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El mercado de DeFi, en general, se ha mantenido resistente a importantes correcciones últimamente. De hecho, durante la semana pasada, los tokens DeFi se han cotizado más alto, logrando volver a sus respectivos niveles de principios de julio.
Sin embargo, SUSHI, uno de los tokens DeFi más destacados del mercado, ha estado en una pendiente resbaladiza últimamente. Si bien la mayoría de los tokens han tenido una semana verde, el precio de SUSHI cayó un 2.5% durante el mismo período de tiempo. Sin embargo, antes de descifrar las razones, analicemos el estado de algunas métricas clave.
Retención v. Nuevos usuarios
Con respecto a la penetración de usuarios, el proyecto está bastante por detrás de sus otras contrapartes de DeFi. En promedio, cerca de 1800 nuevos usuarios se asocian con el protocolo a diario. La métrica antes mencionada, sin duda, ha experimentado un repunte desde septiembre del año pasado. Sin embargo, el recuento mensual narra una historia ligeramente diferente.
1800 usuarios diarios deberían representar aproximadamente 54,000 usuarios mensuales. Pero, como lo demuestra el gráfico adjunto, el mismo se situó en solo 42,000. Lo que esto significa es que la caminata no es uniforme. De hecho, durante los últimos meses, la cantidad de usuarios (tanto antiguos como nuevos) ha ido disminuyendo.
Es más, cada vez que nuevos usuarios se unen a la red, los precios de SUSHI aumentan. Ahora, dado que la cantidad de direcciones activas realmente no está aumentando, el precio de SUSHI también ha disminuido.
Fuente: Glassnode
Además, el protocolo no ha podido retener a sus usuarios existentes durante períodos más prolongados. El aumento a nivel macro en el número de nuevas direcciones está bien, pero la incapacidad para retener a los usuarios puede resultar un obstáculo a largo plazo.
Saldo en intercambios
El saldo de SUSHI en intercambios ha aumentado un 23% desde principios de este año. En última instancia, esto significa que los HODLers se han separado de sus propiedades. Claramente, esta tampoco es una señal agradable.
En esta etapa, debe tenerse en cuenta que los tokens SUSHI se otorgan a los proveedores de liquidez en períodos de consolidación. Sin embargo, a principios de abril de este año, se modificó el cronograma de adjudicación. Todos los intercambios fueron testigos de un aumento intensificado en sus saldos desde el comienzo de esa fase. De hecho, un informe reciente de Glassnode destacó,
"Un alto porcentaje de recompensas SUSHI adquiridas continúan enviándose a los intercambios a lo largo del tiempo, lo que podría aumentar la presión del lado de la venta sobre el token hasta octubre".
Fuente: Glassnode
No obstante, del total de la oferta circulante de SUSHI, aproximadamente el 40% se aplicó ya que SUSHI y HODLers obtuvieron ganancias de las recompensas de participación. Lo mismo también habla mucho sobre la reciente adopción del token. El suministro restante se mantiene en carteras (37%) o en intercambios centralizados (23%).
Conclusiones positivas
En medio del estado no tan cautivador de las métricas antes mencionadas, la liquidez de SUSHI se ha mantenido fuerte desde su lanzamiento en agosto del año pasado. El informe de Glassnode también destacó que por cada $ 1 de liquidez en Ethereum o Polygon, SUSHI ha sido testigo de $ 2 en volumen de operaciones en las respectivas cadenas. Además, el crecimiento interanual de SushiSwap y el impulso del producto también siguen siendo fuertes.
El apetito de riesgo de SUSHI es bien conocido por la gente de la comunidad. Los desarrollos centrados en el ecosistema del protocolo tienen la capacidad de sacar el token de su fase lenta. Cuando SUSHI se abrió paso en el espacio DeFi el año pasado, la gente esperaba que el token siguiera siendo una nota al pie. Sin embargo, SUSHI se ha abierto camino y, teniendo en cuenta su enfoque audaz de la innovación y la experimentación, las perspectivas a largo plazo del token parecen estar en buenas manos.