Регуляторы Японии уточнили правила обеспечения для эмитентов стейблкоинов

Финансовое управление Японии (FSA) инициировало публичное обсуждение новых правил, касающихся резервных активов для стейблкоинов. Консультация проходит в рамках обновления законодательства о платежных услугах, принятого в 2025 году. Регулятор представил проект нормативных уведомлений, которые уточняют требования к управлению резервами стейблкоинов, выпускаемых через трастовые структуры. Речь идет о так называемых «специальных бенефициарных интересах траста», используемых эмитентами цифровых активов. Обсуждение продлится до 27 февраля 2026 года.

Предлагаемые изменения стали частью более широкого пакета мер, направленных на формализацию инвестирования средств, лежащих в основе стейблкоинов. Документы также содержат обновленные административные и надзорные рекомендации для криптопосредников и традиционных финансовых организаций. Таким образом регулятор стремится выстроить более четкую и прозрачную модель обращения цифровых платежных инструментов.

Отдельный блок правил касается того, какие именно облигации могут использоваться в качестве обеспечения резервов. В проекте уведомления указано, что допустимыми считаются только определенные иностранные облигации. Они должны соответствовать двум жестким критериям. Во-первых, бумаги обязаны иметь высокий кредитный рейтинг, относящийся к категории риска «1–2» или выше по классификации признанного агентства. Во-вторых, совокупный объем облигаций данного иностранного эмитента в обращении должен составлять не менее 100 трлн иен.

Параллельно регулятор выпустил обновленные надзорные рекомендации для банков, страховых компаний и их дочерних структур. В документах появился новый пункт, касающийся деятельности в сфере криптопосредничества. Теперь организации обязаны предоставлять клиентам подробные разъяснения о рисках.

Цель требования состоит в том, чтобы последние не воспринимали криптопродукты как автоматически надежные только потому, что они предлагаются внутри крупной финансовой группы. Регулятор считает это важной мерой защиты потребителей. Дополнительные условия вводятся и для компаний, планирующих работать с иностранными стейблкоинами. Соискатели должны будут подтвердить, что зарубежный эмитент не ведет выпуск, погашение или маркетинг таких инструментов для широкой аудитории в Японии.