Исследование показывает: углеродные налоги ЕС вынуждают майнеров биткойнов переезжать в Россию

Исследование показывает, что высокие цены на квоты на выбросы углерода в ЕС вызывают миграцию майнинга в Россию

Строгий контроль, который Европейский союз (ЕС) осуществляет над выбросами углерода, может быть одним из факторов миграции этих отраслей, по крайней мере с операционной точки зрения, в юрисдикции, где не взимаются налоги на выбросы углерода.

Исследование «Приводит ли установление цен на углерод к перемещению выбросов от майнинга криптовалют? Квантильные данные об утечке углерода из энергосистем ЕС-27, России и остального мира», опубликованное тремя вьетнамскими исследователями — Фам Нгок Тоаном, Ле Тран Трунг Хиеу и Нгуен Ву Трунг Нгуен, — посвящено изучению того, может ли ценообразование на углерод в ЕС быть одной из основных причин перемещения операций по майнингу биткоина в Россию.

С этой целью в исследовании были проанализированы ежедневные выбросы в энергетическом секторе ЕС, остального мира и России с 2019 по 2025 год и сопоставлены с ежедневными ценами закрытия биткоина.

Результаты выявили статистическую корреляцию между ценообразованием на выбросы углерода в Европе и выбросами углерода в России, что позволило сделать вывод о том, что майнинговые операции по биткоину «мигрируют» в Россию в часы низкой нагрузки, когда цены как на биткоин, так и на квоты на выбросы углерода в ЕС растут.

Такой статистической связи не наблюдалось при анализе аналогичной взаимосвязи между ЕС и остальным миром, что делает данный вывод более значимым.

В отличие от ЕС, в России отсутствует система ценообразования на углерод, а это означает, что майнинг-операции там могут быть более прибыльными.

Тем не менее, поскольку в ходе исследования не было зафиксировано физического перемещения майнингового оборудования в Россию, в нём подчеркивается, что данное явление может иметь операционную природу: компании, владеющие оборудованием в обеих юрисдикциях, отключают его в ЕС и включают в России для максимизации своей прибыли.

Тем не менее в исследовании также отмечаются ряд ограничений, в том числе негативное влияние введенного в мае 2021 года в Китае запрета на майнинг биткоинов на установленную взаимосвязь, а также упущение других значимых факторов.

Кроме того, начиная с 2025 года российское правительство ввело запрет на майнинг криптовалют в определенных регионах, а в этом году было одобрено его расширение на Москву, что может затруднить оперативное перемещение этой деятельности в Россию, сузив возможности майнинговых компаний.