Премия Coinbase по Ethereum упала до минимальных значений с 2022 года

Курс Ethereum ($ETH) переживает резкую коррекцию и снова торгуется вблизи уровня $2100. На фоне этого ончейн-метрики фиксируют заметное ухудшение настроений трейдеров, особенно среди инвесторов из США. По данным CryptoOnChain, индекс премии Coinbase по Ethereum достиг минимальных значений с июля 2022 года.

Данный показатель отражает разницу цен между парой $ETH/USD на Coinbase Pro и $ETH/USDT на Binance. Биржа Coinbase традиционно рассматривается в роли прокси для институциональных инвесторов США. Binance отражает глобальный розничный спрос. Когда премия становится отрицательной, это означает, что $ETH на американской площадке торгуется дешевле, чем на мировой. Такой перекос указывает на активные продажи со стороны участников рынка из США.

По расчетам CryptoOnChain, 30-дневная скользящая средняя индекса опустилась до самого низкого уровня с лета 2022 года. Тогда рынок находился в глубокой фазе медвежьего тренда. Текущее значение подтверждает, что давление продаж идет именно со стороны американцев. При этом глобальные розничные трейдеры, по всей видимости, либо удерживают позиции, либо «выкупают просадку». Контраст в поведении участников усиливает значимость сигнала.

С точки зрения интерпретации данных возможны 2 сценария. Первый — медвежий. Отсутствие спроса со стороны инвесторов из США, которые исторически выступали ключевым драйвером роста, может ограничить любое краткосрочное восстановление цены. В таком случае курс $ETH рискует застрять в фазе слабой динамики. Любые отскоки могут быстро выкупаться продавцами.

Второй сценарий носит контртрендовый характер. Исторически экстремально отрицательные значения премии Coinbase нередко совпадали с фазами капитуляции. В такие моменты самые агрессивные продавцы уже вышли из рынка. После этого давление предложения постепенно ослабевает. Это может создавать условия для формирования локального дна. Уровень $2100 рассматривается как важная психологическая и техническая поддержка. Его удержание или пробой может задать направление движения на ближайшие недели. Однако сам по себе этот уровень не гарантирует разворота.