block-chain24.com
Американские банки активизируют усилия, чтобы не допустить получения дохода эмитентами стейблкоинов. Они предупреждают законодателей: разрешение выплаты вознаграждений приведёт к оттоку депозитов и дестабилизации кредитного рынка.
Однако сторонники стейблкоинов утверждают, что эта кампания направлена не столько на защиту финансовой стабильности, сколько на сохранение годовой прибыли банков в $187 млрд, которую они получают за счёт платежных комиссий.
Борьба, разворачивающаяся в Конгрессе между лоббистами обеих сторон, подчёркивает растущую роль стейблкоинов — от нишевого криптоинструмента до основного платёжного механизма.
Ключевой вопрос: должны ли эмитенты стейблкоинов, обеспечивающие их долларовыми депозитами, получать проценты, или эта деятельность должна оставаться исключительной прерогативой традиционных банков.
Банковское лобби требует запретить доходность по стейблкоинам
В августе более 40 государственных банковских ассоциаций совместно с Американской ассоциацией банкиров обратились к Банковскому комитету Сената. Они призвали Конгресс усилить запрет на выплату процентов, предусмотренный недавно принятым законом $GENIUS.
«Ассоциации поддерживают запрет на выплату доходности по платёжным стейблкоинам, что укрепляет их статус как платёжного средства, а не инструмента сбережения, — говорится в письме. — Однако это ограничение легко обойти, если биржи или аффилированные лица предлагают вознаграждения».
Банкиры потребовали распространить запрет на биржи, брокеров, дилеров и аффилированных лиц эмитентов. Они утверждают, что доходные стейблкоины спровоцируют отток депозитов из банков в цифровые активы, подорвав основу кредитования.
«Банки обеспечивают экономику, превращая депозиты в кредиты. Когда средства уходят в стейблкоины в погоне за доходностью, страдает кредитование», — подчёркивается в обращении.
Прибыль банков от платежных комиссий: $187 млрд
Сторонники стейблкоинов называют тезис об «эрозии депозитов» преувеличением. Coinbase, одна из крупнейших американских компаний в сфере цифровых активов, назвала это утверждение «мифом».
«Если бы банки действительно испытывали нехватку депозитов, они бы конкурировали за средства, предлагая более высокие ставки. Вместо этого они размещают $3,3 трлн в ФРС в качестве резервов — почти 20% всех депозитов, — заявил директор по политике Coinbase Файяр Ширзад в сентябре 2025 года. — В прошлом году эти резервы принесли $176 млрд безрискового дохода, или 55% всей банковской прибыли до налогообложения. Дело не в экономике, а в контроле и защите прибыли от конкуренции».
Coinbase: «Стейблкоины не препятствуют кредитованию»
В сентябре 2025 года Институт Coinbase опубликовал анализ, показавший, что стейблкоины вроде USDT (Tether) и USDC (Circle) используются в основном для трансграничных платежей, ончейн-финансирования и как эффективное платёжное средство.
«Стейблкоины не подрывают кредитование. Они расширяют финансовую экосистему и укрепляют позиции доллара, — отмечается в отчёте. — Они модернизируют платёжную систему, освобождая потребителей от скрытых комиссий и низких доходов по расчётным счетам».
Сопротивление банков напоминает их реакцию на банкоматы и онлайн-банкинг
В августе 2025 года глава ФРС Кристофер Уоллер назвал стейблкоины и криптовалюты частью вековой истории платежных инноваций. Он сравнил их появление с внедрением банкоматов, онлайн-банкинга и электронного клиринга чеков, которые также initially встречали сопротивление.
Уоллер подчеркнул, что частные инновации в сочетании с государственной инфраструктурой всегда двигали платёжные системы вперёд. Стейблкоины могут усилить глобальную роль доллара и улучшить трансграничные платежи, подобно тому как кредитные карты изменили коммерцию decades ago. Искусственный интеллект, автоматизирующий compliance, станет частью этой революции.
Выбор Конгресса: защита банков или поощрение конкуренции
Конгресс стоит перед выбором: укрепить существующие банковские модели или поддержать конкуренцию на платёжном рынке. Закон $GENIUS, подписанный в июле 2025 года, стал первым федеральным законом о стейблкоинах. Он требует полного обеспечения долларами или гособлигациями, ежемесячного раскрытия данных о резервах и запрещает прямые выплаты дохода держателям.
Однако закон оставил лазейку: биржи и аффилированные лица могут предлагать программы вознаграждений. Банки требуют закрыть эту возможность. Решение Конгресса пока неизвестно.
Канада продвигает национальный стейблкоин
Пока в США идут дебаты, канадские компании активно развивают национальный стейблкоин. Tetra Digital Group привлекла $10 млн инвестиций от ведущих финтех-компаний и финансовых институтов, включая Wealthsimple, Национальный банк Канады, ATB Financial и Shopify, для запуска регулируемого стейблкоина в канадских долларах в 2026 году.
«Мы не просто запускаем стейблкоин — мы поддерживаем отечественные решения и обеспечиваем экономический суверенитет», — заявил генеральный директор Tetra Дидье Лавалле.
Он также отметил, что канадский доллар занимает около 6% мирового валютного рынка, что создаёт естественный спрос на стейблкоин, номинированный в CAD.
Давление на банки растёт
Попытки банков заблокировать доходность стейблкоинов могут замедлить, но не остановить их внедрение. Технология предлагает мгновенные расчеты, снижение стоимости переводов и круглосуточные операции — то, что всё больше требуют потребители и бизнес.
Опросы показывают растущее недовольство традиционными банками. Исследование Pew 2024 года revealed, что более половины американцев относятся к ним негативно. Расширение платёжных options может усилить конкуренцию и снизить издержки.
Борьба за будущее финансов
Борьба вокруг доходности стейблкоинов — часть более масштабной войны за будущее финансовой системы. Банки пытаются сохранить свою традиционную роль, в то время как эмитенты стейблкоинов борются за признание в качестве легитимных платёжных провайдеров.
От исхода этой борьбы зависит, останется ли США верной устаревшим моделям или перейдёт на рельсы эффективности и конкуренции. Это повлияет не только на Уолл-стрит, но и на то, как домохозяйства и компании управляют финансами в цифровую эпоху.