Доля Binance на рынке бессрочных фьючерсов на акции ETF из сферы TradFi выросла до 74%

• В июле бессрочные фьючерсы на акции ETF из сферы TradFi заняли 19% общего объема торгов контрактами на реальные активы.
• Совокупный показатель в 2026 году превысил $116 млрд.
• Доля Binance на рынке таких контрактов составила 74%.

Binance Research опубликовала отчет о развитии ETF TradFi-Perps — бессрочных контрактов, связанных с биржевыми фондами (ETF) из сектора традиционных финансов. В июле 2026 года их доля составила 19% в общем объеме торгов контрактами на реальные активы, говорится в релизе, предоставленном Incrypted.

Совокупный объем торгов этим инструментом превысил $116 млрд, а средний месячный темп роста за последние семь месяцев составил 170%, добавили в компании.

В релизе подчеркивается, в июле Binance стала лидером рынка с долей 74%. При этом ETF TradFi-Perps обеспечили 30% общего объема торгов TradFi-Perps на платформе.

В Binance Research также отметили, что среди наиболее активно торгуемых инструментов оказались ETF на полупроводниковый сектор и южнокорейские индексы. В частности, объем торгов бессрочными фьючерсами на ETF с кредитным плечом на южнокорейский рынок превысил объем торгов самим базовым ETF.

По словам аналитиков, опытные трейдеры используют контракты на ETF с кредитным плечом для капиталоэффективной длинной экспозиции, хеджирования портфеля и более сложных стратегий. Среди них — захват ставки финансирования и использование эффекта структурного снижения стоимости leveraged-продуктов.

Глобальный рынок ETF достиг рекордных $23,09 трлн

TradFi-Perps опираются на крупный и продолжающий расти рынок, заявили в Binance. По данным ETFGI, к концу июня 2026 года глобальные активы ETF достигли рекордных $23,09 трлн. С начала года показатель вырос на 16,3% — с $19,84 трлн.

Торговая активность растет быстрее, чем сама база активов. В первом полугодии 2026 года оборот ETF превысил $40 трлн. Это на 50% больше, чем годом ранее. В марте месячный объем торгов ETF достиг исторического максимума в $7,8 трлн.

На этом фоне рынок ETF TradFi-Perps пока остается небольшим. Июльский месячный темп около $100 млрд эквивалентен менее чем 1% от примерно $7,8 трлн оборота ETF в марте 2026 года.

Если объем торгов ETF TradFi-Perps достигнет 10% от мартовского объема базового рынка, месячный показатель может составить около $780 млрд. Это примерно в 7,8 раза выше текущего уровня. При доле 20% объем может достичь около $1,56 трлн, или примерно в 15,6 раза выше текущих значений.

ETF TradFi-Perps заняли 19% общего объема бессрочных фьючерсов на TradFi-активы

ETF TradFi-Perps прошли путь от почти нулевого объема до институционального масштаба за семь месяцев, заявили в компании.

В начале 2026 года недельный объем фактически был близок к нулю. В июле показатель достиг примерно $30 млрд в неделю, а месячный темп — около $100 млрд. Это соответствует примерно $700 млрд объема в годовом выражении.

За последние семь месяцев ETF TradFi-Perps росли в среднем на 170% месяц к месяцу.

Их доля в общем объеме TradFi-Perps поднялась с почти 0% в начале 2026 года до почти 19% в июле. На Binance этот сдвиг оказался еще заметнее: ETF-контракты обеспечили около 30% оборота TradFi-Perps на платформе.

Таким образом, ETF как базовые активы за несколько месяцев превратились из нишевого направления примерно в пятую часть всего сегмента TradFi-Perps и почти в треть соответствующего оборота на Binance.

Binance заняла 74% рынка ETF TradFi-Perps

ETF становятся одной из трансформирующих категорий продуктов в TradFi. Они снижают сложность получения диверсифицированной экспозиции для инвесторов.

Binance начала листинг контрактов на ETF в марте 2026 года. Эти инструменты дали пользователям способ торговать корзинами активов и, для большинства позиций, эффективнее хеджировать их.

За пределами SPY и QQQ у многих TradFi ETF нет простого маршрута хеджирования, кроме опционов. При этом ликвидность таких опционов часто остается ограниченной.

С января по июль 2026 года общий исторический объем TradFi-Perps превысил $1,6 трлн. На ETF пришлось 7,25% этого объема, или $116 млрд.

Доля Binance в торговле ETF TradFi-Perps выросла с 18% на этапе запуска до 74% в июле.

ETF на полупроводники и южнокорейские индексы стали ключевыми инструментами

По абсолютному объему торгов в июле лидировал SOXL. За ним следовали инструменты на южнокорейский рынок — KORU и EWY, а также QQQ и SPY.

Такой порядок ожидаем: эти тикеры входят в число наиболее торгуемых инструментов на глобальном рынке.

Однако при сопоставлении оборота каждого инструмента с его средним объемом торгов на базовом TradFi-рынке картина меняется. SOXL, KORU и EWY показывают непропорционально высокий нормализованный оборот.

Это означает, что Binance привлекает заметно больше торгового интереса к этим инструментам, чем можно было бы ожидать исходя только из их роли на традиционном рынке.

Аналитики выделяют две структурные причины.

Первая — спрос на экспозицию с кредитным плечом. SOXL и KORU являются 3x daily-продуктами. При этом данные Binance по акциям показывают, что около 73% пользовательских позиций приходится на технологический сектор. Его оборот примерно в 23 раза выше, чем у других категорий. Сильная динамика SOXL вписывается в этот тематический уклон.

Вторая причина — доступ и часовые пояса. KORU и EWY связаны с южнокорейскими акциями, но торгуются в часы работы американских площадок и имеют ограниченное пересечение с азиатской торговой сессией. Фьючерсы на KOSPI 200 торгуются на Korea Exchange и в основном недоступны без локального брокера.

Бессрочные фьючерсы на Binance дают непрерывное ценообразование для экспозиции, которая в противном случае оставалась бы недоступной большую часть торгового дня для многих участников рынка.

На Binance вырос спрос на KORU

Нормализация по среднему объему торгов за июль показывает различия между предпочтениями трейдеров Binance и более широким рынком.

SPY демонстрирует самый сильный разрыв в выборке: показатель интереса на Binance составил 0,03 против 3,91 на широком рынке. Это примерно 130-кратная разница.

QQQ показывает похожую картину, но в меньшем масштабе: 0,08 против 3,02, или примерно 38-кратный разрыв. В обоих случаях широкий рынок активно торгует этими инструментами, что соответствует роли SPY и QQQ как базовых позиций в портфелях.

KORU показывает обратную картину. Показатель интереса на Binance составил 6,83 против 0,10 на широком рынке. Это примерно в 68 раз выше и указывает на свежий направленный спрос с кредитным плечом, сосредоточенный именно на Binance.

Данные по объему подтверждают этот сдвиг. Perpetual на KORU на Binance в июле показал оборот $16,16 млрд против $10,89 млрд у базового ETF. Это 148% от объема базового инструмента.

Иными словами, бессрочные фьючерсы уже торгуется активнее, чем продукт, на который он ссылается. Часть первичного ценообразования экспозиции на южнокорейский рынок с кредитным плечом смещается с традиционной площадки на Binance.

SOXL демонстрирует похожий, но менее выраженный уклон: показатель 2,72 против 1,24 на широком рынке. Это примерно в 2,2 раза выше и соответствует интересу пользователей платформы к полупроводниковому сектору.

Остальные инструменты — EWY, TQQQ, EWJ, SOXS, SQQQ и UVXY — находятся ниже 1 на обеих площадках. Это относительно тонкие рынки. Для inverse- и volatility-продуктов вроде SOXS, SQQQ и UVXY такие показатели скорее соответствуют стратегиям decay harvesting, чем чистому направленному спросу или хеджированию.

Ставка финансирования показывает разницу между спросом и хеджированием

Ставка финансирования делит ETF TradFi-Perps на несколько режимов.

SOXL, KORU и EWY показывают заметно положительный показатель — 38,64%, 20,91% и 16,20% годовых соответственно. Это означает, что длинные позиции платят за удержание экспозиции. Такая картина соответствует спросу на кредитное плечо, который аналитики видят в данных по торговым предпочтениям.

SOXL и KORU, два инструмента с самыми высокими показателями интереса на Binance, также демонстрируют наиболее высокий показатель. Это подтверждает, что активность носит направленный характер в сторону long-позиций.

EWY выглядит менее заметно по нормализованной активности, однако существующий рынок достаточно смещен в сторону длинных позиций, чтобы удерживать ставку финансирования на уровне 16%. Вероятно, это отражает тот же спрос на доступ к южнокорейскому рынку, но с меньшим кредитным плечом, чем у KORU.

QQQ (4,94%), SPY (3,14%) и TQQQ (2,90%) находятся в нижнем однозначном диапазоне. Это соответствует более сбалансированным книгам заявок по базовым инструментам. EWJ и SOXS остаются почти нейтральными.

SQQQ и UVXY — единственные инструменты с отрицательным показателем. Наиболее заметен UVXY: показатель составил -68,82% годовых. Это означает, что короткие позиции платят около 69% в год за удержание позиции.

Причина носит структурный характер. UVXY — это продукт с кредитным плечом на долгую волатильность, который механически теряет стоимость из-за контанго и ежедневной ребалансировки. Поэтому естественная сделка по нему — шорт. Ставка финансирования показывает эту концентрацию.

Трейдеры готовы платить такую стоимость, поскольку структурное снижение стоимости продукта в спокойных рынках исторически может идти сопоставимым или более быстрым темпом. Однако всплеск волатильности способен резко изменить результат сделки.

В TradFi аналогичная короткая экспозиция обычно предполагает плату за заем, риск отзыва бумаг или использование опционных структур с собственной стоимостью удержания.

ETF TradFi-Perps превращают этот дефицит в единую прозрачную цену: отрицательный показатель ставки финансирования выполняет роль комиссии за заем на рынке кредитования ценных бумаг, но выплачивается напрямую от коротких позиций к длинным, а не через отдельный лендинг-деск.

SQQQ показывает аналогичную динамику в меньшем масштабе при ставке финансирования -1,53%.

Таким образом, значение показателя помогает понять роль каждого TradFi-Perp. Сильно положительная ставка финансирования указывает на контракты, которые поглощают направленный спрос с кредитным плечом при ограниченных альтернативах. Это касается доступа к южнокорейскому рынку и тематического спроса на SOXL.

Глубоко отрицательная ставка финансирования, напротив, указывает на переполненную структурную короткую сделку, где контракт заменяет заем акций.

Это также уточняет гипотезу о decay harvesting для inverse-продуктов. Она явно работает для UVXY и в более мягкой форме для SQQQ.

При этом слегка положительная ставка финансирования SOXS на уровне 0,58% говорит о том, что его небольшой рынок скорее немного смещен к длинным позициям и отражает направленное хеджирование полупроводникового сектора, а не decay-стратегию.