ويتوقع الاقتصاديون خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في أكتوبر وسط ضغوط السوق

ويراهن الاقتصاديون الآن على خفض سعر الفائدة بنسبة 0.25% من قبل البنك المركزي الأوروبي في أكتوبر. كان الإجماع حتى وقت قريب هو أن البنك المركزي الأوروبي سيؤجل الأمر حتى ديسمبر.

لكن أرقام التضخم الضعيفة من فرنسا وأسبانيا، بالإضافة إلى الأداء الضعيف في مؤشر مديري المشتريات، غيرت التوقعات.

وكانت هناك تخفيضات في أسعار الفائدة في يونيو وسبتمبر، ليصل سعر الفائدة على الودائع الرئيسية إلى 3.5٪. وانخفض مؤشر مديري المشتريات الأخير في منطقة اليورو إلى 48.9 في سبتمبر من 51 في أغسطس، وهي المرة الأولى التي ينخفض ​​فيها إلى أقل من 50 منذ فبراير.

وهذا يدل على انخفاض حاد في النشاط التجاري. وبالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، فهذه أخبار سيئة. ويُنظر إلى مؤشر مديري المشتريات (PMI) على أنه دعوة للاستيقاظ للبنك، مما يدفع إلى اتخاذ قرار بخفض آخر عاجلاً وليس آجلاً.

يقوم الاقتصاديون بمراجعة التوقعات

ومن المقرر عقد الاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي في 18 أكتوبر/تشرين الأول، وتظهر أسواق السندات الآن فرصة بنسبة 80% لخفض الفائدة، ارتفاعاً من 40% في وقت سابق من الأسبوع.

وقد قام الاقتصاديون من المؤسسات المالية الكبرى مثل جولدمان ساكس، وجيه بي مورجان ، وبي إن بي باريبا، وتي رو برايس بتحديث توقعاتهم.

وقال بيت هاينز كريستيانسن من Danske Bank في مذكرة للعملاء إن البيانات أضعف من أن يتم تجاهلها. وقال : "من المرجح أن يتحول التركيز من التضخم إلى المخاطر المرتبطة بالنمو" .

وحذر كبير الاقتصاديين الأوروبيين في بنك بي إن بي باريبا، بول هولينجسورث، من أن الانتعاش الاقتصادي في منطقة اليورو قد يكون في خطر شديد إذا انتظر البنك المركزي الأوروبي لفترة طويلة.

ويتوقع ليس فقط خفضاً في أكتوبر/تشرين الأول، بل خفضاً آخر في ديسمبر/كانون الأول. ومن المقرر أن يعقد اجتماع ديسمبر أيضًا عندما من المتوقع أن يصدر البنك المركزي توقعات محدثة للتضخم والنمو.

dent أن هذا سيمنح صناع السياسات المزيد من البيانات للعمل عليها قبل اتخاذ قراراتهم.

محور مجلس البنك المركزي الأوروبي

كان البنك المركزي الأوروبي حذرًا، حيث قالت dent كريستين لاجارد مرارًا وتكرارًا إن البنك غير ملتزم بأي إجراءات محددة وسيتخذ نهجًا dent على البيانات. قد يتغير ذلك.

وقدمت إيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، بيانات الأسبوع الماضي تقول إن توقعات التضخم بين الشركات والأسر قد انخفضت بشكل كبير.

وقبل أسبوع من ذلك، أشار شنابل إلى أن تصورات التضخم لا تزال مرتفعة، مما يجعل التوقعات أكثر هشاشة وحساسية للصدمات الجديدة.

لكن هذه البيانات الجديدة تظهر تغيرا طفيفا في المعنويات. وأشار كريستيان شولتز من سيتي إلى ذلك.

وأكد مسؤول آخر في البنك المركزي الأوروبي، تحدث دون الكشف عن هويته، أن أحدث البيانات تشير إلى مخاطر الجانب السلبي، مع trac تراجع التضخم.

في حين أن هذا المسؤول لم يؤكد صراحة كيف سيصوتون في الاجتماع القادم، فقد اعترفوا بأن الأمور كانت تتحرك في اتجاه خفض سعر الفائدة.

يشير Tomasz Wieladek من T Rowe Price إلى نقطة جيدة أخرى. ويعتقد أن قرارات البنك المركزي الأوروبي بعد أكتوبر ستكون مهمة للغاية.

ووفقاً لويلاديك، يعتمد الكثير من هذا على نتيجة الانتخابات dent الأمريكية في نوفمبر/تشرين الثاني.

ويتوقع أنه إذا فاز دونالد ترامب ، فإن عدم اليقين الجيوسياسي قد يدفع البنك المركزي الأوروبي إلى خفض أسعار الفائدة في كل اجتماع حتى يصل سعر الفائدة على الودائع إلى 2٪.

ولكن إذا فازت كامالا هاريس، فقد يتخذ البنك المركزي الأوروبي نهجا أبطأ، حيث يكون التخفيض في أكتوبر بمثابة "تأمين" أكثر.

وفي الوقت نفسه، كانت أسعار السندات تستجيب. وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، بلغ احتمال خفض سعر الفائدة في الاجتماع المقبل 40%. وبحلول يوم الجمعة، قفز هذا الرقم إلى 80%، وفقًا لبلومبرج.