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Esto es lo que el ETF de Bitcoin tiene un rendimiento inferior en comparación con el BTC al contado

source-logo  es.bitcoinethereumnews.com 31 Octubre 2021 05:00, UTC

Primer cálculo del costo de rollo anualizado para ETF de futuros de Bitcoin por un analista de Bloomberg

Contenido

  • De donde viene el 11%
  • El problema con el ETF respaldado por futuros

El analista de ETF de Bloomberg Athanasios Psarofagis señaló en su Twitter Tenga en cuenta el costo de rollo anualizado estimado del ETF de Bitcoin respaldado por futuros recientemente presentado, que se estima en 11%.

De donde viene el 11%

El costo de renovación del ETF de Bitcoin respaldado por futuros siempre será relativamente más alto que el costo de renovación de cualquier ETF de criptografía respaldado físicamente. Debido a la fundación del fondo cotizado en bolsa, ProShares tiene que cerrar los futuros de este mes y comprar los contratos del mes siguiente, que generalmente cuestan más debido al "contango".

Octubre Vencimiento de futuros de Bitcoin CME hoy. Parece $ BITO Terminé de enrollar el último ayer. Si mis cálculos son correctos, el costo anualizado estimado de la lista es de aproximadamente el 11% pic.twitter.com/2IZwz3Ifyo

- Athanasios Psarofagis (@tpsarofagis) October 29, 2021

Los futuros que se negocian más cerca de la fecha de vencimiento suelen costar menos que los de fecha posterior. Debido a este efecto, casi cualquier ETF respaldado por futuros compra futuros a precios altos y los vende a precios bajos en comparación con el activo al contado.

El costo de renovación anual se calcula comparando la diferencia entre el cierre diario de diferentes contratos de futuros. En el caso del ETF de BITO, los analistas de ETF de Bloomberg compararon los contratos de futuros de Bitcoin de noviembre y diciembre.

El problema con el ETF respaldado por futuros

Además del problema de contango mencionado anteriormente, los ETF de Bitcoin que se basan en derivados de Bitcoin en lugar del activo real pueden causar problemas a los inversores que buscan exponerse directamente al mercado de criptomonedas a través de futuros. Pero a veces los contratos futuros superan el precio del activo subyacente, lo que hace que algunos inversores incurran en pérdidas casi tan pronto como ingresan al mercado.

Solo hay una solución para los problemas que vienen con los ETF respaldados por futuros, que es la aprobación de un ETF de Bitcoin respaldado físicamente que rastreará el activo al contado en lugar de sus subproductos.

Desafortunadamente, la SEC aún no ha dado señales de una posible aprobación de los ETF de Bitcoin respaldados físicamente. Varios expertos señalan que el principal problema con ellos es la naturaleza no regulada del mercado de las criptomonedas.

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