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Resumen de macros
Resumen de Jackson Hole
Cuando los mercados abrieron el 29 de agosto, el presidente de la Fed, Powell, proporcionó la mayor parte del drama al decir que las tasas seguirán aumentando hasta que la inflación esté bajo control. Hizo retroceder las expectativas del mercado, que vio cómo las acciones estadounidenses se hundían, las tasas a corto plazo subían a su nivel más alto desde mediados de junio y el rendimiento del Tesoro a dos años alcanzaba su nivel más alto desde 2007.
La Fed no fue el único banco central que enfatizó su actitud agresiva. Según un informe de Reuters del 2 de septiembre, el plan del BCE para un aumento de la tasa de 75 pb en su reunión de septiembre fue respaldado por comentarios del miembro del Consejo de Gobierno, Robert Holzmann, quien dijo:
"50 puntos básicos es el mínimo para mí... 75 puntos básicos deberían ser parte del debate."
El comentario hizo que el bono a dos años subiera un 2 %.
La crisis de la eurozona refuerza el argumento a favor de los 75 pb
- La eurozona informó una inflación del IPC del 9.1% el 31 de agosto, la más alta registrada. La eurozona ha estado reportando niveles récord de inflación durante los últimos nueve meses, lo que ha ejercido una presión adicional sobre el BCE, lo que hace que sea muy probable un aumento de 75 pb.
- El mayor proveedor de energía de Austria, Wien Energie, es insolvente y necesita 1.7 millones de euros para mantenerse líquido, según los medios locales. El Gobierno Federal de Austria tiene que intervenir si quiere salvar la empresa.
- Los precios del gas y la electricidad siguen estando fuera de control en Europa, y los ciudadanos de toda Europa luchan por cumplir tanto los gastos de vida como los de la pequeña empresa. Un efecto colateral podría llevar a que menos personas salgan a cenar, lo que daría lugar a que los restaurantes luchen por mantenerse a flote. Si los restaurantes se hunden, los propietarios comerciales con una gran exposición al negocio de la comida seguirían adelante, lo que causaría pérdidas a los prestamistas. A medida que los prestamistas luchan y potencialmente colapsan como lo hicieron en 2008, también podrían hacerlo los soberanos.
- Aunque el euro sigue cayendo y ahora está firmemente perdido su paridad con el dólar. El BCE está atrapado entre la espada y la pared, un 16% menos que a principios de enero.
EE. UU. hlos precios de la casa comienzan a caer
Las ganancias de los precios de la vivienda son cosa del pasado, ya que la tasa de aumento interanual del índice de precios de la vivienda Case-Shiller se desaceleró del 18% al 19.9% en junio. La disminución es el mayor cambio porcentual desde 2008.
Sin embargo, medidas más dinámicas mostrarían precios en declive. Con las tasas hipotecarias casi 2 veces más altas que hace un año y el inventario sin vender inundando el mercado, deberíamos ver una disminución notable en septiembre.
Correlaciones
El euro, la libra esterlina y el yen están en declive a medida que encuentran nuevos mínimos
Del 29 de agosto al 4 de septiembre, el DXY alcanzó un máximo de dos décadas en 109.6. A medida que el DXY se fortalezca, los activos de riesgo seguirán teniendo un desempeño deficiente con una divergencia continua entre el DXY y el BTC.
Otro catalizador para un USD fuerte ha sido la aparición de monedas más débiles. Como puede ver a continuación, el USD frente al EUR, GBP y JPY tienen una tendencia hacia nuevos mínimos.
- El euro ha bajado un 16% en lo que va de año frente al dólar, con los rendimientos del Tesoro italiano aumentando, el BCE está introduciendo una nueva herramienta antifragmentación, el control de la curva de rendimiento, para garantizar que no surja otra crisis de deuda. Sin embargo, están devaluando aún más la moneda en el proceso.
- El yen japonés cayó a un mínimo de 24 años debido al control de la curva de rendimiento del Banco de Japón, que no permite que el Tesoro a 10 años supere el 0.25%. La caída es la peor desde la crisis financiera asiática de 1997.
- La libra sigue cayendo y actualmente se encuentra en 1.15, su nivel más bajo desde 1985, excluyendo un pánico de 2 días durante la pandemia.
Correlación al contado con futuros
Desde principios de 2022, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se unieron por la cadera en términos de acción del precio; sin embargo, desde mediados hasta finales de junio, ETH comenzó a superar significativamente a BTC debido a la exageración en torno a la fusión.
Muchos especuladores están invirtiendo fuertemente en la próxima Fusión a través de la avenida de derivados, en la que ETH casi alcanzó los $ 2,000 desde un fondo local de aproximadamente $ 900 a mediados de junio.
A mediados de julio, el volumen de futuros de ETH se situó en $ 23 mil millones y desde entonces ha aumentado a más de $ 32 mil millones, lo que contribuyó al descubrimiento de precios de ETH. Hemos destacado en informes anteriores que la fusión podría ser una Evento “compra el rumor, vende la noticia”.
El volumen de futuros de BTC ha disminuido significativamente y la acción del precio al contado ha sido más fuerte que los futuros (0.24) en los últimos 30 días, lo que es una señal mucho más saludable para el ecosistema de Bitcoin.
Indicador de acciones y volatilidad
El Standard and Poor's 500, o simplemente el S&P 500, es un índice bursátil que sigue el rendimiento de las acciones de 500 grandes empresas que cotizan en bolsas de Estados Unidos. S & P 500 3,924 2.59% (7D)
El Nasdaq Stock Market es una bolsa de valores estadounidense con sede en la ciudad de Nueva York. Ocupa el segundo lugar en la lista de bolsas de valores por capitalización de mercado de acciones negociadas, detrás de la Bolsa de Valores de Nueva York. NASDAQ 12,075 1.74% (7D)
El índice de volatilidad de Cboe, o VIX, es un índice de mercado en tiempo real que representa las expectativas de volatilidad del mercado durante los próximos 30 días. Los inversores utilizan el VIX para medir el nivel de riesgo, miedo o estrés en el mercado al tomar decisiones de inversión. VIX 25 0.11% (7D)
Nasdaq entra en mercado bajista
Las acciones han tenido una mala semana desde el 29 de agosto debido a la ruptura de las cadenas de suministro, el aumento del costo del capital y la pérdida de eficiencia de los mercados luego de la reunión de Jackson Hole. Es probable que las ganancias corporativas sufran y que las acciones continúen teniendo un desempeño deficiente. Nasdaq está de vuelta en el territorio del mercado bajista, un 20% menos que el 1 de agosto, mientras que SPX ha bajado un 15% en el año. Los mercados han perdido aproximadamente el 50% de las ganancias obtenidas durante el rally de verano.
Ahora estamos en un período de estanflación, crecimiento de bajo a cero y alta inflación: una situación similar a la de la década de 1970, cuando las acciones se mantuvieron razonablemente planas durante los primeros 5 años entre 1970 y 1975.
Sin embargo, el desempeño del oro fue excepcional, subiendo más del 350%. Con Bitcoin considerado oro digital 2.0, puede funcionar como lo hizo el oro en la década de 1970 durante este entorno estanflacionario.
Productos básicos
La demanda de oro está determinada por la cantidad de oro en las reservas del banco central, el valor del dólar estadounidense y el deseo de tener oro como cobertura contra la inflación y la devaluación de la moneda, todo ayuda a impulsar el precio del metal precioso. Precio de oro $1,734 1.3% (7D)
Al igual que la mayoría de los productos básicos, el precio de la plata está determinado por la especulación y la oferta y la demanda. También se ve afectado por las condiciones del mercado (grandes comerciantes o inversionistas y ventas en corto), la demanda industrial, comercial y de los consumidores, la cobertura contra el estrés financiero y los precios del oro. Precio de plata $18 4.2% (7D)
El precio del petróleo, o el precio del petróleo, generalmente se refiere al precio al contado de un barril (159 litros) de petróleo crudo de referencia. Precio del petróleo crudo $88 5.32% (7D)
Incertidumbre en torno a la energía
La principal noticia en materias primas proviene del mercado de futuros de energía, que se está comportando como una acción meme y señala que podría haber problemas en el futuro. La eurozona está un poco en apuros, con una inflación récord y una moneda muy debilitada, pero la triple amenaza es el aumento de los precios de la energía.
German Power con 1 año de anticipación alcanzó los 1400 € kWh, antes de retroceder a poco menos de 1,000 €, un aumento de 5 veces desde enero de 2022. El mercado de futuros está señalando incertidumbre y esperando lo peor. Cuando llegue el invierno, los apagones, el cierre de fábricas y la escasez de energía podrían convertirse en realidad. ¿El mercado de futuros de energía está reaccionando perfectamente al temor al colapso?
El oro y el petróleo experimentan fuertes caídas en medio de los temores de recesión
Cuanto más fuerte se vuelve el dólar, más probable es que haya una ola de impagos que conduzca a una crisis de deuda. El oro está destinado a ser un activo de refugio, pero se cotiza a la baja más del 5% en lo que va del año y cayó por debajo de los 1,700 dólares el 1 de septiembre.
Los países BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) han estado acumulando oro. El presidente ruso Vladimir Putin ha sido extremadamente vocal en los últimos meses, sobre la impresión de dinero por parte de los países occidentales y cómo perjudica a los países de mercados emergentes, ya que exportan su inflación a los países más débiles y se convierten en importadores netos.
China importó 169 toneladas netas de oro en julio. En la historia reciente, esto solo se ha superado en un mes en 2018. Esto ayuda a explicar las enormes salidas de Comex. Los BRICS están comprando todo el oro y Occidente lo está vendiendo con descuento.
El petróleo crudo continúa cayendo en picado en medio de los temores de recesión, lo que implica que ningún activo está seguro en este evento de desapalancamiento global.
Tarifas y moneda
El pagaré del Tesoro a 10 años es una obligación de deuda emitida por el gobierno de los Estados Unidos con un vencimiento de 10 años a partir de la emisión inicial. Una nota del Tesoro a 10 años paga intereses a una tasa fija una vez cada seis meses y paga el valor nominal al tenedor al vencimiento. Rendimiento del Tesoro a 10 años 3.1% 2.66% (7D)
El índice del dólar estadounidense es una medida del valor del dólar estadounidense en relación con una canasta de monedas extranjeras. DXY 109 1.00% (7D)
El dólar estadounidense actúa como un vuelo hacia la seguridad
El dólar estadounidense (DXY) es la moneda de reserva mundial. El DXY continúa estableciendo nuevos máximos y está aplastando a otras monedas del mercado.
El DXY es la principal unidad de cuenta para el comercio en todo el mundo. Es una medida de fortaleza frente a muchas otras monedas fiduciarias como el euro, el CHF, el yen y la libra esterlina. El DXY cotiza actualmente alrededor de 109.
Una de las principales razones de la fortaleza del dólar estadounidense es el vuelo hacia la seguridad. A medida que los inversionistas se preocupan por las políticas de los bancos centrales extranjeros y la fortaleza económica subyacente, eligieron moverse hacia el dólar estadounidense.
Además, estamos viendo un aumento en las subidas de tipos por parte de la reserva federal, fijando su tipo de interés de los fondos en un 2.25 % – 2.5 % en julio. Estamos siendo testigos del cambio absoluto hawkish de un año más agresivo en la tasa de fondos federales desde que comenzaron los registros, lo que muestra la gravedad y la rapidez de estos aumentos de la tasa de interés. La Tasa de Fondos Federales es la tasa de interés que los bancos cobran entre sí para pedir prestado o prestar el exceso de reservas durante la noche.
Nota del Tesoro a 2 años, la más alta desde noviembre de 2007
La última vez que 2,año ttesoro el rendimiento fue del 3.5 % el 15 de noviembre de 2007. Comparativamente, el porcentaje fue del 0.20 % el 2 de septiembre de 2021.
El mercado de bonos le está diciendo a la reserva federal que hay mucho espacio para subir las tasas. El Tesoro a 2 años está experimentando su mayor desconexión de los fondos federales en muchos años. Se espera que la Fed continúe aumentando las tasas de interés hasta que ocurra un evento de desapalancamiento. La mayoría de los ciclos de aumento terminan en un evento de desapalancamiento y, desde 1982, hemos establecido un mínimo más alto con la tasa de fondos federales.
Los niveles de deuda son históricamente altos, y si la tesorería de 2 años es una indicación, superar el 3% será una lucha. Desde 1988, cada vez que los fondos de la Reserva Federal cumplieron con la tesorería de 2 años, el organismo de control puso fin a las subidas de tipos en el ciclo.
Descripción general de Bitcoin
El precio de Bitcoin (BTC) en USD. Precio de Bitcoin $19,860 0.54% (7D)
El precio de Bitcoin multiplicó el número de monedas en circulación. Capitalización de mercado de Bitcoin $ 379.8B 0.58% (7D)
La medida de la capitalización de mercado total de Bitcoin frente a la capitalización de mercado de criptomonedas más grande. Dominio Bitcoin 39.67% 2.44% (7D)
- A lo largo de la semana Bitcoin ha estado coqueteando por encima y por debajo del rango de precio de $20,000 y lo ha convertido en resistencia.
- Bitcoin se ha mantenido por debajo del precio realizado (200 WMA) durante toda la semana, que actualmente supera los $ 21,000
- Asia ha sido acumulador neto esta semana, lo que respalda nuestra tesis de que siguen siendo el dinero inteligente.
- Las direcciones y entidades activas continúan estancadas y se mantienen dentro del canal del mercado bajista
- La dificultad aumentó más del 9% esta semana
- Las ballenas están descargando Bitcoin a un ritmo agresivo
Direcciones
Recopilación de métricas de direcciones centrales para la red.
El número de direcciones únicas que estaban activas en la red, ya sea como remitente o receptor. Solo se cuentan las direcciones que estuvieron activas en transacciones exitosas. Direcciones activas 771,504 0.27% (7D)
La cantidad de direcciones únicas que aparecieron por primera vez en una transacción de la moneda nativa en la red. Nuevas direcciones 2,777,380 2.78% (7D)
El número de direcciones únicas que contienen 1 BTC o menos. Direcciones con ≥ 1 BTC 900,681 0.16% (7D)
El número de direcciones únicas que contienen al menos 1k BTC. Direcciones con Saldo ≤ 1k BTC 2,140 0.37% (7D)
Una semana silenciada para las direcciones
Una semana bastante apagada desde una perspectiva de direcciones activas y nuevas sugirió que no muchos participantes nuevos ingresaron al ecosistema durante la semana. Lo más probable es que la semana silenciada sea una consecuencia de que Bitcoin se encuentra en medio de un mercado bajista y de un importante proceso de desapalancamiento en la macro. Las direcciones nuevas y activas se han mantenido bastante planas, lo que también abarca las tendencias más amplias del año. Una de las chispas brillantes de este año fueron los destinatarios con un saldo distinto de cero que se acumula a un ritmo extremadamente agresivo, pero que ha disminuido en las últimas semanas.
Las direcciones en beneficio aún superan el 50% a diferencia de cualquier otro mercado bajista
El porcentaje de direcciones únicas cuyos fondos tienen un precio de compra promedio inferior al precio actual. El "precio de compra" se define aquí como el precio en el momento en que las monedas se transfirieron a una dirección. Cada ciclo de mercado bajista ha visto caídas de ganancias por debajo del 50%, pero hemos generado un máximo más alto después de cada ciclo. ¿Esta vez es diferente, o bajamos más? Durante los mínimos del mercado bajista;
- En 2012, el 13.5 % de las direcciones obtuvieron beneficios
- En 2015, el 30.5 % de las direcciones obtuvieron beneficios
- En 2019, el 42.9 % de las direcciones obtuvieron beneficios
- En 2020, el 40.3 % de las direcciones obtuvieron beneficios
- En 2022, el 53.9 % de las direcciones obtuvieron beneficios
Entidades
Las métricas ajustadas por entidad utilizan algoritmos de agrupamiento patentados para proporcionar una estimación más precisa del número real de usuarios en la red y medir su actividad.
El número de entidades únicas que estaban activas como remitente o receptor. Las entidades se definen como un grupo de direcciones que están controladas por la misma entidad de red y se estiman mediante heurística avanzada y algoritmos de agrupación patentados de Glassnode. Entidades activas 225,327 0.98% (7D)
El número de BTC en el ETF de Purpose Bitcoin. Propósito ETF Holdings 23,792 0.11% (7D)
El número de entidades únicas que poseen al menos 1k BTC. Número de ballenas 1,712 0.64% (7D)
La cantidad total de BTC retenida en direcciones de escritorio OTC. Tenencias de mesa extrabursátiles 4,034 BTC 3.01% (7D)
Las entidades activas continúan registrando un máximo más alto en cada ciclo de mercado bajista
Las entidades activas y nuevas en su conjunto se comportan de manera muy similar a las direcciones, muestra signos de una debilidad fundamental en el ecosistema. La entidad activa es un buen indicador para comprender a los usuarios diarios de Bitcoin, durante las últimas semanas hemos estado en este período de estancamiento, si Bitcoin cayera aún más, mostraría una debilidad severa en la adopción de los usuarios. Lo más interesante es que, en cada ciclo de mercado bajista, Bitcoin continúa registrando un máximo más alto de usuarios activos, lo que demuestra que más entidades ingresan a la red y se quedan.
Las cohortes de camarones continúan acumulando Bitcoin
Los camarones han sido una de las entidades más refrescantes en el ecosistema de Bitcoin este año, su tasa de crecimiento ha sido nada menos que notable. Los camarones se definen como aquellos que tienen uno o menos Bitcoin, no solo este grupo ha experimentado un crecimiento exponencial en términos de acumulación de Bitcoin, sino que 2022 ha sido el año en el que se ha visto el mayor cambio de posición neta superando a 2017. Incluso con todo el miedo, la incertidumbre y la duda, continúan acumulándose y reteniéndose. Será interesante estar atento a los camarones con una recesión en el horizonte, Bitcoin es el activo más líquido para vender para pagar sus obligaciones fiduciarias.
Derivados
Un derivado es un contrato entre dos partes que deriva su valor/precio de un activo subyacente. Los tipos de derivados más comunes son los futuros, las opciones y los swaps. Es un instrumento financiero que deriva su valor/precio de los activos subyacentes.
La cantidad total de fondos (valor en USD) asignados en contratos de futuros abiertos. Interés abierto de futuros $ 11.49B 1.69% (7D)
El volumen total (valor en USD) negociado en contratos de futuros en las últimas 24 horas. Volumen de futuros $ 17.66B $ -3.99 (7D)
La suma del volumen liquidado (valor en USD) de posiciones cortas en contratos de futuros. Liquidaciones largas totales $ 63.95M $0 (7D)
La suma del volumen liquidado (valor en USD) de posiciones largas en contratos de futuros. Total Liquidaciones Cortas $ 37M $0 (7D)
Los cortos dictan el mercado mientras el apalancamiento continúa aumentando
Los derivados de esta semana han estado llenos de acontecimientos, hemos visto una cantidad implacable de posiciones cortas en la tasa de financiación perpetua de futuros, algo que no se veía desde los mínimos de mediados de junio. Recuerde, la tasa de financiación promedio (en %) la establecen los intercambios de contratos de futuros perpetuos. Cuando la tasa es positiva, las posiciones largas pagan periódicamente las posiciones cortas. Por el contrario, cuando la tasa es negativa, las posiciones cortas pagan periódicamente las posiciones largas. Esta es una de las métricas que CryptoSlate busca para confirmar el fondo de un ciclo, el fondo de cada ciclo es cuando los cortos son implacables y audaces.
Más apetito por el riesgo
CryptoSlate también está viendo que se están tomando muchos más riesgos, lo que puede considerarse algo bueno ya que hay mucho dinero en efectivo al margen. El interés abierto de futuros de criptomargen está en niveles similares a mayo de 2021 de alrededor de 210 mil BTC que se utilizan como garantía y ha estado subiendo desde el fondo de marzo. Esta métrica se define como la cantidad total de intereses abiertos de contratos de futuros que tienen un margen en la moneda nativa (por ejemplo, BTC) y no en USD o moneda estable.
Esto también coincide con la mayor cantidad de apalancamiento en el sistema, un aumento significativo en el índice de apalancamiento estimado (ELR) de futuros en agosto. El ELR actúa como un Indicador que mide la relación entre los contratos abiertos pendientes de ejecución y la reserva de divisas en futuros plataformas comerciales. El gráfico muestra que el ELR ha alcanzado un máximo histórico de 0.32, lo que indica el potencial de una alta volatilidad en caso de que se produzcan grandes oscilaciones de precios.
Mineros
Descripción general de las métricas mineras esenciales relacionadas con el poder de hash, los ingresos y la producción de bloques.
La cantidad promedio estimada de hashes por segundo producidos por los mineros en la red. Tasa de hash 261 TH / s 27.94% (7D)
El número estimado actual de hashes necesarios para extraer un bloque. Nota: La dificultad de Bitcoin a menudo se indica como la dificultad relativa con respecto al bloque de génesis, que requirió aproximadamente 2^32 hashes. Para una mejor comparación entre cadenas de bloques, nuestros valores se denotan en hashes sin procesar. Dificultad 133 T 109.92% (14D)
El suministro total retenido en las direcciones de los mineros. Saldo minero 1,833,866 BTC 0.21% (7D)
La cantidad total de monedas transferidas de los mineros a las billeteras de intercambio. Solo se cuentan las transferencias directas. Cambio de posición neta del minero -47,654 BTC -15,428 BTC (7D)
El segundo mayor aumento de dificultad hace que los ingresos de los mineros continúen reduciéndose
La dificultad de la minería de Bitcoin aumentó esta semana en más del 9 %, el mayor aumento desde enero de este año, y está a menos del 1 % de su máximo histórico. A medida que el precio del hash (ingresos mineros/TH) se acerca a sus mínimos históricos, como es normal en los mercados bajistas de Bitcoin. Los márgenes de las mineras siguen reduciéndose, lo que probablemente resulte en márgenes de beneficio más estrechos para la industria.
Actividad en cadena
Recopilación de métricas en cadena relacionadas con la actividad de intercambio centralizada.
La cantidad total de monedas retenidas en las direcciones de intercambio. Saldo de cambio 2,344,809 BTC 17,491 BTC (7D)
El cambio de 30 días del suministro retenido en monederos de cambio. Cambio de posición neta cambiaria -404,157 BTC 125,374 BTC (30D)
La cantidad total de monedas transferidas desde direcciones de intercambio. Volumen de salidas de cambio 221,105 BTC 32,258 BTC (7D)
La cantidad total de monedas transferidas a direcciones de intercambio. Volumen de entradas de intercambio 238,610 BTC 58,332 BTC (7D)
El mercado bajista de 2022 es diferente al mercado bajista de 2018 ya que la demanda es fuerte
Durante el ciclo del mercado bajista de 2018, CryptoSlate puede observar a partir de la métrica Cambio de posición neta de intercambio, se produjeron muchas entradas y depósitos, incluido el fondo del ciclo. Sin embargo, durante la semana pasada, la demanda ha sido extremadamente fuerte. Cada día se han retirado más de mil millones de dólares en Bitcoin, lo que muestra el apetito que los inversores todavía parecen tener. Sin embargo, en comparación con el ciclo del mercado bajista de 1, se vio una cantidad abrumadora de Bitcoin que se volvió a colocar en los intercambios por más de $ 2018 mil millones antes del pico de la carrera alcista de 3.
A FTX solo le quedan 17 XNUMX monedas en los intercambios
En las últimas semanas, se han producido salidas de BTC de FTX, que ve que solo quedan 17 mil BTC en los intercambios, pero comienza el año con más de 80 mil BTC. Coinbase también ha visto más de 155 mil BTC extraídos de los intercambios este año, estas son tendencias alcistas a largo plazo.
Desglose geográfico
Los precios regionales se construyen en un proceso de dos pasos: primero, los movimientos de precios se asignan a las regiones según las horas de trabajo en EE. UU., Europa y Asia. Luego, los precios regionales se determinan calculando la suma acumulada de los cambios de precios a lo largo del tiempo para cada región.
Esta métrica muestra el cambio de 30 días en el precio regional establecido durante el horario laboral de Asia, es decir, entre las 8 am y las 8 pm hora estándar de China (00:00-12:00 UTC). Asia 769 BTC 4,904 BTC (7D)
Esta métrica muestra el cambio de 30 días en el precio regional establecido durante el horario laboral de la UE, es decir, entre las 8 a. m. y las 8 p. m., hora de Europa Central (07:00 a. UTC). Europa -11,453 BTC -8,144 BTC (7D)
Esta métrica muestra el cambio de 30 días en el precio regional establecido durante el horario laboral de EE. UU., es decir, entre las 8 a. . Estados Unidos -18,854 BTC -6,261 BTC (7D)
La incertidumbre genera temor en EE. UU. y la UE, oportunidad de compra para Asia
Se está produciendo mucha incertidumbre en todos los mercados y regiones en este momento, y algo a lo que hemos aludido en artículos anteriores es Asia sigue siendo el dinero inteligente, comprando cuando los precios son bajos y vendiendo alto. Esta semana esa tendencia continúa, aunque la acumulación reservada de Asia.
Una nueva métrica lanzada por Glassnode es el cambio de suministro año tras año, que tiene como objetivo dar una estimación del cambio año tras año en la parte del suministro de Bitcoin que se mantendrá/comerciará en Asia.
Durante la carrera alcista de finales de 2021, la oferta fue negativa (resaltada en rojo) y cayó hasta -4%. Sin embargo, desde el cambio de año, su participación en la oferta solo ha crecido debido a que los precios reprimidos son una oportunidad para acumular.
Layer-2
Las capas secundarias, como Lightning Network, existen en la cadena de bloques de Bitcoin y permiten a los usuarios crear canales de pago donde las transacciones pueden realizarse fuera de la cadena de bloques principal.
La cantidad total de BTC bloqueada en Lightning Network. Capacidad de rayos 4,683 BTC 2.12% (7D)
La cantidad de nodos de Lightning Network. Nº de nodos 17,479 0.22% (7D)
La cantidad de canales públicos de Lightning Network. No. de canales 85,956 0.51% (7D)
Lightning Capacity alcanza un máximo histórico
La capacidad de Lightning Network en términos de adopción de Bitcoin continúa aumentando y estableció un nuevo máximo histórico de 4,631 BTC, un crecimiento de 4 veces en dos años, ya que la capacidad era de aproximadamente 1,000 BTC el 2 de septiembre de 2020.
Suministro
La cantidad total de suministro circulante en manos de diferentes cohortes.
La cantidad total de suministro circulante en poder de los tenedores a largo plazo. Suministro de titular a largo plazo 13.57 millones de BTC 0.29% (7D)
La cantidad total de suministro circulante en poder de los tenedores a corto plazo. Suministro de titulares a corto plazo 3.19 millones de BTC 1.51% (7D)
El porcentaje de suministro circulante que no se ha movido en al menos 1 año. Última oferta activa hace más de 1 año 66% 0.08% (7D)
El suministro total en manos de entidades ilíquidas. La liquidez de una entidad se define como la relación entre las salidas acumuladas y las entradas acumuladas a lo largo de la vida útil de la entidad. Se considera que una entidad es ilíquida/líquida/altamente líquida si su liquidez L es ≲ 0.25/0.25 ≲ L ≲ 0.75/0.75 ≲ L, respectivamente. Suministro ilíquido 14.84 millones de BTC 0.07% (7D)
Los tenedores a largo plazo continúan acumulando
Los tenedores a largo plazo (LTH) han aumentado sus tenencias y tienen un estimado de 13.5 millones de BTC al 5 de septiembre. Los LTH capitularon después del colapso de LUNA, pero ahora han comenzado a acumularse nuevamente.
en ciclos anteriores, los LTH compraron cuando los precios se reprimieron y vendieron en la carrera alcista, mientras que los tenedores a corto plazo (STH) hicieron lo contrario. Los datos muestran que se está produciendo nuevamente la misma divergencia, con la acumulación de LTH y la disminución del suministro de STH.
URPD sugiere un volumen bajo por debajo de $ 20K
La distribución de precios realizados de UTXO (URPD) muestra a qué precios se creó el conjunto actual de UTXO de Bitcoin, es decir, cada barra muestra la cantidad de bitcoins existentes que se movieron por última vez dentro de ese grupo de precios especificado.
El volumen fue muy bajo cuando los mercados alcanzaron la resistencia local de $25,000 durante el repunte de agosto. Además, el volumen también fue bajo cuando BTC cayó a su mínimo de junio de $17,600. URPD puede tratarse como un perfil de volumen, con todo el volumen concentrado entre estas dos áreas que han sido succionadas por los tenedores a corto plazo.
A medida que pasa el tiempo, esperamos ver este cambio de volumen de STH a LTH y un aumento en el volumen en estas áreas límite inferiores.
Cohortes
Desglosa el comportamiento relativo por la billetera de varias entidades.
SOPR: la relación de beneficio de la producción gastada (SOPR) se calcula dividiendo el valor realizado (en USD) dividido por el valor en la creación (USD) de una producción gastada. O simplemente: precio vendido / precio pagado. Titular a largo plazo SOPR 0.94 22.60% (7D)
El SOPR del tenedor a corto plazo (STH-SOPR) es un SOPR que tiene en cuenta solo los productos gastados con menos de 155 días y sirve como indicador para evaluar el comportamiento de los inversores a corto plazo. Tenedor Corto Plazo SOPR 0.98 0.00% (7D)
El puntaje de tendencia de acumulación es un indicador que refleja el tamaño relativo de las entidades que acumulan activamente monedas en cadena en términos de sus tenencias de BTC. La escala del puntaje de tendencia de acumulación representa tanto el tamaño del saldo de las entidades (su puntaje de participación) como la cantidad de monedas nuevas que han adquirido/vendido durante el último mes (su puntaje de cambio de saldo). Un puntaje de tendencia de acumulación más cercano a 1 indica que, en conjunto, las entidades más grandes (o una gran parte de la red) se están acumulando, y un valor más cercano a 0 indica que se están distribuyendo o no acumulando. Esto proporciona información sobre el tamaño del saldo de los participantes del mercado y su comportamiento de acumulación durante el último mes. Puntaje de tendencia de acumulación 0.125 12400.00% (7D)
Las ballenas están descargando
La puntuación de tendencia acumulada por cohorte desglosa la Puntaje de tendencia de acumulación en el comportamiento relativo de varias cohortes de billetera.
La fuerza relativa de la acumulación para el tamaño del saldo de cada entidad se mide tanto por el tamaño de la cohorte como por la cantidad de monedas que han adquirido en los últimos 15 días.
- Un valor más cercano a 1 indica que los participantes de esa cohorte están acumulando monedas.
- Un valor más cercano a 0 indica que los participantes de esa cohorte están distribuyendo monedas.
- Se excluye del cálculo una lista de entidades que incluyen intercambios y mineros.
Las entidades que tienen 10 XNUMX BTC o más han estado distribuyendo BTC a un ritmo agresivo, lo que demuestra que las ballenas han ralentizado su acumulación de Bitcoin este mes, ya que están en rojo intenso, lo que significa que son ventas netas masivas.
Otras cohortes parecen deambular alrededor de 0.5, lo que muestra la incertidumbre en el mercado, con inversores que no están seguros de acumular o distribuir.
Viejas ballenas moviéndose sobre 5K Bitcoin
Esta semana ocurrió una transacción interesante, con monedas de 7 a 10 años que se gastaron casi el 0.5% del suministro (aproximadamente 5 mil BTC), el segundo mayor gasto de esta cohorte durante más de un año y medio. La última vez que esta cohorte gastó mucho fue en abril al precio máximo de $ 48,000 justo antes del colapso de Luna.
Estas "Ballenas OG" han adquirido mucha experiencia y tienden a vender o reducir el riesgo antes de que se presenten grandes inconvenientes. Esta cohorte ha visto muchos "FUD", múltiples reducciones y guerras de bifurcaciones. Como mencionamos antes, movimientos similares no han sido buenos para el precio de Bitcoin, por lo que las ballenas se consideran dinero inteligente.
Stablecoins
Un tipo de criptomoneda que está respaldada por activos de reserva y, por lo tanto, puede ofrecer estabilidad de precios.
La cantidad total de monedas retenidas en las direcciones de intercambio. Saldo de intercambio de Stablecoin $ 36.84B 3.8% (7D)
La cantidad total de USDC retenida en direcciones de intercambio. Saldo de cambio de USDC $ 2.82B 1.76% (7D)
La cantidad total de USDT retenida en direcciones de intercambio. Saldo de cambio de USDT $ 16.69B 3.8% (7D)
Más de $ 40 mil millones en monedas estables listas para gastar
Con más de $ 40 mil millones en monedas estables en intercambios esperando ser gastados, una recuperación podría materializarse rápidamente en BTC. Si bien los miles de millones en valor disponibles en la moneda estable pueden verse como optimistas para el todo el mercado criptográfico - no significa que este valor fluirá directamente de regreso a BTC cuando el mercado vuelva a asumir riesgos.
(*El gráfico anterior solo representa las siguientes Stablecoins: BUSD, GUSD, HSUD, DAI, USDP, EURS, SAI, sUSD, USDT, USDC)
$ 1B por día salieron de las billeteras calientes USDC de Binance esta semana.
Se retiraron más de $ 3 mil millones en monedas estables del saldo en los intercambios, lo cual es una cantidad considerable. La última vez que ocurrió un evento de este tipo fue durante el colapso. Un análisis más detallado revela que durante 1 millones de dólares USDC dejó billeteras calientes de Binance por día esta semana.
