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Bitcoin cayó un 7% de $ 48,000 a $ 44,500 al momento de escribir este artículo, mientras que eth cayó más del 8% con la mayoría de las otras criptomonedas en un lunes rojo de entre -10% y -15%, excepto tether y otros tokens de USD que han ganado un 0.15%. .
La razón más probable es macro. El nerviosismo en China y Hong Kong ha provocado que una promotora inmobiliaria, Sinic Holdings, caiga un 87% (en la foto) en una primera caída notable de este tipo desde 2008.
Se trata de un promotor inmobiliario de tamaño medio con unos ingresos de 8 meses reportados recientemente de $ 12 mil millones. Sus acciones han dejado de cotizar, y la liquidación finaliza en unas cuatro horas, en parte presumiblemente porque tiene una relación deuda / capital de 291.19.
Eso puede sugerir que Evergrande es una vieja noticia. El sector inmobiliario en su conjunto en China y Hong Kong puede ser ahora la noticia con el índice de propiedades Hang Seng cayendo un 6.7%.
Las materias primas también han bajado. El índice Hang Seng los tiene en -6%, con el petróleo cayendo un 1% ya que presumiblemente se espera una menor demanda.
Los problemas de propiedad se están extendiendo a los seguros. Ping An ha bajado un 5.8%. Los medios chinos informan que dice, según una traducción aproximada:
“Para las empresas inmobiliarias como Evergrande, Blu-ray y Oceanwide, que han recibido mucha atención del mercado, el capital de Ping An Insurance es de“ exposición cero ”, independientemente de si se trata de acciones o deudas.
Al mismo tiempo, Ping An ha invertido en empresas inmobiliarias como Country Garden, China Jinmao y Xuhui. Todas las empresas invertidas no han pisado los archivos rojo o naranja de las “tres líneas rojas”, y su nivel financiero es relativamente bueno ”.
Lo que se traduce aquí como blu-ray es Sichuan Languang Development, que cotiza en Shanghai, una de las empresas inmobiliarias más grandes del oeste de China. Oceanwide Holdings, que cotiza en Shenzhen, también ha estado en problemas, tiene alrededor de $ 1.5 mil millones en ingresos.
Por lo tanto, Evergrande puede ser la punta del iceberg, y la venta masiva también se extiende a la banca, ya que el China Merchants Bank se desplomó más del 9%. Tienen $ 1 billón en activos.
En el oeste y prácticamente en todo el mundo, las acciones y los futuros han bajado entre un 1% y un 2%, excepto en Corea del Sur, donde hay un 0.4% verde, en parte quizás porque la gente está vendiendo acciones que cotizan en China en otros países.
El dólar ha subido aproximadamente un 0.16% y el oro también ha subido un 0.17%, ya que los inversores asiáticos presumiblemente corren hacia el efectivo y el dinero fuerte, entonces, ¿por qué Bitcoin ha bajado?
CCP contra mercado?
Con la venta masiva que ahora se extiende a algunos bancos, no está claro que esto pueda mantenerse bajo control ya que parece que todo el mercado inmobiliario en China está en problemas, lo que presumiblemente es muy difícil de rescatar por completo.
El índice de precios de la propiedad allí ha caído a los niveles de 2016, borrando cinco años de ganancias. Eso significa que algunas hipotecas otorgadas durante ese período pueden estar en rojo. Por tanto, los incumplimientos pueden aumentar. Cualquier incumplimiento es una pérdida para el banco porque cuando "imprime" dinero para prestar, ese dinero impreso tiene que ser devuelto, si no por el prestatario, entonces por el banco.
Por lo tanto, los bancos se mueven más rápido para recuperar propiedades en situaciones de capital negativo, lo que se suma a la situación ya debilitada, lo que puede generar más incumplimientos y una espiral descendente.
Esa espiral eventualmente termina con la quiebra del banco, una situación que técnicamente puede significar la pérdida de todos los depósitos en el banco, pero prácticamente hoy en día significa recortes de pelo para los depositantes de más de $ 100,000 aproximadamente, con la impresora de dinero encendida.
Y aquí está el gran problema de China. En realidad, no tiene una impresora de dinero. Obviamente, no tiene el estado de reserva global del dólar que puede exportar inflación, o el estándar de petróleo del dólar que lo respalda, y ni siquiera tiene la participación global del euro de alrededor del 30% en el comercio.
En cambio, lo que tiene es una paridad artificial con el dólar, y las paridades por lo general no se mantienen. Haciendo su situación monetaria bastante frágil.
Si la clavija cae, lo que uno pensaría que sucederá si se desarrolla una crisis adecuada, entonces no está muy claro qué debería suceder. Intuitivamente, pensaría que el CNY debería fortalecerse porque China es un gran exportador y, por lo tanto, se intercambian muchas monedas extranjeras por CNY. Si se fortalece, puede incluso llegar a la paridad con el dólar, algo que debería ser un gran problema porque sus bienes se encarecen y, por lo tanto, sus exportaciones se desploman y la economía entra en una crisis aún mayor o más estructural y permanente.
En teoría, tal fortalecimiento del CNY puede darles la imprenta cuando inundan el mercado para mantener la paridad del CNY o un valor demasiado devaluado frente al dólar, pero el Politburó probablemente no pueda actuar más rápido que el mercado y una inundación de CNY vendría con el riesgo de que el mercado luego venda CNY, lo que puede significar que la paridad aún se disparará, pero en la dirección opuesta.
Por lo tanto, lógicamente tenemos una situación en la que no se puede confiar plenamente en los bancos con nadie que tenga más de $ 100,000, y no se puede confiar en CNY porque el Politburó inundaría el mercado ya que una caída en las exportaciones debido a cambios financieros estructurales puede ser devastadora para la economía.
Una situación que en muchos sentidos es perfecta para bitcoin, pero que no sube. La razón es probablemente porque las casas financieras en Londres, Nueva York, Shanghái, Ámsterdam y, hasta cierto punto, París y Frankfurt, hasta donde sospechamos, han incorporado bitcoin en sus estrategias comerciales generales, probablemente en los puntos de venta y en los fondos de cobertura.
Comenzamos a notar esto a mediados o finales de 2020 en los centros financieros especificados, ya que anteriormente bitcoin habría saltado cuando los inversores minoristas estaban completamente a cargo.
Sin embargo, estos niños cuánticos han integrado más bitcoin con los mercados de valores, en parte tal vez porque ahora hay bastantes ETF y ETN, que tienden a beneficiarse de la impresora pero también responden a cosas como esta.
Sin embargo, creemos que este efecto es temporal porque la oferta y la demanda deberían activarse una vez que se absorba el juego `` artificial '' y la demanda que usted pensaría debería aumentar al menos en Asia porque no hay otra unidad de cuenta conveniente fuera de la banca y fíat.
Pero lo que realmente sucederá es, obviamente, que el tiempo lo cuente. Sin embargo, una vez que se absorba la reorganización inicial, uno pensaría que todos esos billones que habrían ido a China irían a Europa y América, mientras que los propios chinos van a bitcoin, pero queda por saber cómo se desarrollará este eco potencial de 2008. ser visto.