الأخرى القيود المحتملة التي تفرضها هيئة الأوراق المالية والبورصات على مشتريات Bitcoin وحتى مصادرة الحكومة الأمريكية لأصول العملات المشفرة.
يأتي ذلك عندما يدعي مستشار الاستثمار غاري بلاك أن أسهم MSTR مبالغ فيها بنسبة 73٪، ويقدر القيمة العادلة بـ 105 دولارات. ارتفع سعر سهم MicroStrategy بنسبة كبيرة بلغت 668% في العام الماضي، وتم تداوله بمتوسط سعر 388.84 دولارًا في الجلسة الأخيرة.
وقد عزز الارتفاع الأخير Bitcoin جميع الأسواق ذات الصلة به. ارتفع سعر BTC بنسبة 126% على أساس سنوي (حتى تاريخه). واستمرت لتصل إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق (ATH) بأكثر من 99,600 دولار في 23 نوفمبر 2024. ويتم تداول أكبر عملة مشفرة بمتوسط سعر 95,700 دولار، في وقت كتابة المقالة. وتتحرك قيمتها السوقية التراكمية الآن نحو علامة 2 تريليون دولار.
هل هو فخ الديون؟
قررت الشركة الموردة لبرامج التطبيقات ربط ثرواتها بأكبر عملة مشفرة، لكن هذه الخطوة يمكن أن تكون بمثابة عبء ديون مسبب. وفقًا لإيداعاتها في الربع الأخير، أبلغت الشركة عن دين قدره 4.56 مليار دولار. أكملت مؤخرًا إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 3 مليارات دولار أخرى مستحقة في عام 2029 بسعر فائدة 0٪ مما يرفع إجمالي ديونها الآن إلى أكثر من 7.56 مليار دولار.
تعد "خطة 21/21" الخاصة بـ MicroStrategy تجربة جريئة في تمويل الشركات حيث يبدو جمع 42 مليار دولار للحصول على 500000 بيتكوين طموحًا للغاية. إنهم لا يشترون Bitcoin فحسب، بل يضاعفون اهتمامهم بمستقبلها كأصل لخزانة الشركة.
احصل على وظيفة Web3 عالية الأجر في 90 يومًا: خريطة الطريق النهائية