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2021 fue el año en que Ethereum consolidó su posición como rey de las monedas alternativas, pero ¿qué pasó con su otrora mayor competidor, XRP? Bueno, si escuchas a sus partidarios y a muchos inversores minoristas, los problemas del token son culpa de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
En diciembre de 2020, la SEC cargado Ripple, junto con el presidente ejecutivo Christian Larsen y el director ejecutivo Bradley Garlinghouse, con la emisión de una oferta de valores no registrada de $ 1.3 mil millones. La comunidad XRP reclama injusticia y victimización y John Deaton, un abogado que representa a casi 70,000 inversores, reclamaciones que la demanda de la SEC ha ayudado potencialmente a otros tokens criptográficos a adelantarse al XRP.
Deaton es incluso acusando la SEC de un conflicto de intereses absoluto con Ethereum, alegando que Jay Clayton, el presidente anterior de la SEC (que estaba a favor de demandar a Ripple), actualmente brinda servicios legales a la compañía de Joseph Lubin, ConsenSyns a través de su firma Sullivan and Cromwell.
Antes de que se anunciara la demanda de la SEC, Ether (ETH) ya había superado La capitalización de mercado de XRP en casi tres veces. Sin embargo, la demanda parece haber tuvo un impacto inmediato en el precio de XRP mientras caía casi 50% tras el anuncio de la SEC.
Esto ha llevado a un fuerte sentimiento entre los partidarios más fervientes de XRP de que Ethereum tiene una ventaja injusta. El presidente de la SEC, Gary Gensler, recientemente reiterado que solo Bitcoin es una mercancía, mientras que la mayoría de los tokens criptográficos infringen las regulaciones. En otra entrevista, Gensler también dijo que los tokens criptográficos emitidos al público para recaudar fondos para una empresa con el objetivo de que eventualmente aumenten su valor pasa la prueba de Howey para valores.
El problema constante de Gensler con la criptografía ha sido el falta de revelaciones oficiales, y la SEC argumenta que desde 2013 Ripple recaudó un total de 1.3 millones de dólares vendiendo tokens XRP "sin proporcionar el tipo de información financiera y de gestión que normalmente se proporciona en las declaraciones de registro y las presentaciones periódicas y actuales posteriores".
Larson está siendo acusado de ganar hasta $ 600 millones vendiendo tokens XRP, mientras que Ripple usó el dinero de sus ventas XRP para financiar su empresa, una práctica que, según la SEC, se ajusta a la definición de valor.
Ni Ripple ni Larsen niegan que se benefició de la venta de los tokens. En cambio, Ripple está enfocando su defensa legal en argumentando que XRP no es un valor, que no recibió un aviso antes de la demanda sobre sus irregularidades y que la venta de tokens XRP representó solo una pequeña parte del volumen comercial total.
Ondulación también archivado una solicitud de libertad de información que pide a la SEC que explique cómo llegó a la conclusión de que Ether no era un valor.
Podría ser razonable estar de acuerdo con los inversores de XRP en que la SEC ha seleccionado un solo objetivo específico para hacer un ejemplo en lugar de abordar la industria en general. Después de todo, el propio Gensler ha admitido que los emisores de tokens criptográficos no cumplen con las regulaciones y el conexión entre el anterior presidente de la SEC y Joseph Lubin también plantea muchas preguntas.
Por otro lado, el caso de la SEC contra XRP también se puede ver por sus propios méritos. Lo que llamó mucho la atención de los reguladores de XRP fue su desequilibrio masivo en su distribución combinado con su falta de transparencia. Aparentemente, los fundadores de Ripple se convirtieron en multimillonarios desde el comienzo de la historia del token.
Suministro y distribución de XRP
Ripple, anteriormente conocida como Opencoin, se fundó en 2012 y utiliza tecnología blockchain y de libro mayor digital para crear productos para sus sistemas de pago transfronterizos. Su único token y producto más promocionado es XRP, lanzado al público en enero de 2013 a tan solo $ 0.005874 por moneda.
El objetivo principal de XRP era que se utilizara como un puente de liquidez entre las divisas y las transferencias de pago, o simplemente como un token utilizado para transferir dinero de forma instantánea. Cuando se lanzó, se distinguía de Bitcoin por su velocidad de transacción y tarifas de transferencia mucho más bajas. XRP también enriqueció considerablemente a los fundadores.
La distribución de Ripple del token XRP es opaca, por decir lo menos. Un estudio de Messari una vez afirmó que Ripple dio cifras incorrectas de la capitalización de mercado y el volumen de negociación de XRP, principalmente debido al estado de falta de liquidez de la mayoría de los tokens. Inicialmente, Ripple emitió 100 mil millones de tokens XRP de los cuales 20 mil millones se asignaron a los fundadores, a saber, Arthur Britto, Jed McCaleb y Chris Larsen. Garling House también es estimado poseer una porción significativa de tokens XRP.
En diciembre de 2017, Ripple colocó hasta 55 millones de tokens en depósito. Sin embargo, Messari también estimó que otro 25% del suministro total era propiedad de cuentas que tenían restricciones de venta, dejando solo alrededor del 21% del suministro total disponible para la venta en el mercado secundario.
Teniendo en cuenta el posible comercio de lavado por parte de los intercambios fuera de los EE. UU., y que una gran cantidad de tokens XRP propiedad de Ripple y sus fundadores estaban bloqueados, Messari calculó que su capitalización de mercado y volúmenes de negociación eran en realidad tanto como 50% menos de lo que se informó oficialmente.
Hoy, Ripple es alegando que el uso de XRP en transferencias internacionales, principalmente desde la región de Asia Pacífico, está aumentando exponencialmente. Este aumento se debe a Ripple asociaciones con diversas entidades financieras y empresas de pago de dinero que están optando por utilizar sus servicios.
El número total de transacciones de XRP parece haber aumentado, sin embargo, en la proyección de su gran capitalización de mercado y volumen de negociación, Ripple puede haberse adelantado a sí mismo. Recientemente, aparentemente se encontró con la necesidad de comenzar a recomprar tokens del mercado secundario.
David Schwartz, director de tecnología de Ripple, dijo una vez que el sistema de pagos XRP redes con los creadores de mercado y los participantes del mercado. Básicamente, esto significa que, según Schwartz, el mercado XRP es lo suficientemente líquido como para cumplir con las órdenes de compra y venta. Por lo tanto, no hay riesgo de retraso al transferir dinero a través de su red, ya que detrás del puente siempre habrá suficientes órdenes para completar las transacciones.
Sin embargo, la realidad es que la liquidez de XRP está respaldada por las compras de Ripple. En el cuarto trimestre del año pasado informe, la empresa distinguió la creación de mercado de sus compras de XRP y declara que Ripple vendió una red 717 millones de dólares en tokens XRP durante el trimestre. Este es un aumento sustancial con respecto al trimestre anterior de $ 491 millones.
Más información: El cofundador de Ripple finalmente vacía la billetera XRP después de 8 años de dumping
El informe no enumera cuántos tokens XRP compró Ripple durante el trimestre, sin embargo, esta es una clara admisión de que el volumen de comercio de XRP no se compone exclusivamente de actividad orgánica.
Lo que es obvio a primera vista es que los inversores de XRP están a la merced de Ripple y sus fundadores. En realidad, XRP no necesita subir de precio, y la red de pago de Ripple funcionará independientemente del precio de XRP.
Habiendo ganado mucho dinero con XRP, Ripple tiene menos incentivos para garantizar que el valor de XRP aumente. Lo cual, considerando la enorme oferta que posee y la potencial presión de venta, parece una tarea hercúlea.
¿Por qué usar XRP?
Mucho ha cambiado desde que se lanzó por primera vez XRP y aunque inicialmente parecía innovador con pagos instantáneos y baratos, esta función es emparejado por las monedas estables de hoy.
Toda la existencia de monedas estables y su popularidad, incluida su compatibilidad con las billeteras ERC-20, hace que el uso de XRP sea bastante redundante. Pero también hay otro problema existencial importante para XRP. Inicialmente, Ripple soñó que los bancos se subirían al carro de XRP y lo convertirían en el token bancario y de pago definitivo del mundo. Los bancos tienen ideas diferentes.
El mayor cliente de Ripple es el Banco Santander, que será invertido en Ripple ya en 2014 con miras a construir su propio sistema de pago de cadena de bloques. Santander desarrolló una aplicación de transferencia de pago internacional llamada One Pay FX que utiliza la red xCurrent desarrollada por Ripple.
El libro mayor de xCurrent no usa XRP para las transacciones, ya que el banco usa su propia liquidez para las transferencias de pago. Esto plantea la pregunta de por qué los bancos usarían XRP si tienen su propia liquidez. Ana Botín, titular de Santander, argumenta que aunque no cree en Bitcoin ni en cripto en general, ella encuentra la tecnología detrás de ellos eficiente para el mundo bancario. De hecho, Pago Next FX ha sido un gran éxito para el banco. En el primer semestre de este año, Banco Santander obtuvo un total de 398 millones de euros de ingresos de Pago Next FX, aunque el banco no informa de los volúmenes traspasados.
Mientras tanto, los bancos centrales están ocupados enfocándose en sus planes para implementar CBDC. Sin embargo, durante las discusiones entre el Banco Internacional de Asentamientos y el Centro Europeo Banco, ha habido poca o ninguna mención de la tecnología blockchain.
La idea de que Ripple vendería su red de pago XRP a los bancos parece, en el mejor de los casos, descabellada y el uso y la utilidad de XRP también son cuestionables dado que las monedas estables pueden lograr los mismos resultados con menos riesgo.