forklog.com
Криптовалютному рынку в пятницу, 26 июня, предстоит пройти серьезное испытание. В этот день на бирже Deribit истечет срок обращения ближайших опционов общей стоимостью свыше $1 млрд, что сулит повышенную волатильность.
По данным поставщика аналитических данных Skew, стоимость открытых позиций по биткоин-опционам на бирже Deribit к текущему моменту достигла $1,1 млрд, в контрактах на Ethereum — $150 млн.
Согласно Arcane Research, предстоящая 26 июня экспирация затронет 60% всех открытых позиций.
По данным Deribit, большинство контрактов открыто со страйками в диапазоне $10 000 — 15 000 с соотношением 40:60 в пользу коллов. Однако представители платформы отмечают, что этот в целом «бычий» сигнал стоит оценивать в контексте с другими индикаторами.
2) In BTC, 60% of the listed OI is positioned at Deribit across a huge spectrum of strikes 2.5-32k, OTM Puts 25k, OTM Calls 37k. The significant balance at the CME, focussed almost entirely on 10-15k range Calls (equivalent 25k>10.8k), which is weighted heavily to Call spreads.
— Deribit Insights (@DeribitInsights) June 18, 2020
По наблюдениям Arcane Research, недавно соотношение путов и коллов достигло 14-летнего минимума. Это говорит о том, что большая часть игроков делает ставку на дальнейший рост первой криптовалюты.
Столь низкое значение показателя ранее наблюдалось в первых числах января и после обвала рынка 12 марта. Подобные периоды предшествовали ралли биткоина. Исследователи предупредили, что этот экстремум может говорить и о нагромождении длинных позиций и возможности разворота.
Как правило, большинство трейдеров переносят открытые позиции в новый контракт, однако это не исключает усиления курсовых колебаний незадолго до экспирации. О том, что это может произойти, указывает повышение Deribit маржинальных требований. Подобный шаг сделает этот переход (rollover) более дорогим, заставив некоторых уйти с рынка.
Представитель биржи криптодеривативов в интервью не исключил дальнейшую корректировку маржинальных требований в зависимости от складывающейся ситуации на рынке.
На Deribit приходится 65% рынка биткоин-опционов по объему открытых позиций. Ближайший преследователь CME по этому показателю уступает лидеру в 2,6 раз. Вместе с контрактами на Ethereum общий объем рынка опционов на криптовалюты составляет $1,84 млрд.
Интерес к биткоин-опционом вырос на порядок в преддверии халвинга и после экстремальной волатильности 12 марта.
Данные: The Block, Skew
Активный рост открытых позиций в биткоин-опционах наблюдался на всех площадках, где проводятся торги этим деривативом. На Чикагской товарной бирже (CME) этот показатель с 10 июня по 11 мая вырос в десять раз — с $35 млн до $373 млн.
Недавно, Forklog выпустил специальный материал, посвященный основам биткоин-опционов.