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El peor trimestre de la historia para las acciones: 5 cosas a tener en cuenta sobre bitcoin esta semana

Bitcoin

es.cointelegraph.com 20 Junio 2022 11:28, UTC
  
Tiempo de lectura: ~11 m

Bitcoin (BTC) comienza una nueva semana todavía luchando por el soporte de los USD 20,000 mientras el mercado asume una semana de graves pérdidas.

Lo que parecía casi imposible hace unas semanas, ahora es una realidad, ya que regresa el precio de USD 20,000 para BTC -su máximo histórico de 2017 a 2020-, lo que les da a los inversores una sombría sensación de deja vu.

El precio de bitcoin cayó hasta los USD 17,600 durante el fin de semana, y las tensiones son altas antes de la apertura de Wall Street del 20 de junio.

Aunque estadísticamente las pérdidas de precios de BTC ya han ocurrido antes –y han sido incluso mayores-, la preocupación por la estabilidad de la red aumenta en los niveles actuales, y la atención está especialmente centrada en los mineros.

Si a esto le añadimos el consenso de que los mercados macro probablemente no han tocado fondo, se entiende por qué el sentimiento en torno a bitcoin y a las criptomonedas está en niveles mínimos.

Cointelegraph echa un vistazo a algunas de las principales áreas de interés para los usuarios cuando se trata de la acción del precio de bitcoin en los próximos días.

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Bitcoin rescata el nivel de USD 20,000 en el gráfico semanal

Bitcoin rescata el nivel de USD 20,000 en el gráfico semanal podría haber sido peor: la mayor criptomoneda logró retener un nivel de soporte clave al menos en los marcos de tiempo semanales.

Sin embargo, la mecha inferior se estiró USD 2,400, y una repetición podría aumentar el dolor para aquellos que apuestan por los USD 20,000, formando un nivel de precios significativo.

Durante la noche, el par BTC/USD alcanzó máximos de USD 20,629 en Bitstamp antes de volver a consolidarse inmediatamente por debajo de la marca de USD 20,000, lo que indica que la situación sigue siendo precaria en los marcos temporales inferiores.

Think prices should run up a lot now, punishing panic sellers and forced sellers. Recovering at least half the drop from two Fridays ago (CPI day). I want to see a fast reaction up from here next couple of days. The best rallies are those that don't give laggards an entry.

— Alex Krüger (@krugermacro) June 19, 2022
Pienso que los precios deberían subir mucho ahora, castigando a quienes vendieron por pánico y a los vendedores forzados. Se debería recuperar al menos la mitad de la caída de hace dos viernes (día del IPC). Quiero ver una reacción rápida al alza a partir de aquí los próximos días. Los mejores rallies son los que no dan entrada a los rezagados.

Si bien algunos piden a una recuperación repentina, el estado de ánimo general entre los comentaristas sigue siendo de un optimismo más cauteloso.

"Durante el fin de semana, mientras las vías fiduciarias están cerradas, BTC cayó hasta un mínimo de USD 17,600, casi un 20% menos que el viernes, con un buen volumen. Huele a que un vendedor forzado provocó un stop running", argumentó Arthur Hayes, ex CEO de la plataforma de comercio de derivados BitMEX, en un hilo de Twitter el 2 de junio.

Hayes postuló que la recuperación se produjo tan pronto como terminaron esas ventas forzadas, pero aún puede haber más presión de los vendedores.

"¿Se ha acabado ya...? no sé", decía otro mensaje:

“Pero para aquellos cazadores de cuchillos hábiles, todavía puede haber oportunidades adicionales para comprar monedas de aquellos que deben golpear cada oferta sin importar el precio.”

El papel de los fondos de cobertura de criptomonedas y los vehículos de inversión relacionados en la exacerbación de la debilidad del precio de BTC se ha convertido en un tema clave de debate desde la implosión de Terra en mayo. Dado que Celsius, Three Arrows Capital y otros se han unido al caos, las liquidaciones forzadas resultantes de los mínimos de varios años pueden ser lo que se necesita para estabilizar el mercado a largo plazo.

"Bitcoin no ha terminado de liquidar a los grandes jugadores", argumentó el inversor Mike Alfred el 18 de junio:

“Lo llevarán a un nivel que cause el máximo daño a los jugadores más sobreexpuestos como Celsius y luego, de repente, rebotará y subirá más una vez que esas empresas sean completamente borradas. Una historia tan antigua como el tiempo.”

Por otra parte, los USD 16,000 siguen siendo un objetivo popular, lo que en sí mismo solo equivale a una reducción del 76% desde los máximos históricos de bitcoin de noviembre de 2021. Como informó Cointelegraph, las estimaciones actualmente son de USD 11,000, un 84.5%.

"El nivel de USD 31,000-32,000 cedió y se utilizó como resistencia. Lo mismo está sucediendo con el de USD 20,000-21,000. El objetivo principal es de: USD 16,000-17,000, especialmente $16,000-16,250", resumió la popular cuenta de Twitter Il Capo of Crypto.

Adicionalmente describió a los USD 16,000 como un "fuerte imán".

Gráfico de velas de 1 semana del par BTC/USD (Bitstamp). Fuente: TradingView

Las acciones y los bonos no tienen "dónde esconderse"

Las perspectivas de la renta variable antes de la apertura de Wall Street, por su parte, ofrecen pocas perspectivas alcistas para BTC el 20 de junio.

Como señala el analista y comentarista Josh Rager, la correlación entre bitcoin y las acciones sigue en plena vigencia.

Equity futures are down

Therefore $BTC follows https://t.co/pXih3MdbzZ

— Rager (@Rager) June 20, 2022
Los futuros de las acciones están a la baja. Por lo tanto, BTC le seguirá. 

Los astros parecen estar alineados para los inversionistas cortos. A nivel mundial, las acciones se están alineando con su "peor trimestre de la historia", según datos actualizados al 18 de junio, y los mercados de criptomonedas les dan a los inversores una muestra de la realidad con meses de antelación.

Nowhere to hide: Stocks and bonds together are on track for their worst quarter ever. Meanwhile, credit markets have also taken a battering. #Bitcoin has lost over two-thirds of its value since it touched a high of nearly $70,000 in Nov. (via BBG) pic.twitter.com/CP3zmzhVTl

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) June 18, 2022
No hay lugar donde esconderse: Las acciones y los bonos van camino a registrar el peor trimestre de su historia. Por su parte, los mercados de crédito también se han visto afectados. EBitcoin ha perdido más de dos tercios de su valor desde que tocó un máximo de casi USD 70,000 en noviembre (vía BBG) 

Por tanto, parece que el único actor del mercado capaz de cambiar las tornas es el banco central, y en concreto la Reserva Federal.

Algunos afirman ahora que el endurecimiento monetario no puede durar mucho tiempo, ya que su impacto negativo obligará a la Reserva Federal a empezar a ampliar de nuevo la oferta de dólares estadounidenses. Esto, a su vez, haría que el dinero volviera a fluir hacia los activos de riesgo.

Se trata de una perspectiva que incluso comparte la propia Fed en caso de que Estados Unidos entre en recesión, algo que tiene muchas posibilidades de ocurrir, según la interpretación de los recientes comentarios de la Fed.

Refiriéndose al entorno acomodaticio con tipos ultrabajos, el gobernador de la Fed, Christopher J. Waller, dijo en un 
discurso el 18 de junio:

“Espero que nunca tengamos otros dos años como los de 2020 y 2021, pero debido al entorno de bajos tipos de interés al que nos enfrentamos ahora, creo que incluso en una recesión típica hay una posibilidad decente de que nos planteemos en el futuro decisiones políticas similares a las que hemos tomado en los dos últimos años.”

Sin embargo, la política dicta un aumento de las subidas de tipos, que fue el desencadenante directo del aumento de las pérdidas de activos de riesgo cuando lo anunció la Fed a principios de mes.

Los mineros no están de humor para capitular

¿Quién está vendiendo BTC a los niveles más bajos desde noviembre de 2020?

Los datos on-chain han estado rastreando las cohortes de inversores que contribuyen a la presión de las ventas, algunas forzadas y otras voluntarias.

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Los mineros, que pueden estar ya bajo el agua a la hora de participar en la búsqueda de bloques, han pasado de compradores a vendedores, deteniendo una tendencia de acumulación de varios años.

"Los mineros han vendido alrededor de 9,000 BTC de sus tesoros esta semana, y todavía tienen alrededor de 50,000 BTC", confirmó el 19 de junio la empresa de análisis on-chain Glassnode.

El coste de producción de los mineros, sin embargo, es difícil de calcular con exactitud, y las diferentes configuraciones se enfrentan a condiciones y gastos de minería drásticamente diferentes. Por ello, muchos pueden seguir siendo rentables incluso a los precios actuales.

Bitcoin is not below electrical cost, especially large scale miners where marginal costs are closer to 10k than 20k. From @GalaxyDigitalHQ: pic.twitter.com/8iSvzZqCtT

— MAGS ⛏️ (@Crypto_Mags) June 18, 2022
Bitcoin no está por debajo del coste eléctrico, especialmente para los mineros a gran escala donde los costes marginales están más cerca de los USD 10,000 que de los USD 20,000. De @GalaxyDigitalHQ: 

Los datos de BTC.com, por su parte, ofrecen una noticia sorprendente. La dificultad de la red de Bitcoin no está a punto de caer para reflejar un éxodo de mineros. Por el contrario, está previsto que se ajuste al alza esta semana.

La dificultad le permite a la red de Bitcoin ajustarse a las condiciones económicas cambiantes y es la columna vertebral de su algoritmo proof-of-work de éxito único. Si los mineros abandonan por falta de rentabilidad, la dificultad disminuye automáticamente para reducir los costes y hacer la minería más atractiva.

Sin embargo, hasta ahora los mineros siguen a bordo.

Asimismo, la tasa de hash, si bien se aleja de los máximos históricos, se mantiene por encima de una estimación de 200 exahashes por segundo (EH/s). La potencia del hardware dedicado a la minería está, por tanto, en niveles similares a los de antes.

Visión general de los fundamentos de la red de Bitcoin (captura de pantalla). Fuente: BTC.com

Los Bitcoiners ven pérdidas "masivas”

En general, los hodlers tanto grandes como pequeños que no pudieron capear el temporal se enfrentaron a pérdidas "masivas" cuando vendieron, dice Glassnode.

"Si evaluamos el daño, podemos ver que casi todas las cohortes de monederos, desde Shrimp hasta Whales, ahora tienen pérdidas masivas no realizadas, peores que las de marzo de 2020", señalaron los investigadores junto a un gráfico que muestra hasta qué punto los holdings de BTC habían caído frente a la base de costos:

“La cohorte de monederos menos rentable posee entre 1 y 100 BTC, y tiene pérdidas no realizadas equivalentes al 30% de la capitalización de mercado.”
Gráfico con comentarios de las ganancias/pérdidas netas no realizadas de bitcoin (NUPL). Fuente: Glassnode/ Twitter

Las cifras apuntan a un estado de pánico incluso entre los inversores experimentados, lo que podría ser un fenómeno sorprendente dado el historial de volatilidad de bitcoin.

Un vistazo al indicador HODL Waves, que agrupa las monedas según el tiempo que hace que se movieron por última vez, recoge en el registro a los que venden y a los que compran durante la caída.

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Entre el 13 y el 19 de junio, el porcentaje de la oferta global de BTC que se movió por última vez entre un día y una semana antes pasó del 1.65% a casi el 6%.

Gráfico de HODL Waves de bitcoin (captura de pantalla). Fuente: Unchained Capital

El sentimiento casi alcanza mínimos históricos

Ya era "comparable a un funeral" en diciembre de 2021, pero el sentimiento del mercado de criptomonedas se ha superado a sí mismo.

Según el recurso de seguimiento Índice de Miedo y Avaricia de Criptomonedas, el inversor medio ahora es más temeroso que en casi cualquier momento de la historia del sector.

El 19 de junio, el índice, que utiliza una cesta de factores para calcular el sentimiento general, cayó a un mínimo histórico de solo 6/100, dentro de su categoría de "miedo extremo".

El cierre semanal solo mejoró marginalmente la situación; el Índice sumó tres puntos para seguir persistiendo en niveles que históricamente han marcado los mínimos del mercado bajista para bitcoin.

Solo en agosto de 2019 el Índice de Miedo y Avaricia registró una puntuación más baja.

Índice de Miedo y Avaricia de Criptomonedas (captura de pantalla): Alternative.me

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente las del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, por lo que usted debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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