Por qué la tendencia alcista del precio de Ethereum (ETH) puede verse comprometida

Ethereum (ETH) ha aparecido en los titulares por volverse deflacionario hace dos semanas a pesar del bajo rendimiento Bitcoin. Según Ultrasound Money, la emisión neta o anualizada de la segunda criptomoneda más grande inflación tasa cayó por debajo de cero el 15 de enero.

Esto significa que la cadena de bloques de contratos inteligentes líder ahora está quemando más ETH de lo que se está acuñando, lo que contrasta con BTC. A pesar de esto, Ethereum todavía está rezagado con respecto a Bitcoin a medida que el mes de enero llega a su fin.

Si bien Bitcoin ha visto una ganancia de casi 44.97% este mes, Ether ha apreciado por el 40.66%. La relación Ether-Bitcoin, o ETH/BTC, también está en camino de registrar su segundo descenso mensual consecutivo. Hay tres factores importantes eso podría ser responsable del bajo rendimiento de Ether, que se discutirá en detalle a continuación.

Posicionamiento defensivo antes de la actualización de Shanghai

El primer factor responsable del bajo rendimiento de Ether es el posicionamiento defensivo por delante del Actualización de Shanghái.

La actualización de Shanghai de Ethereum, que se espera para marzo, permitir los retiros de 17.2 millones de ETH apostados o depositados en Beacon Chain desde diciembre de 2020. Aunque el saldo total de apuesta de 17.26 millones no se puede retirar el día de la actualización, solo se pueden quitar 43,200 XNUMX ETH por día.

La recompensa de participación total de los últimos dos años, que equivale a alrededor de 1 millón de ETH, se puede retirar al instante. Esto ha causado cierta preocupación entre los comerciantes, ya que toda la pila se puede retirar y los titulares pueden apresurarse a ir a los intercambios para liquidar su ETH tan pronto como se abran las compuertas, lo que podría hacer bajar el precio.

Renacimiento de toros impulsado por macro

El segundo factor responsable del bajo rendimiento de Ether es la reciente reactivación del criptomercado, que se ha visto impulsado en parte por desarrollos macroeconómicos favorables. Los informes recientes del gobierno de EE. UU. y las encuestas comerciales han mostrado una disminución en la actividad manufacturera y las expectativas de inflación, lo que ha ayudado a reforzar las esperanzas de un final temprano del ajuste de liquidez de la Reserva Federal que afectó a los activos de riesgo el año pasado.

As la inflación sigue cayendo, más del 80% de los pronosticadores en la última encuesta de Reuters predijeron que la Fed bajaría a un aumento de 25 puntos básicos en su próxima reunión. Mientras tanto, los comerciantes vieron un 55% de probabilidad que el banco central pausar alzas de tasas en mayo, según la herramienta Fed Watch de CME.

Las ganancias relativamente mayores de Bitcoin provienen de un régimen macroeconómico cambiante hacia el final del ciclo de alzas de la Fed, por lo que es una jugada puramente de política monetaria, por lo que el oro también está funcionando. Este movimiento está siendo impulsado por las instituciones, no por el comercio minorista. En particular, todas las ganancias de Bitcoin este año se han producido durante el horario comercial de EE. UU., con un fuerte aumento en el interés abierto en CME. futuros.

Apretón corto

El tercer factor responsable del bajo rendimiento de Ethereums es un apretón corto, que ha impulsado el repunte de Bitcoin. El mercado mantuvo una posición corta en Bitcoin en el cuarto trimestre de 4 frente a problemas de riesgo crediticio percibidos, que ahora se está deshaciendo.

El mercado no mantuvo una posición corta en ETH, por lo que no hay relajación.

El interés corto en Bitcoin aumentó después del intercambio de criptomonedas de Sam Bankman Fried FTX quebró a principios de noviembre, aumentando el riesgo de un contagio en todo el mercado.