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El despacho de Decrypting DeFi de la semana pasada brindó una descripción general áspera de lo que está sucediendo con Curve y las llamadas "Curve Wars". Si aún no lo has leído, échale un vistazo aquí.
Para recapitular: los proyectos DeFi están luchando para tener en sus manos más tokens Curve (CRV) al obtener primero los tokens Curve bloqueados por voto (veCRV).
Con estos tokens bloqueados por votación, los proyectos pueden votar para que se distribuyan más tokens CRV al grupo de liquidez de su elección. Y debido a que el suministro de CRV está limitado, solo habrá tantos (3.3 mil millones en total, para ser precisos).
Por lo tanto, con un suministro finito, es esencialmente una carrera de acumulación con pasos adicionales: Adquiera CRV, ciérrelo a cambio de veCRV, luego vote para distribuir tokens CRV a un grupo específico y gane más CRV. Enjuague y repita.
En medio de todo esto, está surgiendo otro mercado: los sobornos.
En estos días, varias plataformas secundarias permiten sobornos de una forma u otra. Primero, analicemos cómo funciona el mecanismo en general.
Supongamos que usted es un gran proveedor de liquidez en Curve Finance y desea aumentar la cantidad de recompensas de CRV que el grupo está ganando a medida que pasa el rato y, bueno, proporciona liquidez. Pero solo tienes tanto CRV (y por lo tanto solo tanta influencia basada en veCRV en esta comunidad).
Entonces, decide establecer una especie de soborno.
Básicamente dices: "Oye, si usas tus tenencias de veCRV para votar por mi grupo para recibir más recompensas, te daré otro token a cambio". Si los usuarios piensan que este otro token es más valioso, entonces es un buen negocio.
También puede expandir esto al nivel de protocolo.
Digamos que un proyecto busca aumentar la liquidez de su token nativo. Naturalmente, la forma más fácil de hacerlo es ofrecer las recompensas más atractivas a los posibles LP a la rendimiento agrícola. Si puede ofrecerles un APY alto para agregar liquidez a su criptomoneda recién lanzada, entonces puede atraer mucho dinero nuevo y hacer que su nueva criptomoneda sea muy líquida muy rápidamente.
Andre Cronje, el creador de Yearn Finance y muchos otros proyectos DeFi, construyó una plataforma para ejecutar este tipo exacto de soborno. Llamado "soborno.crv.financiamiento”, el sitio web es esencialmente un portal para todo lo relacionado con los sobornos de CRV. Permite a los sobornadores crear ofertas y a los sobornadores reclamar ofertas.
Pero como esta idea ya es bien conocida (las Guerras de la Curva no patear técnicamente allá por 2020), ya existen múltiples plataformas de soborno DeFi.
Y quizás la más exitosa de estas plataformas haya sido Convex.
Hoy, posee más del 53% de todos los tokens CRV actualmente en circulación, y se creó específicamente para adquirir la mayor cantidad posible de CRV al ofrecer las recompensas más altas a los usuarios.
Así es como funciona: cuando los usuarios bloquean sus tokens CRV (o incluso los tokens LP de Curve) en Convex, reciben otro token llamado cvxCRV como una especie de recibo por su depósito. Tener este token da derecho a los usuarios a (1) tarifas comerciales de Curve (recuerde que cada transacción en Curve genera 0.04% en tarifas), (2) el token nativo de Convex llamado CVX y (3) la recompensa máxima posible para un grupo de Curve específico.
Con respecto al tercer punto, si revisa esa imagen de arriba, que muestra un APY variable en CRV, la razón por la que es variable es porque no todos pueden disfrutar del rango completo sin tocar una función en Curve llamada "Impulso.” Sin embargo, para hacer esto, necesita una tonelada de veCRV, y no es realmente viable para los pequeños propietarios.
De todos modos, debido a que Convex ha agrupado todo este CRV (y veCRV) a través de bonificaciones atractivas y lo ha vuelto a poner en funcionamiento, tienen la capacidad de aumentar al máximo todas las recompensas para cada usuario de Convex.
Y eso está creando un poco de volante en una acumulación aún mayor de CRV. Ahora incluso hay prisa por adquirir CVX para que los titulares tengan control de poder sobre Curve.
La próxima vez que vea el término “valor extraíble de gobernanza” que se está lanzando en Twitter, esto es más o menos a lo que se refieren: adquirir grandes cantidades del token de gobierno nativo de un proyecto para hacerse cargo.
Queríamos finanzas democratizadas, en su lugar obtuvimos 3 capas de protocolos de soborno que en última instancia controlaban los sistemas de gobierno de protocolos plutocráticos.
Coloréame escéptico, este es el estado final de DeFi.
- Ryan Watkins (@RyanWatkins_) Enero
Si el crecimiento preocupante de los sobornos de DeFi es realmente el "estado final de DeFi" o simplemente su próximo capítulo, lo decidirá el mercado. ¿O los reguladores?
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