hashtelegraph.com
Компании и государства добавляют биткоин в свои резервы с растущей активностью. Сенатор США Синтия Ламмис (Cynthia Lummis) предложила законопроект о биткоине, который вынуждает казначейство США приобрести 1 млн $BTC за пять лет для федерального резерва. В марте 2025 года президент Трамп объявил о создании Стратегического резерва биткоинов, финансируемого из конфискованных казначейством США криптовалют.
Почему корпорации выбирают криптовалютные резервы
Традиционно корпоративные резервы состояли из фиатных денег, золота и государственных облигаций для сохранения стоимости и обеспечения ликвидности. Однако деньги теряют покупательную способность, облигации несут процентные риски, а валютные шоки бьют по балансам без предупреждения.
Биткоин, Ethereum и стейблкоины теперь располагаются рядом с традиционными активами. Для корпораций задача проста: хеджировать инфляцию, диверсифицировать валютные риски, поддерживать круглосуточную ликвидность и тестировать цифровые расчеты. Для государств спектр расширяется до стратегических резервов, устойчивости к санкциям и доступа к нейтральной глобальной ликвидности.
Биткоин как цифровое золото
С момента появления биткоин занял уникальную позицию как первая и наиболее известная криптовалюта. Он привлекает резервы, стремящиеся защититься от инфляции и рисков традиционных валют.
Эль-Сальвадор создал сенсацию в 2021 году, приняв $BTC как законное платежное средство, а такие страны, как Бутан, тихо включили биткоин в свои резервы. В корпоративном мире компания Strategy известна непрерывным приобретением $BTC, сделав его основным активом в резервах.
Биткоин предлагает несколько преимуществ. Он высоколиквиден благодаря активным глобальным рынкам, дефицитен из-за ограниченного предложения и широко признан в финансовом мире. Для получения дохода с простаивающего $BTC нужно сочетать его с внешними стратегиями кредитования или деривативов.
На 16 сентября 2025 года одна только Strategy контролирует приблизительно 638 985 $BTC стоимостью в миллиарды долларов, демонстрируя долгосрочную стратегию удержания. Количество публичных компаний, владеющих $BTC, выросло с 70 в декабре 2024 года до 134 к середине 2025 года, накопив почти 245 000 $BTC.
Ethereum как программируемая альтернатива
Хотя биткоин остается краеугольным камнем криптовалютных резервов, Ethereum набрал популярность как привлекательная альтернатива, особенно после перехода в 2022 году на алгоритм proof-of-stake, известный как The Merge. Это изменение снизило энергопотребление и ввело стейкинг, который генерирует годовую доходность 3-5%, делая $ETH продуктивным активом в отличие от $BTC.
Экосистема Ethereum добавляет ему ценности. Через децентрализованные финансы (DeFi) резервы могут получать доступ к ликвидности без продажи своих активов. Растущее использование токенизированных реальных активов, таких как облигации и товары, укрепляет роль Ethereum как финансовой платформы.
Институциональное принятие $ETH растет. Компании начинают держать Ethereum, а управляющие активами представили биржевые фонды (ETF) на основе Ethereum для регулируемых инвестиций. Даже децентрализованные автономные организации (DAO) используют $ETH как резерв для обеспечения долгосрочной стабильности.
На 16 сентября 2025 года 71 держатель обладал 4,91 млн $ETH стоимостью $21,28 млрд. Bitmine Immersion Tech (BMNR) является крупнейшим держателем Ethereum с 2,15 млн $ETH стоимостью $9,74 млрд.
Двойная стратегия набирает обороты
С развитием криптовалютного рынка некоторые правительства и корпорации принимают двойную стратегию резервов, удерживая как $BTC, так и $ETH. Этот подход сочетает стабильность биткоина и его глобальное признание в качестве резервного актива с потенциалом Ethereum для генерации доходности.
Федеральное правительство США создало стратегический криптовалютный резерв, который содержит примерно 198 000-207 000 $BTC (приблизительно $17-20 млрд), полученных через конфискации и другими способами.
Распределение $ETH: создано американское хранилище цифровых активов для альткоинов, включая Ethereum. На 29 августа 2025 года это хранилище содержало около 60 000 $ETH стоимостью около $261 млн согласно анализу правительственных адресов компанией Arkham Exchange.
BitMine Immersion Technologies демонстрирует другой пример двойной стратегии. Компания, сфокусированная на майнинге криптовалют и управлении резервами, поддерживает небольшой резерв биткоинов в 192 $BTC. Одновременно BMNR держит 2,15 млн $ETH с оценочной стоимостью приблизительно $9,74 млрд.
Какая стратегия побеждает в 2025 году
Конкуренция между биткоин- и Ethereum-резервами демонстрирует их уникальные сильные стороны. К середине 2025 года стало ясно, что резервы будут все чаще использовать оба актива.
Биткоин отличается стабильностью, широким доверием и глобальным признанием, действуя как «резервная валюта» криптовалютного мира. Его роль «цифрового золота» делает его предпочтительным выбором для институтов и наций, сосредоточенных на долгосрочном сохранении богатства и обеспечения ликвидности.
Ethereum, с другой стороны, набрал популярность благодаря способности генерировать доход, обладать практической пользой и поддерживать растущую экосистему токенизированных активов. Резервы, владеющие $ETH, могут зарабатывать 3-5% годовых через стейкинг, получать доступ к ликвидности через DeFi и участвовать в рынках токенизированных реальных активов.
Выбор зависит от целей. Биткоин подходит тем, кто делает акцент на безопасность капитала, а Ethereum привлекает тех, кто ищет рост и потенциал дохода. Хотя $BTC сейчас лидирует по общему объему резервов, $ETH активно сокращает отставание, привлекая компании и децентрализованные организации, которые придают большое значение его программируемым финансовым функциям.