forklog.com
Сенат США одобрил законопроект, включающий запрет на выпуск цифрового доллара Федеральной резервной системой (ФРС) до 2030 года. За проголосовали 85 сенаторов, пятеро — против. Документ еще должен пройти Палату представителей и получить подпись президента Дональда Трампа.
Контекст решения
Запрет на CBDC включен в законопроект о доступном жилье 21st Century ROAD to Housing Act — нетипичный законодательный прием, позволяющий республиканцам ускорить принятие нормы.
Поправка запрещает ФРС «выпускать или создавать цифровую валюту центрального банка или любой цифровой актив, существенно схожий с CBDC, напрямую или косвенно — через финансовый институт или посредника». При этом на момент принятия закона ФРС не вела никакой практической работы над цифровым долларом.
Инициатива фактически закрепит на законодательном уровне курс, обозначенный Трампом в январе 2025 года. Тогда президент подписал исполнительный указ, запрещающий администрации предпринимать шаги к выпуску цифрового доллара, назвав его угрозой «стабильности финансовой системы, частной жизни граждан и суверенитету США».
Принципиальное возражение — не против цифровых денег как таковых, а против государственной архитектуры. Если ФРС выпускает цифровой доллар напрямую, государство технически получает доступ ко всем транзакциям в режиме реального времени, объяснил в комментарии ForkLog гендиректор «Технобит» Александр Пересичан.
«Именно поэтому сторонники Трампа рассматривают CBDC не просто как новую форму доллара, а как потенциальный инструмент финансового надзора. В качестве примера часто приводится китайская модель цифрового юаня (e-CNY), где государство обладает гораздо более широкими возможностями по контролю денежных потоков», — заявил он.
При этом эксперт указал, что частные стейблкоины не заменят государственную цифровую валюту, поскольку они решают разные задачи:
«Стейблкоины вроде USDT остаются инструментом частного рынка, тогда как CBDC — это часть монетарной системы и инструмент контроля денежного обращения».
Экономический аргумент
Помимо вопросов приватности, у противников CBDC есть структурный аргумент: если граждане смогут хранить деньги напрямую в цифровых кошельках ФРС, часть депозитов уйдет из коммерческих банков. Исполнительный директор Millpay Игорь Плотников указал, что именно поэтому администрация Трампа делает ставку на частные долларовые стейблкоины.
«Такой подход позволяет сохранить доминирование доллара в цифровой экономике без кардинальной перестройки существующей финансовой системы», — сообщил он в комментарии ForkLog.
Против цифрового доллара последовательно выступали оба председателя ФРС. Джером Пауэлл говорил, что даже при запуске CBDC управление передавалось бы коммерческим банкам. Его преемник Кевин Уорш назвал цифровой доллар «ошибочным политическим решением».
Пока США запрещают, другие масштабируют
На противоположном полюсе — Китай. К ноябрю 2025 года объем платежей в e-CNY достиг 16,7 трлн юаней ($2,37 трлн), обработано 3,48 млрд транзакций. Количество персональных кошельков достигло 230 млн, корпоративных — 18,84 млн. В июне 2026 года Народный банк Китая подключил к трансграничной системе CBETS 26 банков, в том числе из Сингапура, Таиланда, ОАЭ, Катара, Бразилии и других стран.
По оценке Игоря Плотникова, при сохранении текущих темпов интеграции CBETS может сформировать «частичную функциональную альтернативу SWIFT в отдельных коридорах в течение пяти лет» — прежде всего в расчетах между странами, заинтересованными в снижении зависимости от долларовой инфраструктуры.
С 1 января 2026 года e-CNY перешел на версию 2.0. Розничные балансы теперь являются обязательствами коммерческих банков — они могут использоваться для частичного резервирования и кредитования, покрыты страховкой вкладов; крупные госбанки уже начисляют проценты по ставке депозитов до востребования. Небанковские провайдеры обязаны держать полное покрытие.
При этом e-CNY не утратил статус законного платежного средства: советник PBOC Цзяньхуа Чжан описывает реформу как расширение функций, а не смену природы инструмента. Заместитель главы НБК Лу Лэй прямо назвал эту модель альтернативой стейблкоинам — она исключает отток средств из банков и совместима с существующей финансовой инфраструктурой.
В свою очередь Европейский центральный банк в октябре 2025 года завершил подготовительную фазу цифрового евро. Пилотное тестирование с лицензированными платежными провайдерами запланировано на второе полугодие 2027 года, масштабный запуск — на 2029. Законодательная база (регламент DER) должна быть утверждена в 2026 году.
Ранее член исполнительного совета ЕЦБ Пьеро Чиполлоне объяснил необходимость создания европейской цифровой платежной системы борьбой за суверенитет региона.
ЕЦБ поставил на цифровой евро вместо стейблкоинов
В контексте экономического противостояния Игорь Плотников считает, что запрет CBDC не ослабляет и не усиливает позиции доллара напрямую.
«Это решение фиксирует различие подходов: США делают ставку на частную инновационную инфраструктуру, тогда как Китай развивает централизованную модель с высоким уровнем государственного контроля над транзакциями», — резюмировал он.
Напомним, в мае Дональд Трамп подписал указ об интеграции цифровых активов в традиционную финансовую систему и пересмотре правил доступа криптокомпаний к платежной инфраструктуре.