ФРС становится «ястребиной» на фоне резкого падения показателя занятости в США

Поскольку федеральное правительство продолжает работать в режиме приостановки деятельности, по-прежнему не хватает официальной экономической статистики, в том числе важнейшего ежемесячного отчёта Nonfarm PayRolls, который играет важную роль в формировании денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Таким образом, статус некоторых менее популярных отчётов повысился, и по крайней мере один из них подаёт серьёзный тревожный сигнал для рынка труда.

Это ежемесячный отчёт о сокращении рабочих мест от аутплейсмент-компании Challenger, Gray & Christmas. Данные за октябрь, опубликованные в четверг утром, показали, что в прошлом месяце было уволено 153 074 человека — это почти в три раза больше, чем в октябре 2024 года, и самый высокий показатель за весь октябрь, начиная с 2003 года.

«Это происходит на фоне внедрения ИИ, снижения потребительских и корпоративных расходов, а также роста цен, что приводит к затягиванию поясов и приостановке найма», — сказал Челленджер. «Тем, кого сейчас уволили, сложнее быстро найти новую работу, что может еще больше ослабить рынок труда».

Если посмотреть на ситуацию в целом, то картина не менее мрачная: с начала года количество сокращений превысило 1 миллион, что на 65 % больше, чем в прошлом году, и является самым высоким показателем со времён пандемии Covid в 2020 году.

Данные о найме за октябрь также неутешительны: за месяц было запланировано всего 372 520 наймов — это самый низкий показатель с тех пор, как компания Challenger начала отслеживать эти данные в 2012 году.

Мяч на стороне Федерации

Криптовалютные рынки продолжают восстанавливаться после неожиданного «ястребиного» заявления ФРС на прошлой неделе, когда центральный банк снизил ключевую ставку (как и ожидалось), но председатель Джером Пауэлл на пресс-конференции предположил, что участники рынка сильно ошибались, ожидая ещё одного снижения ставки в декабре.

С тех пор примеру ФРС последовали другие организации, и по крайней мере двое из них заявили, что, будь их воля, они бы даже не стали снижать ставки на прошлой неделе.

Да, инфляция вызывала беспокойство, но «ястребы» также предполагают, что рынок труда находится в стабильном состоянии и, следовательно, не нуждается в монетарном стимулировании. Пауэлл также подчеркнул, что приостановка работы правительства и отсутствие официальной статистики означают, что центральный банк в основном действует вслепую, пытаясь оценить состояние экономики.

Будет интересно понаблюдать за реакцией ФРС на сегодняшние шокирующие данные Challenger. Пока что рынки не ждут. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала на шесть базисных пунктов до 4,10 %, а рыночные шансы на снижение ставки ФРС в декабре выросли до 69 % с 60 % в начале недели.

Биткоин практически не изменился в цене и стоит 103 000 долларов, что лишь немного выше панических минимумов, зафиксированных в начале недели.