Разрыв в доходностях DeFi и TradFi планомерно снижается

Криптовалютные инструменты пока значительно уступают по масштабам продуктам в сфере традиционных финансов. Однако новые направления, такие как ликвидные стейкинговые токены (LST) и токенизированные реальные активы (RWA), постепенно сокращают этот разрыв. Такая информация была представлена в совместном отчете RedStone Oracles, Gauntlet, Stablewatch и Коалиции токенизированных активов.

По данным исследования, лишь 8–11 % криптоактивов приносят пассивный доход, тогда как в секторе TradFi этот показатель достигает 55–65 %. Авторы отмечают, что внедрение новых регулируемых инструментов и рост интереса к стейблкоинам меняют ситуацию.

Принятый в США в июле Закон о регулировании для стейблкоинов (GENIUS) стал важным этапом для рынка. Нормативный документ определил требования к обеспечению токенов и обязал эмитентов соблюдать нормы борьбы с отмыванием денег. Это позитивно отразилось на спрос, поскольку капитализация стейблкоинов за год выросла на 300 %, а новые протоколы с доходностью начали появляться чаще.

RWA становятся источником стабильного дохода, поскольку финансовые институты начинают использовать ончейн-инфраструктуру для расчетов. Быстрое развитие наблюдается и в сфере ликвидных стейкинговых токенов.

В экосистеме Ethereum объем ETH LST за два года вырос с 6 млн до 16 млн токенов, а их суммарная капитализация увеличилась на $34 млрд. Наибольшую долю рынка занимает stETH, позволяющий использовать заблокированные активы в других DeFi-протоколах.

Похожие тенденции отмечаются в сети Solana, где объем LST удвоился с 20 млн до 40 млн токенов, а 67 % всех активов заблокированы. Средняя доходность таких инструментов составляет около 4 % годовых, что, безусловно, привлекает институциональных инвесторов.