Калифорния против плана SEC по криптовалютам из-за рисков инвесторам

Калифорния предупреждает об ослаблении проверки инвестиций

Инвесторы могут лишиться одного из уровней защиты от рискованных криптовалютных предложений в рамках федерального предложения, предупредил 21 октября финансовый регулятор Калифорнии. Департамент финансовой защиты и инноваций (DFPI) изложил своё несогласие с «Положением о криптоактивах» после направления письма с комментариями в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Комиссар DFPI К.К. Мохсени заявил:

«Калифорния поддерживает инновации и предпринимателей, которые их продвигают. Но мы не примем скоординированную попытку федеральных регуляторов обойти полномочия и меры защиты штатов, одновременно отказываясь от надзора, который они должны обеспечивать».

Федеральное законодательство о ценных бумагах сохраняет за штатами полномочия по расследованию случаев мошенничества, обмана и незаконных действий брокеров или дилеров. Возражения Калифорнии связаны с потерей инструментов превентивной проверки из-за федеральных ограничений на требования штата к регистрации и квалификации.

SEC устанавливает ограничения на размещение ценных бумаг и обязательства по раскрытию информации

Эмитенты, соответствующие требованиям, смогут привлечь до 5 млн долларов в течение четырёх лет в рамках исключения для стартапов, в то время как отдельное исключение для сбора средств с помощью криптовалют позволит привлекать до 75 млн долларов за 12-месячный период.

Оба механизма потребуют раскрытия информации в описательной форме: письменных объяснений проекта, связанных с ним рисков и другой информации, необходимой инвесторам для оценки размещения. Предлагаемая SEC система регулирования криптовалютных размещений также потребует предоставления финансовой отчетности и текущей отчетности в рамках механизма привлечения средств. Федеральные положения по борьбе с мошенничеством будут по-прежнему применяться.

Председатель Пол Аткинс представил специально разработанные исключения для криптовалют как способ привлечения эмитентов и формирования капитала в Соединенные Штаты. Инвестиционный договор, как правило, предполагает инвестирование в совместное предприятие, причем ожидаемая прибыль получается за счет управленческих усилий других лиц.

Условная «безопасная гавань» позволила бы криптоактиву перестать подпадать под действие инвестиционного договора при выполнении определенных юридических условий. К ним относятся завершение или окончательное прекращение обещанных существенных управленческих усилий — той работы, на которую полагаются инвесторы для получения ожидаемой прибыли.

Поддержка со стороны отрасли контрастирует с опасениями штатов по поводу мошенничества

В число сторонников отрасли входят компания Ripple, занимающаяся платежами на основе блокчейна, криптовалютная биржа Coinbase (Nasdaq: COIN) и оператор биржи Nasdaq (Nasdaq: NDAQ), каждый из которых стремится внести изменения в предложение SEC. Ripple просит ввести меры защиты при торговле, а Coinbase стремится к установлению более четких правил для последующих продаж токенов. Nasdaq делает акцент на сохранении мер защиты инвесторов в отношении традиционных ценных бумаг, включая токенизированные акции и фонды.

Государственные чиновники ссылаются на продолжающуюся уязвимость перед схемами мошенничества с криптовалютными инвестициями как на основание для сохранения надзора. DFPI сообщило о добавлении в свой реестр почти 200 мошенничеств, связанных с криптовалютами, что на 30 % больше, чем в предыдущем году.

Чиновники также предупреждают, что предлагаемый подход может выйти за рамки цифровых активов и распространиться на другие инвестиционные продукты. Калифорния планирует проанализировать другие давно действующие законы, которые можно было бы использовать для борьбы с манипулированием рынком и мошенничеством.