coinspot.io
Акции Circle (CRCL) во вторник резко пошли вниз и потеряли более 17%. Поводом стал анонс Open USD — нового стейблкоина, который рынок сразу воспринял как потенциального конкурента $USDC.
Проект запускает Open Standard. Вокруг компании собрались крупные игроки из платежей, банковского сектора, финтеха и криптоиндустрии. Среди них Stripe, Coinbase, Mastercard, Visa, BlackRock и ещё более 140 участников.
Руководит Open USD Зак Абрамс, сооснователь Bridge. Эта компания занималась инфраструктурой для стейблкоинов, а в 2024 году её купила Stripe.
Абрамс считает, что существующие стейблкоины уже показали свою пользу, но бизнесу нужен более удобный инструмент для масштабного использования. Он должен быть открытым, быстрым, недорогим и учитывать интересы компаний.
Анонс вышел вскоре после публикации, где говорилось, что Stripe, Visa и Mastercard поддерживают создание новой платформы для стейблкоинов.
Читайте также: Аналитики рекомендуют покупать уже 60% акций S&P 500 после деэскалации между США и Ираном
После новости акции Circle закрылись ниже $63. Это минимум с конца февраля. С середины мая бумаги компании уже потеряли около 55%.
Консорциум для нового поколения стейблкоинов
Стейблкоины всё заметнее выходят за пределы криптобирж. Их уже используют не только трейдеры, но и компании для международных переводов, расчётов с партнёрами и управления резервами.
Рынок вырос выше $300 млрд. В Citi считают, что к 2030 году он может достичь $4 трлн. Поэтому банки, платёжные компании и финтех-проекты всё активнее пытаются занять место в этой сфере.
Но конкуренция постепенно меняется. Теперь важно не только выпустить токен и добиться его распространения. Всё большее значение имеет инфраструктура: кто управляет сетью, кто обрабатывает платежи и кто получает доход от резервов.
Open USD делает ставку именно на это. Партнёры смогут выпускать и погашать токены без комиссий, а доход от резервов будет распределяться между участниками сети. Управление тоже не будет сосредоточено у одного эмитента.
Для рынка это заметное отличие от привычной схемы. Circle и другие эмитенты зарабатывают на резервах, размещая их в краткосрочных казначейских облигациях США и оставляя себе большую часть процентного дохода. Open USD предлагает делиться этой прибылью с партнёрами.
Похожий подход уже использует Global Dollar Network (USDG), консорциум Paxos. Там доход от резервов тоже распределяется между участниками. В проект входят Robinhood, Kraken и Galaxy Digital. Такая модель делает продвижение стейблкоина выгоднее для партнёров.
В Европе тоже появляются похожие инициативы. Группа банков и платёжных провайдеров запустила Qivalis — проект стейблкоина с привязкой к евро. Финансовые компании всё чаще хотят строить общую инфраструктуру для цифровых платежей, а не зависеть от одного эмитента.
Читайте также: Base раскрыла причину повторных сбоев сети
Состав участников Open USD показывает, что проект нацелен не просто на запуск ещё одного стейблкоина. Помимо Stripe, Coinbase, Mastercard и Visa, к нему присоединились BNY, Standard Chartered, DBS, U.S. Bank, Shopify, Google, IBM, Mercado Pago, Fireblocks, Anchorage Digital, MetaMask, Aave, Solana, Polygon и Ripple.
Circle получает нового конкурента
Для Circle запуск Open USD стал неприятным сигналом. Рынок стейблкоинов продолжает расти, но конкурировать на нём становится сложнее.
$USDC остаётся одним из крупнейших регулируемых стейблкоинов. Его капитализация составляет около $73 млрд. Circle продвигает его как инструмент для институциональных клиентов, работает с банками, платёжными сервисами и управляющими активами, а также получает одобрения в США, Евросоюзе и других регионах.
Tether пошёл другим путём. USDT с объёмом около $145 млрд стал главным стейблкоином для криптотрейдинга и платежей на развивающихся рынках.
Open USD бьёт по другой части модели Circle. Он предлагает банкам, финтех-компаниям и платёжным провайдерам не просто использовать стейблкоин, а получать часть дохода от резервов в казначейских облигациях США. Для эмитентов это один из главных источников выручки.
Глава Circle Джереми Аллэйр попытался сгладить реакцию рынка. В X он написал, что стейблкоины остаются одной из крупнейших возможностей в мире, потому что интернет меняет способы хранения и перевода денег.
Он добавил, что Circle приветствует конкуренцию и новые разработки в отрасли. По словам Аллэйра, компания продолжит развивать инфраструктуру для стейблкоинов и работать с клиентами и партнёрами.
По мнению участников рынка, дальнейшее развитие подобных проектов может серьёзно изменить расстановку сил в индустрии цифровых активов.