Инвесторы ожидают заседания Федеральной резервной системы 28 апреля

Несмотря на то, что инвесторы не прогнозируют изменения процентных ставок, мировые рынки ожидают решения Федеральной резервной системы в следующую среду. С учётом того, что инфляция по-прежнему выше целевого уровня, геополитические риски повышают волатильность цен на нефть и волнообразно на рисковые активы.

Заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) запланировано на 28-29 апреля, а решение по ставкам ожидается в 22:00 по московскому времени. Инструмент CME FedWatch оценивает вероятность сохранения ставок в диапазоне 3,50%-3,75% примерно в 99%, это будет третье подобное решение.

По данным Бюро статистики труда, в марте индекс потребительских цен в США вырос на 3,3% в годовом исчислении, что позволило удержать инфляцию выше целевого показателя центрального банка в 2%.

Мартовские прогнозы ФРС также указывали на возможное снижение ставки всего на 25 базисных пунктов в 2026 году, однако чиновники могут избегать агрессивного смягчения денежно-кредитной политики до тех пор, пока инфляция не продемонстрирует более явный рост.

По сути, пауза уже заложена в цену акций, поэтому рынки могут в большей степени отреагировать на формулировки Пауэлла, нежели на само решение. Жёсткая позиция может подтолкнуть доходность казначейских облигаций и доллар к росту, усиливая давление на акции, золото, валюты развивающихся рынков и биткоин.

Более мягкая позиция может поддержать склонность к риску. Инвесторы могут истолковать любой не слишком ограничительный тон как признак того, что ФРС готовится к более гибкому курсу политики, особенно по мере приближения к завершению срока полномочий Пауэлла 15 мая.

В настоящее время главный фактор дестабилизации рынков — вооружённый конфликт на Ближнем Востоке, а мирное соглашение снизит премию за риск на нефтяном рынке, ослабит опасения по поводу инфляции и укрепит доверие к фондовому рынку и криптовалютам.

Устойчивое урегулирование иранского конфликта может снизить премию за риск на нефтяном рынке, ослабить опасения по поводу инфляции и укрепить доверие к фондовому рынку и криптовалютам.

Нельзя не отметить, что институциональные игроки не сбавляют активности, и, по данным Farside, 22 апреля в спотовые биткоин-ETF поступило $335,8 млн, а 23 апреля — $223,3 млн, лидирует IBIT от BlackRock.

Если геополитический риск снизится, а ФРС перестанет вводить ограничительные меры, биткоин и другие рисковые активы зафиксируют приток ликвидности.