rbc.ru
Совокупная капитализация публичных майнинговых компаний, добывающих биткоин ($BTC), превысила $40 млрд, что почти вдвое больше чем в апреле 2024 года, пишет Coindesk. Однако эксперты отмечают, что, несмотря на более чем двукратный рост цены главной криптовалюты в этом году, общие доходы майнеров находятся на уровне мая 2024 года, и это может оказаться проблемой в будущем.
Апрельский халвинг вдвое замедлил темпы создания новых биткоинов, ощутимо снизив доходы майнеров. В конце апреля вознаграждение за блок сократилось с 6,25 $BTC до 3,125 $BTC.
По данным сервиса Blockchain, совокупный 30-дневный доход майнеров составлял в среднем около $65 млн в середине апреля. К сентябрю этот показатель сократился до менее чем $30 млн. По данным на 29 ноября, этот показатель находится в районе $40 млн. Это при том, что совокупная капитализация публичных майнинговых компаний в апреле была вдвое меньше, чем на конец ноября.
Доходы майнеров формируются в монетах $BTC, а следовательно, зависимы от цены криптоактива. Чем выше цена, тем больше долларовый доход. Чтобы повысить свой доход иным путем, без учета роста цены $BTC, майнеры должны наращивать свою долю вычислительных мощностей либо каким-то способом диверсифицировать источники дохода.
Таким образом совокупное снижение доходов майнеров побудило компании искать новые способы монетизации и технические решения на базе своих мощностей. Некоторые биткоин-майнеры начали вкладываться в развитие децентрализованной финансовой инфраструктуры на базе главной криптовалюты, другие — рассматривают как один из вариантов применения вычислительных мощностей искусственный интеллект (ИИ).
Ситуацию усложняет то, что общий уровень вычислительных мощностей, используемых в процессе майнинга биткоина вырос до 762 EH/s (экзахеш в секунду), по данным Blockchain на 29 ноября. От минимума в начале лета, прирост составил более 20%. Это говорит о том, что добывать главную криптовалюту стало примерно 20% сложнее. То есть то же самое количество оборудования, используемое в июне, в среднем приносит на 20% меньше биткоинов.
Из списка 25 публичных акций майнинговых компаний только 10 показали положительную динамику с начала года. Согласно сервису Hashrateindex, отслеживающего акции майнеров, цены на акции 15 компаний упали, причем падение котировок составило от 7% до 72%. Семь компаний смогли показать рост стоимости акций от 16% до 56%. И только три компании смогли показать более заметный рост котировок: Iris Energy - 82%, Hut 8 Mining - 125%; TeraWulf - 216%.
7 из 10 компаний, акции которых выросли в цене в этом году специализируются на так называемом хостинге. Хостинг — это услуга по размещению устройств для майнинга на специально оборудованных для этого площадках (майнинг-отелях) или в центрах обработки данных (ЦОД). Владелец оборудования платит арендную плату за площадь и электроэнергию, а провайдеры обеспечивают круглосуточный контроль за работой оборудования и другие, связанные с майнингом сервисы, такие как ремонт или предоставление дополнительных комплектующих.
Одновременно с этим, крупнейшая в США майнинговая компания MARA (Marathon Digital) изменила свою стратегию. В конце июля MARA полностью перешла на стратегию удержания и накопления биткоина. Компания публично отказалась от продажи всех добываемых биткоинов и начали покупать биткоин с открытого рынка.
Для финансирования своих операций MARA выбрала стратегию, которую впервые использовала MicroStrategy — через привлечение заемных средств для покупки монет. Компания периодически размещает долговые ценные бумаги со сроком погашения в несколько лет с целью наращивания запасов биткоина.
Так, например, в ноябре компания выпустила облигации на $700 млн. Часть средств пошла на погашение старых долговых обязательств, другая — на покупку биткоина и операционных расходы. Общее число приобретенных монет в ноябре составило 6474 $BTC по средней цене $95,4. По данным на 27 ноября, на ее балансе 34 794 $BTC на сумму около $3,3 млрд. Однако такая стратегия не принесла MARA сопоставимых результатов с компанией MicroStrategy. В то время как капитализация MSTR в 2024 году выросла на порядок, акции MARA подорожали лишь на 17% с начала года.