تحقق Blockchains نسب الإيرادات إلى النفقات المماثلة لأسهم الشركة

تعتمد قدرة سلاسل L1 أو L2 على توليد الإيرادات أيضًا على عوامل مثل ضريبة الرمز المميز، أو حجم قاعدة المستخدمين، أو رسوم التداول، أو الرشاوى أو النفقات الخاصة بالسلسلة.

الإيرادات والنفقات على blockchain

السلاسل نفسها لا تنشر أرصدة. ومع ذلك، يستطيع أي شخص تقدير قيمة الشبكة من خلال قياس نسبة الحوافز إلى الأرباح.

تعد القدرة على توليد الرسوم وتعزيز حالات الاستخدام مؤشرًا على أن المشروع لديه فرصة أكبر للبقاء على المدى الطويل. إن blockchains الشبح بدون استخدام يدفع فقط عمال المناجم أو المدققين، وعادة ما يتم بيع أصولهم الأصلية في السوق المفتوحة لتحقيق الأرباح.

تدعم تقنية blockchain التي تفرض رسومًا كبيرة الرمز المميز الأصلي، وهو أمر ضروري لجميع العمليات. تتطلب الرموز المميزة عادةً أسعارًا أكثر استقرارًا. كما أن وجود التطبيقات المولدة للرسوم وتدفقات السيولة يحافظ أيضًا على الرمز المميز الأصلي داخل النظام البيئي.

تستضيف جميع السلاسل الناجحة تقريبًا بالفعل تطبيقات ذات رسوم كبيرة، بما في ذلك DEXes أو إقراض DeFi أو بعض أنواع الألعاب أو أسواق NFT. اعتمادًا على مكافآت الكتلة، تختلف تكلفة تشغيل الشبكة أيضًا بين سلاسل L1.

ولا يوجد إجماع حتى الآن على المزيج الصحيح من الحوافز والإيرادات. بالنسبة للبعض، تعد الحوافز العالية للمدققين شكلاً من أشكال البحث عن الريع لحاملي الرمز المميز الأوائل. وتطبق تطبيقات أخرى رسومًا باهظة أو ضريبة رمزية، وتأخذ إيراداتها من المستخدمين النهائيين. تخلق التطبيقات وسلاسل الكتل الأخرى الحاجة إلى الرشاوى أو رسوم MEV لإدراج الكتلة، واللعب على الندرة لزيادة الدخل.

Solana لديها أقل تكلفة تشغيلية مواتية

اعتبارًا من عام 2024، أصبحت شبكة Solana هي أغلى شبكة يتم تشغيلها، نظرًا للمدفوعات اليومية الكبيرة للمدققين. تمتلك TRON النسبة الأكثر تفضيلاً وفقًا لتقديرات CryptoRank، مع بيانات إضافية من Artemis.

تتمتع TRON أيضًا بالإيرادات الأكثر ملاءمة لكل مستخدم بقيمة 3.44 دولارًا أمريكيًا ، تليها Ethereum بسعر 3.14 دولارًا أمريكيًا. تعتمد الإيرادات لكل مستخدم أيضًا على حالات استخدام blockchain معين. بعضها، مثل Binance Smart Chain، يفوز بمقاييس المحافظ النشطة، لكن الإيرادات لكل مستخدم تبلغ 0.03 دولار فقط.

قد يكون لسلاسل الكتل الأخرى نفقات مؤقتة ومحددة، كما في حالة Taiko. تدفع سلسلة L2 رسومًا باهظة لاستضافة بياناتها على Ethereum ، في محاولة لتحقيق سرعات أعلى والتحقق الفوري.

لدى L2 الأخرى، بما في ذلك Arbitrum وZK Sync وBase وBlast وOP Mainnet، تكاليف إيرادات مختلفة، بناءً على حاجتها إلى دفع رسوم النقطة. قد تعمل الشبكات في الواقع على زيادة النشاط والنفقات في نفس الوقت، مما يحقق نسبة أقل ملاءمة من الأرباح إلى المدفوعات.

تواجه المشاريع القائمة على الرمز المميز مشكلة الحفاظ على الخزائن لاستخدام النظام البيئي Ethereum . مع مرور الوقت، قد تبدأ الحاجة إلى دفع رسوم النقطة في الحد من قدرة البروتوكول على التوسع.

الإيرادات والرموز المميزة ليست ثابتة ويمكن تحديثها. حاليًا، يتمتع Ethereum بهيكل تكلفة مناسب، بل إنه أكثر ملاءمة من هيكل Polygon.

أمضت بعض سلاسل الكتل سنوات في تقديم الحوافز، حتى قبل أن يكون لديها نظام بيئي للتطبيقات قابل للتطبيق. وحققت شركات أخرى، تم إطلاقها متأخرًا، نسبة أفضل، دون الحاجة إلى تحفيز مشغلي العقد.

في حالة Arbitrum، جاءت الحوافز في شكل عمليات إنزال جوي مبكرة، مقابل استخدام النظام البيئي ودفع الرسوم فيه. على مر السنين، تحول الاتجاه من دفعات كبيرة للتبني المبكر إلى بلوكتشين خفيفة الوزن مع تطبيقات رسوم كبيرة.

إن جعل تشغيل التطبيقات على سلسلة معينة رخيصًا يعني أيضًا المزيد من الاستعداد بين المطورين لاختيار الشبكة. على العكس من ذلك، فإن رسوم المعاملات المرتفعة أو الاستثمارات المقدمة في العقد تعيق التقدم في بناء التطبيق.

تتمتع التطبيقات أيضًا بتكلفة إيرادات محددة، مما يخلق تفاوتًا بين التطبيقات ذات الحوافز الكبيرة وتلك ذات الاستخدام العضوي والنمو. وتشمل التطبيقات التي لا تتطلب أي نفقات تقريبًا trac Tether الذكية، بالإضافة إلى Pump.fun، الذي يحتفظ بمعظم إيراداته. وتشمل التطبيقات الأخرى ذات التكلفة المنخفضة والرسوم الكبيرة Uniswap وLido و Aave .

ومع ذلك، بالنسبة لبعض التطبيقات، هناك تكلفة مقدمة لاحتجاز السيولة أو تخزين ETH أو الرموز المميزة الأخرى.

حتى Coinbase تظهر تباينًا في الرسوم من أنشطتها المختلفة . في حين أن رسوم التداول هي واحدة من أهم مصادر الدخل، فإن الحفظ والعملات المستقرة تزيد الإيرادات بسهولة أكبر، وبتكلفة إضافية بسيطة.

تقارير مشفرة بقلم كريستينا فاسيليفا