altstake.io
Биткоин значительно поднялся в цене вслед за золотом, поскольку инвесторы ищут убежища на фоне слабого рынка облигаций США.
Отчет аналитической платформы Skew показывает, что месячная реализованная корреляция Золота с Биткоина достигла своего четырехмесячного пика 22 июля. При совпадении ценовых движений на 40,4%, оба актива почти полностью отыграли потери с апрельского провала.
BTC/USD и XAU/USD Реализованная корреляция. Источник: Skew
Положительный сдвиг в корреляции биткоина и золота также совпал с сокращением показателя с американским рынком акций, представленных индексом S&P 500. Месячная корреляция между криптовалютой и S&P 500 упала до 42% через две недели после достижения пика на рекордно высоком уровне. Сейчас показатель находится около месячного минимума.
Новый тандем: Биткоин и Золото
Цена и биткоина и золота резко выросла на этой неделе. Криптовалюта, которая застряла ниже 9'300 долларов на двух последовательных еженедельных сессиях, превысила 9'500 долларов. Между тем, драгоценный металл превысил 1'870 долларов за унцию впервые с сентября 2011 года.
Ценовое движение биткоина, S&P 500 и Золота в 2020 году. Источник: TradingView.com
Американские фондовые индексы также показали хорошие результаты, торгуясь выше своих мартовских минимумов, вызванных опасениями экономических последствий пандемии.
Ралли S&P 500, однако, происходило несмотря на рост числа случаев заражения COVID, а также нарастание напряженности между Китаем и США. Но рост золота и биткоина вместе с тем показал, что инвесторы, рискующие инвестировать, не уверены в V-образном восстановлении фондового рынка.
Экономист Стивен Роуч также предупредил, что на американском рынке может возникнуть «страшный двойной сценарий».
«Эта поведенческая капитуляция со стороны спроса в экономике США продолжит создавать множество проблем для бизнеса, найма людей и потенциальных корпоративных банкротств во второй половине этого года», — сказал бывший председатель правления Morgan Stanley Asia.
Фактор облигаций
Биткоин и золото также достигли паритета, так как реальная доходность по казначейским облигациям США упала на фоне признаков поддержки Федеральной резервной системы.
Читайте по теме: Правило 60/40 больше не работает: Биткоин вместо Облигаций
Реальная доходность 10-летних казначейских облигаций с поправкой на инфляцию упала примерно до минус 0,9 процента, самого низкого уровня с 2012 года. Она была значительно выше нулевой отметки в начале этого года, но программы выкупа облигаций ФРС при поддержке почти нулевая ставка кредитования, раздавившая рынок облигаций.
Реальная доходность 10-летних казначейских облигаций США перешла в отрицательную зону. Источник: Bloomberg
Снижение доходности по облигациям США невольно помогло подстегнуть торги на рынках акций, биткоина и золота. Экономисты заметили, что инвесторы переходят в более рискованные активы, когда «Альтернативы нет». Это частично объясняет, почему на этой неделе возросла корреляция биткоина и золота.
Читайте по теме: Почему BTC выиграет от снижения корреляции с S&P500
Между тем, на индикаторе TD Securities видно снижение реальной доходности по облигациям до минус 1,5%, так как ФРС расширяет свои покупки казначейских долгов. Это еще больше повышает вероятность того, что Биткоин продолжит свой восходящий тренд еще в третьем квартале.