- Ранний бычий рынок: период, когда никто не осознает, что это бычий рынок (например, когда биткоин незаметно вырос на 100% в период с начала 2023 года по октябрь 2023 года).
- Создание богатства: этап, начавшийся с одобрения ETF и сместивший внимание на платформы в блокчейне, с увеличением объемов кредитования в сфере DeFi.
- Распределение богатства: период, когда торговля с использованием заемных средств достигает пика, крупные инвесторы постепенно уходят, а розничные инвесторы с энтузиазмом выходят на рынок.
- Разрушение богатства: текущая фаза медвежьего рынка, которая продолжается уже приблизительно 8,5 месяцев.
Новости по теме Основатель крупнейшей в Китае компании по добыче биткоинов сегодня совершил крупную покупку криптовалюты!
Аналитик отметил, что биткоин упал всего примерно на 53% с момента своего пика в этом цикле, что позволяет предположить, что данные блокчейна указывают на то, что с рынка не произошло достаточного «оттока» капитала по сравнению с прошлыми медвежьими рынками.
После 8,5 месяцев медвежьего рынка 2018 и 2022 годов примерно 15,5% от общей рыночной стоимости, полученной в период роста, было аннулировано в виде «понесенных убытков» в блокчейне. В текущем цикле этот показатель составляет 8,3%.
В прошлом от 43% до 62% прироста капитала на этом этапе медвежьего рынка осуществлялось с убытком, тогда как в настоящее время этот показатель составляет всего 24%.
По словам Майкла, эти данные свидетельствуют о том, что рынок еще не испытал достаточной капитуляции и боли, и поэтому может надвигаться новая волна спада.
На основе текущих данных Майкл оценивает вероятность достижения макроэкономического минимума в 30-40%, а вероятность очередного прорыва биткоина вниз — в 60-70%.
Аналитик отметил, что биткоин исторически всегда достигал своего уровня реализованной цены во время медвежьих рынков, в настоящее время около 54 000 долларов. Он заявил, что цена может упасть до среднего или нижнего уровня в 50 000 долларов, но даже если это произойдет, мы все равно переживем гораздо более пологий медвежий рынок по сравнению с падением на 75% в 2022 году.
Однако он добавил, что если произойдет крупный и неожиданный системный обвал, подобный тому, что случился с FTX, то уровень в 40 000 долларов может быть достигнут, но это не основной сценарий.
Аналитик сказал следующее о потенциальных факторах, которые могут потянуть рынок вниз:
В отчете утверждалось, что Майкл Сэйлор обещал высокую фиксированную доходность в 11,5% по выпущенным им «привилегированным акциям», но у компании не было достаточных денежных резервов для выплаты этой суммы в течение длительного времени. В нем предполагалось, что если биткоин продолжит падать, а спрос на эти долговые инструменты снизится, Сэйлор может быть вынужден продать биткоины для выполнения своих обязательств, что потенциально может вызвать внезапную распродажу на рынке.
Он отметил, что в этом году биткоин продемонстрировал самую сильную корреляцию с NASDAQ за всю историю, но в целом биткоин является опережающим индикатором. Он сказал, что использование кредитного плеча в криптовалюте в значительной степени устранено, и реальный риск заключается в резкой коррекции, которая может произойти на традиционных фондовых рынках.
*Это не инвестиционная рекомендация.
ru.bitcoinsistemi.com
