Эксперт подробно объяснил инцидент с фантомными BTC на бирже Bithumb

Независимый аналитик и автор исследований в области финансов и геополитики Шанака Анслем Перера прокомментировал резонансный инцидент на южнокорейской бирже Bithumb. На короткое время пользователям были зачислены сотни тысяч несуществующих биткоинов ($BTC). По его словам, рынок делает неверные выводы, сравнивая произошедшее с крахом FTX. Событие длилось около 20 минут и было связано не с мошенничеством, а с грубой операционной ошибкой в промоскрипте. Тем не менее, этот случай высветил фундаментальную уязвимость всей модели централизованных криптобирж.

Эксперт пояснил: ошибка произошла во время маркетинговой акции, когда сотрудник биржи ввел $BTC вместо KRW. В результате 695 пользователей получили по 2000 $BTC каждый, а в системе появилось около 620 000 фантомных биткоинов, что эквивалентно почти 3% от максимального предложения $BTC. При этом реальные резервы Bithumb составляли около 175 $BTC на собственных счетах и примерно 42,6 тыс. $BTC клиентских средств. При этом движок биржи принял эти несуществующие активы как реальные и допустил их к торгам.

Часть пользователей успела продать фантомные монеты, в результате чего в стакан было сброшено около 1786 $BTC. Локальная цена на Bithumb обвалилась примерно на 17%, до 81,1 млн KRW, в то время как на других биржах котировки оставались стабильными. Аномалия была выявлена в течение 20 минут, после чего операции остановили. По словам Переры, около 99,7% ошибочных зачислений были аннулированы в тот же день, а оставшиеся 0,3% биржа покрыла за счет корпоративных средств с обещанием компенсации в размере 110%.

Аналитик подчеркнул, что в отличие от FTX, на которой имело место сознательное присвоение средств и системная неплатежеспособность на сумму около $8 млрд, в случае Bithumb не было ни вывода активов, ни движения монет в блокчейне. Данные CryptoQuant подтверждают, что ончейн-балансы оставались стабильными на уровне около 42,3 тыс. $BTC. Это был сбой внутреннего учета, не затронувший сеть Bitcoin и не приведший к «внешнему заражению» рынка.

Перера напомнил, что Южная Корея уже сталкивалась с похожим инцидентом в 2018 году, когда в Samsung Securities по ошибке были выпущены миллиарды фантомных акций. Тогда эти ценные бумаги попали в расчетную систему фондовой биржи, что привело к долгосрочному ущербу и падению стоимости компании. В случае Bithumb принципиальное отличие заключалось в том, что фантомные $BTC не покинули внутренний реестр торговой площадки и не были выведены в блокчейн, что позволило изолировать проблему.

Ключевой вывод, по мнению эксперта, заключается в устройстве централизованных бирж. Балансы пользователей представляют собой записи во внутренней базе данных и становятся реальными биткоинами только в момент вывода средств в ончейн. В системе Bithumb отсутствовали базовые проверки, которые бы сопоставляли зачисляемые балансы с фактическими резервами. Это позволило несуществующим активам участвовать в реальной торговле и взаимодействовать с настоящими деньгами других пользователей. Перера подчеркнул, что такая архитектура характерна не только для Bithumb, а для всех централизованных бирж без исключения.