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Los activos dentro de las finanzas descentralizadas, a saber, las criptomonedas, son, con mucho, la clase de inversión con mejor rendimiento en la actualidad. Sin embargo, también puede perder todo su dinero si no tiene cuidado.
No es raro que un proyecto genere exageración, solo para colapsar semanas después. Por eso es especialmente importante que los inversores minoristas de DeFi 1. tengan un marco para analizar proyectos y 2. apliquen este marco antes de saltar.
La naturaleza descentralizada de DeFi permite que cualquiera participe. Es sorprendente la poca experiencia técnica o el dinero que se necesita para iniciar un proyecto o token. Los resultados pueden ser catastróficos para los inversores que deciden invertir sin realizar la debida diligencia.
Afortunadamente, la otra cara de la descentralización es que los datos son transparentes y están fácilmente disponibles. Los datos no mienten, por lo que aquí es donde un inversor inteligente debe mirar primero.
Al investigar un proyecto, no puede equivocarse al comenzar con 3 métricas y 5 gráficos.
- Valor total bloqueado
Gráfico 1: Crecimiento de TVL
Gráfico 2: Distribución de TVL
- Capitalización
Gráfico 3: Relación MC / FDV
Gráfico 4: Relación MC / TVL
- Precio y asignación del token
Gráfico 5: Movimiento del precio del token
Asegúrese de que el proyecto tenga un crecimiento TVL estable
TVL se refiere al valor total de los activos depositados por los usuarios y bloqueados en un protocolo. Más activos en un proyecto bloqueado significa que los usuarios tienen más confianza en proporcionar liquidez y garantía para las actividades económicas del protocolo. Ambos son una señal de la confianza del mercado en el proyecto.
Como puede ver, los 10 protocolos principales tienen valores enormes por encima de $ 5 mil millones y un crecimiento de TVL estable mes a mes. Eso indica que un proyecto continúa manteniendo su vitalidad y fuerza.
Por otro lado, cuando se analizan proyectos más débiles y de menor reputación, el panorama es diferente. Grandes cambios de TVL por día, con una tendencia alcista insostenible, generalmente seguida de una caída significativa al día siguiente de la subida.
Elija proyectos cuyos TVL sean "intermedios"
Como se desprende del gráfico de dispersión siguiente, los proyectos están proliferando como locos con una distribución de TVL extremadamente desigual. Actualmente hay más de 500 proyectos DeFi, de los cuales el 33% tienen TVL por debajo de $ 5 millones.
Esta es una de las formas más fáciles de separar proyectos en 3 categorías:
- Ya "cotizado" o sobreapalancado / sobrevalorado
- Completamente nuevo, no probado y arriesgado
- Proyectos con potencial
¿Cómo equilibrar el riesgo con la recompensa?
Para estar seguro y evitar el riesgo de que proyectos demasiado pequeños se vayan con su dinero, los inversores individuales deben intentar seleccionar proyectos en el medio del rango de TVL y por encima (alrededor de $ 20 millones) al decidir en quién invertir.
Aquellos en el rango de $ 1 millón a $ 10 millones son adecuados para rondas de semillas por parte de instituciones de inversión. Los inversores individuales deben evitarlos porque su posicionamiento futuro y su dirección estratégica no están claros.
Si bien los proyectos de TVL en el rango de $ 10 a 20 millones han encontrado una estrategia de crecimiento adecuada y los inversores tienen acceso a datos sobre este segmento, en términos de estabilidad, existe un riesgo de retraso en el crecimiento en estos proyectos y un alto riesgo de crecimiento débil o declive. si el crecimiento no es suficiente.
Los proyectos de TVL en el rango de $ 20 millones a $ 50 millones han encontrado, hasta cierto punto, un ajuste claro en términos de mecánica y crecimiento del producto, con la comunidad y el soporte técnico cada vez más sofisticados, y son una buena opción si desea lograr mejores resultados. devuelve que los principales protocolos.
Si su tolerancia al riesgo es baja y su necesidad de rendimiento no es demasiado alta, puede elegir proyectos de los principales protocolos para invertir en función de su categoría de proyecto DeFi preferida (por ejemplo, DEX para proporcionar liquidez, préstamos para préstamos, etc.)
La capitalización de mercado es el reflejo general más preciso del valor de mercado de un proyecto.
Esta métrica se calcula de manera similar a las acciones en el mercado de valores tradicional, es decir, multiplicando el precio del token por el número de tokens en circulación y disponibles para negociar.
Como la cantidad de tokens se ve afectada por la circulación y la oferta y la demanda, el precio del token puede cambiar rápidamente. Por otro lado, la capitalización de mercado tiende a aumentar o disminuir dentro de un rango del 20%, sin aumentos bruscos seguidos de caídas precipitadas.
Esta calidad estable hace que la capitalización de mercado sea un buen indicador subyacente para evaluar proyectos e identificar inversiones potenciales y valiosas.
Evite las proporciones bajas de MC / FDV cuando busque retenciones a largo plazo
La valoración completamente diluida (FDV) se refiere al suministro máximo de tokens multiplicado por el precio del token. En otras palabras, es igual a la capitalización de mercado cuando se han lanzado todos los tokens.
Si la proporción MC / FDV de los tokens de un proyecto es baja, significa que aún no se ha lanzado una gran cantidad de tokens. Esto pasa cuando 1) el protocolo está recién implementado; 2) el suministro total del token es extremadamente grande.
Los inversores deben considerar FDV detenidamente, centrándose en la cantidad de tiempo que el proyecto ha estado en línea y el cronograma de suministro de tokens.
Relación baja de MC / FDV
Fuente de datos: Footprint Analytics
Algunos ejemplos de proyectos con ratios bajos son:
Fruta: la relación MC / FDV es 0.002%
StakedZEN: La relación MC / FDV es 0.077%
Hanu Yokia: La relación MC / FDV es 0.17%
La relación MC / FDV permite a los inversores evaluar si el precio de un token está sobrecalentado. Esto se debe a que una proporción baja indica que la oferta eventualmente será más alta que la demanda real una vez que los propietarios del proyecto liberen más tokens. Con la demanda aumentando rápidamente, es probable que el precio baje a medida que el mercado se ajusta.
Mire el cuadro a continuación para ver cómo se veían los proyectos mejor clasificados desde una perspectiva MC / FDV.
Los proyectos con una relación MC / FDV superior al 60% son mejores para la tenencia a largo plazo con la seguridad de los precios casi garantizada.
Por otro lado, los proyectos de alta relación MC / FDV no están exentos de inconvenientes. Suelen tener precios de entrada más elevados. Aunque este no es siempre el caso, analizar los datos le permitirá realizar mejores inversiones en función de sus objetivos.
Curve (CRV), por ejemplo, tiene un MC / FDV de 11.86%. Lido, otro proyecto crediticio, tiene un MC / FDV más bajo en 5.54% Y un precio simbólico más alto. Entonces, al comparar los dos, podemos ver que aquellos que buscan proyectos de préstamos DeFi a largo plazo para invertir deberían considerar Curve sobre Lido.
Esté atento a los proyectos con una relación MC / TVL baja
Las proporciones actuales de MC / TVL de los 10 principales proyectos TVL son casi sin excepción inferiores a 1. Esto significa que estos proyectos están infravalorados y vale la pena invertir en ellos. He aquí por qué:
Desde una perspectiva económica, cuanto mayor es el TVL de un proyecto, mayor debe ser el MC porque un TVL alto indica que los inversores tienen un alto grado de confianza en la utilidad económica del proyecto.
En otras palabras, cuando los inversores bloquean sus tokens, significa que están utilizando el proyecto en lugar de especular. Una mayor utilización en relación con la especulación suele ser una buena señal.
Por lo tanto, los inversores deberían echar un vistazo a la relación MC / TVL. Un índice mayor que 1 indica que la valoración puede ser demasiado alta y la capacidad de inversión es baja, mientras que un índice menor que 1 indica que el proyecto está infravalorado y los rendimientos están preparados para aumentar.
Recuerde siempre comparar proyectos dentro de las mismas categorías para obtener comparaciones válidas y, especialmente, compare las proporciones de proyectos menos conocidos con las de los protocolos principales.
Elija proyectos cuyos tokens sean estables
Mucha gente hace DeFi invirtiendo al revés.
Comienzan mirando los precios de los tokens, luego investigan el proyecto subyacente para justificar su inversión (a menudo impulsada por FOMO).
En cambio, ya debería haber investigado proyectos adecuados utilizando las métricas e indicadores explicados anteriormente.
Después de haber creado una lista corta de proyectos que le interesan, seleccionados para fundamentos sólidos, puede ver los precios de los tokens.
En criptografía, "estable" es un término relativo.
En Footprint, recomendamos tener cuidado con los saltos y caídas de precios dentro del 20%. Normalmente, el cambio extremo de precio indica una reacción poco saludable del mercado a algunas noticias que podrían ser solo una bomba.
Si el precio del token permanece relativamente estable, la liquidez del token también es relativamente estable. Por lo tanto, se reduce la posibilidad de daño al proyecto causado por una gran cantidad de inversores individuales que venden tokens.
Al igual que con otras métricas, esta regla se aplica mejor al comparar sus diferentes opciones en un gráfico de visualización, como se indicó anteriormente.
Los datos indican que InstaDApp y MakerDAO son más resistentes a los efectos negativos de una venta masiva que Curve, por ejemplo.
Resumen: 5 pasos para evaluar la capacidad de inversión de un proyecto DeFi
Cuando busque el próximo proyecto en el que invertir, comience con los fundamentos. Usa datos para comparar proyectos dentro de los proyectos DeFi que te interesan mucho en tu tesis.
Las conclusiones:
- Crecimiento estable de TVL
- Clasificación de TVL de rango medio o superior, aproximadamente $ 20 millones o más
- Relación MC / FDV superior al 5%
- Relación MC / TVL inferior a 1
- Precio del token estable con fluctuaciones mensuales por debajo de +/- 20%
Para las métricas anteriores, los lectores pueden acceder a ellas directamente en esta sección destacada. Panel de control de la huella, titulado "Cómo descubrir un proyecto valioso".
Además, la economía de token y la estructura de equipo de un protocolo también son razones clave a considerar al invertir. Si el porcentaje de tokens que posee el equipo o la fundación es demasiado alto, entonces existe una mayor posibilidad de que el proyecto sea una apropiación de dinero.
Esto puede conducir fácilmente a una situación en la que un grupo central de personas pueda liberar tokens rápidamente en un intento de "cobrar", lo que lleva a una dilución grave del precio del token y una mayor posibilidad de que los tokens se vendan.
DeFi, como nuevo mercado de inversión, ha creado más posibilidades de inversión que las finanzas tradicionales, con muchos proyectos valiosos en los que se ha tenido bastante éxito.
Sin embargo, la oportunidad y el riesgo van de la mano.
Es importante recordar que el mercado de DeFi es intrínsecamente impredecible y que incluso los indicadores anteriores no garantizan la viabilidad a largo plazo.