Bitcoin tiene $ 28K debido a la compra al contado, pero los inversores institucionales todavía están vendiendo

El precio de Bitcoin (BTC) superó los máximos de febrero de 2023 de $25,200 después de que los datos de inflación de EE. UU. coincidieran con las expectativas del mercado. Las posibles consecuencias del sistema bancario global promovieron aún más la inversión en Bitcoin como un instrumento de cobertura global no correlacionado similar al oro en marzo. La correlación entre el oro y BTC ha ido en aumento desde principios de mes.

Sin embargo, las instituciones se han convertido en vendedores netos de Bitcoin en 2023, lo que genera algunas señales de alerta. Las ballenas Bitcoin, que tienen entre 10 y 10,000 XNUMX BTC, no han participado en el mitin actual. Parece que los inversores minoristas están impulsando principalmente la tendencia alcista. La divergencia entre la inversión en ballenas y minorista podría causar un retroceso a corto plazo en los precios de Bitcoin.

Las instituciones son vendedores forzados de BTC, dice analista

Los datos de flujos de criptoactivos institucionales de CoinShares informaron la mayor liquidación de fondos de inversión en dos semanas desde el 6 de marzo. Las salidas han borrado las entradas positivas de este año, con un flujo neto hasta la fecha de $177 millones negativos.

Los datos de CoinShares rastrean la cartera de fondos institucionales globales con exposición a activos digitales, incluidos Grayscale, Coinshares XBT, 21Shares, Purpose y 3iQ.

James Butterfill, jefe de investigación de CoinShares, señaló en el informe que los flujos “pueden estar impulsados, en parte, por la necesidad de liquidez durante esta crisis bancaria; se observó una situación similar cuando el pánico de COVID golpeó el mercado por primera vez en marzo de 2020. ”

La teoría de Butterfill sobre las ventas forzadas por parte de las instituciones puede tener cierta credibilidad, ya que la firma de análisis en cadena Santiment informó a Cointelegraph que "actualmente no ven grandes ventas de ballenas en este momento". Las direcciones de Bitcoin que tienen entre 10 y 10,000 XNUMX BTC se han mantenido esencialmente planas".

Es alentador que las ballenas no busquen vender el repunte actual. Sin embargo, a medida que los precios continúan aumentando, el activo requerirá que los compradores de ballenas se unan al carro; de lo contrario, el repunte podría desvanecerse pronto.

Además, el reciente incidente con la desvinculación del USDC y la represión regulatoria de la moneda estable BUSD probablemente ha causado un éxodo menor de ballenas de las monedas estables. Santiment informó que "las direcciones que tienen entre $ 100,000 y $ 10 millones en monedas estables han disminuido levemente, pero no en un grado notablemente alto".

Un flujo de monedas estables a Bitcoin y otras criptomonedas es positivo para los precios. Sin embargo, las conversiones a gran escala de monedas estables a USD debilitan el poder adquisitivo del mercado. La falta de adición en las tenencias de BTC de ballenas sugiere que los flujos representan más de la última situación.

Otro actor crucial en la economía de Bitcoin son los mineros de BTC. Las tenencias de BTC en direcciones de mineros de un salto, que representan cuentas de BTC que reciben monedas de grupos de minería, han aumentado constantemente desde principios de 2023.

Algunos mineros obtuvieron algunas ganancias el 14 de marzo cuando el precio de Bitcoin superó los $25,000 28,000 por primera vez y nuevamente una semana después cuando alcanzó los $2023 XNUMX. Sin embargo, las tenencias totales todavía tienen una tendencia alcista desde principios de XNUMX.

Los inversores minoristas en las bolsas al contado están impulsando los precios

Hasta ahora, es probable que las compras al contado por parte de los inversores minoristas estén impulsando el repunte. Analista independiente en cadena y cofundador de Reflexivity Research, Will Clemente, tuiteó que la tendencia alcista "parece estar impulsada principalmente por el spot" con volúmenes de interés abiertos silenciados para contratos de futuros de BTC y tasas de financiación en contratos perpetuos.

Las tenencias de direcciones BTC con menos de 10 BTC continúan aumentando a nuevos máximos históricos. La distribución entre manos pequeñas agrega credibilidad a los "argumentos en contra de Bitcoin con respecto a la concentración de la oferta" entre algunos grandes tenedores.

Sin embargo, los inversores minoristas tienen un historial deficiente en el momento de las entradas y salidas del mercado. Por lo tanto, la participación de los inversores en ballenas es crucial para la confianza en el rally actual.

Técnicamente, el par BTC/USD parece fuerte en un marco de tiempo diario con una ruptura positiva y una consolidación por encima de su patrón de cuña cada vez mayor. Actualmente, los compradores enfrentan resistencia desde los niveles de ruptura de junio de 2022 entre $28,000 y $30,000.

Por otro lado, los datos de futuros de CME aumentan la posibilidad de un retroceso con dos brechas sin llenar hacia $ 26,500 y $ 19,500. Se forma una brecha de precios en los gráficos de futuros de CME durante los días festivos y fines de semana de EE. UU., cuando el comercio al contado de Bitcoin en los intercambios crea una diferencia entre el precio de cierre y el de apertura en CME.

Por lo general, las brechas de CME se llenan con una acción del precio hacia el precio de cierre en CME para volver sobre la bomba en el mercado de futuros. Comerciante veterano Peter Brandt aconsejado abriendo una posición corta de BTC basada en la brecha.

Existe la posibilidad de que los inversionistas más sofisticados estén esperando la reunión de la tasa de política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. el 22 de marzo antes de abrir sus posiciones oscilantes. El anuncio de la tasa de política monetaria de la Fed probablemente actuará como un fuerte impulsor del mercado, induciendo una volatilidad significativa en el mercado.