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Las criptomonedas han estado compitiendo por la atención de los grandes inversores institucionales durante años y finalmente están recibiendo la atención que querían. Las redes blockchain y sus mecanismos de consenso nunca tuvieron sentido para el inversor tradicional, pero ¿finanzas descentralizadas o DeFi? Eso es algo que todos buscan respaldar.
Los inversores tradicionales están más acostumbrados a conceptos como acciones y bienes raíces, centrándose en aspectos como ingresos, usuarios activos mensuales y flujos de efectivo, lo que hace que DeFi sea un punto de entrada mucho mejor en blockchain para ellos. Durante el último año, los proyectos DeFi han estado apareciendo en todo el mundo, atrayendo miles de millones de dólares a la industria de nicho.
Fidelity Digital Assets recently reported that 80% of surveyed institutions are interested in digital assets, with 36% of them claiming to have already invested in the asset class. Further, according to Evertas, a cryptocurrency insurance firm, 90% of institutional investors in the U.S. and U.K. plan on increasing their crypto holdings soon.
Nick Ovchinnik, director de desarrollo comercial de 1inch Network, dijo a Cointelegraph: "La entrada de fondos institucionales tendrá un impacto positivo duradero en el mercado". Dijo que la presencia de entidades acreditadas debería impulsar la estabilidad del mercado para los inversores minoristas y la tan esperada adopción de esta nueva clase de activos, afirmando:
“Esos inversores son bastante reacios al riesgo y tienen un horizonte de inversión a largo plazo. Por tanto, los activos más eficientes del mercado son los que más se beneficiarán por su posición dominante ”.
Just recently, the Aave DeFi protocol announced a new platform exclusively for institutional investors. There may be billions locked in DeFi, but it’s a modest sum compared to the trillions of dollars spent each day across the traditional financial system. As the technology available to investors scales to the size of the industry’s growth potential, all eyes are on DeFi and how institutions will mold it.
Impacto institucional
Over the past few months, Ethereum’s total value locked (TVL) into DeFi platforms has been tracking close to $60 billion, pushing it into the limelight and forcing the financial services space to address its advantages. Using programmable smart contracts, DeFi can perform the same functions as traditional centralized systems while reducing economic drag, minimizing overhead costs and making the system more efficient.
Incentiva a los participantes descentralizados a través de la agricultura de rendimiento, y si bien hay suficientes razones para permanecer escépticos, especialmente considerando la cantidad de código no auditado que se ejecuta en todo el ecosistema DeFi, los participantes están bien compensados por ese nivel de riesgo. A medida que ha crecido el valor de mercado de los activos digitales, también lo ha hecho el precio de estos tokens de rendimiento asociados, lo que genera retornos de dos dígitos para las partes interesadas.
Los más expertos en tecnología han mejorado sus capacidades para revisar los contratos más rápidamente y medir las anomalías del mercado a través de la automatización. En general, el dinero nuevo está ingresando al espacio DeFi a nivel mundial, con fondos institucionales, firmas comerciales y plataformas financieras centralizadas que contribuyen significativamente a la liquidez del espacio.
Sin embargo, aunque DeFi y la tecnología de contabilidad distribuida (DLT) pueden estar avanzando más que nunca, el lado regulatorio de las cosas todavía está muy por detrás de donde debe estar. Hay mucho riesgo en DeFi, y una plataforma que copia el código de otras plataformas examinadas con pequeños ajustes no garantiza la seguridad frente a los riesgos del software. En los próximos años, los reguladores tienen una gran tarea por delante, garantizar que los peligros que plantea la cadena de bloques no eclipsen sus ventajas.
Daniel Santos, el fundador de DeFi.Finance, una plataforma que ofrece productos DeFi adaptados a las grandes instituciones, dijo a Cointelegraph: “Solo una fracción de los inversores institucionales tienen políticas que les permiten invertir en productos no regulados, por lo que principalmente buscarán productos DeFi regulados ". El equipo también está colaborando con socios en el espacio de servicios financieros tradicionales, incluidos los gobiernos. Santos agregó:
"Somos pioneros en un mundo completamente nuevo de servicios financieros que serán órdenes de magnitud más grandes que la industria actual de DeFi".
Many decentralized finance platforms have reported institutional wallets dominating their capital pools, including Celsius, 0XB1, Three Arrows and Alameda. The institutions are definitely coming for DeFi, but as a space that thrives on decentralization, not everyone is sure how their arrival will affect the industry.
Dicho esto, blockchain nunca ha sucumbido a la burocracia porque fue diseñado para defenderse de ella. Su espíritu de inclusión sin permiso y sin confianza hace que sea fácil para cualquiera participar en sus mercados de crédito y seguros, proporcionar liquidez e incluso rendimientos agrícolas. Según Michael Bazzi, director ejecutivo de la plataforma DeFi Onomy, los activos sintéticos como las monedas estables podrían incluso acelerar el cambio de los mercados de valores y forex a los marcos de negociación en cadena.
"DeFi no discrimina", dijo Bazzi a Cointelegraph, afirmando: "Si bien la poderosa infraestructura para incorporar CeFi en DeFi es una realidad que se está ensamblando en este mismo momento, la tecnología estará lista para cuando las instituciones estén maduras para abrazar por completo el paradigma DeFi. "
Otros parecen compartir el sentimiento de que las instituciones no tendrán un impacto significativo en la descentralización de los proyectos, incluido el jefe de crecimiento de Balancer Labs, Jeremy Musighi. “Creo que la comunidad DeFi generalmente reconoce el valor del capital institucional. Yo diría que la postura general del espacio DeFi es acogedora ”, dijo a Cointelegraph, y agregó:
“Creo que el principal cuello de botella, además de las preocupaciones de cumplimiento, es la curva de aprendizaje que viene con un avance tecnológico. He realizado muchas consultorías para instituciones financieras y muchas de ellas todavía están comprendiendo los conceptos básicos de DeFi ".
Sin embargo, también declaró que no importaba cuán acogedor fuera el espacio porque las plataformas DeFi se ejecutaban en protocolos sin permiso que invitan inherentemente a la participación de cualquier persona sin prejuicios. Con controles de riesgo más estrictos, diversificación mejorada y mejores procesos de revisión de códigos de contratos inteligentes, las instituciones se están preparando para invertir.
Preocupaciones corporativas
DeFi ha crecido más allá de las expectativas de la mayoría de las personas, pero gran parte de su infraestructura subyacente se basa en la red Ethereum. Con las altas tarifas del gas y la congestión de la red que plagan el sistema, las plataformas DeFi y los usuarios aparentemente buscan abandonar el barco. Sin embargo, estos problemas son poco más que inconvenientes para los comerciantes institucionales.
Ethereum puede cobrar hasta $ 200 en tarifas de transacción, pero cuando está operando en la escala de cientos de miles de dólares, estos cargos son mucho menos invasivos. Además, las tarifas no escalan con el monto de la transacción, lo que significa que una transacción multimillonaria puede incurrir en las mismas tarifas que una operación de $ 100.
Aunque hay esfuerzos para alejar el espacio DeFi de Ethereum, es probable que las instituciones se centren en esta plataforma. Sin embargo, las redes competidoras como Polkadot, Cardano y Solana han visto inversiones significativas por parte de actores institucionales, pero aún no se ha revelado si están apostando contra Ethereum o simplemente cubriendo sus participaciones existentes.
Los rendimientos de las finanzas descentralizadas pueden ser extremadamente lucrativos, pero también completamente impredecibles. Las ganancias varían ampliamente en el espacio y, si bien las últimas plataformas a menudo generan los mayores retornos, también presentan el mayor riesgo de pérdida total. Las instituciones abordan el tamaño de la inversión y el riesgo de precio de formas muy diferentes a las de los comerciantes minoristas. Aún así, a medida que crece la confianza en el espacio, los riesgos deberían disminuir y las posiciones institucionales en activos digitales deberían comenzar a crecer.