incrypted.com
- CryptoQuant: Ethereum недооценен по сравнению с биткоином
- По их словам, исторически такие периоды приводили к преимуществу Ethereum в динамике цен.
- Аналитики отметили, что текущее давление со стороны предложения, слабый спрос и низкая активность могут помешать быстрому восстановлению.
Аналитики CryptoQuant заявили о самой большой с 2019 года недооценке Ethereum по сравнению с биткоином. По их данным, такие периоды в прошлом обычно предшествовали фазам, когда Ethereum демонстрировал высокую доходность.
ETH is now extremely undervalued compared to BTC, the first time since 2019.
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) May 8, 2025
Historically, this led to Ethereum outperforming.
However, supply pressure, weak demand, and flat activity could stall a rebound. pic.twitter.com/QqU2Xh3vo9
В то же время эксперты предупредили, что в отличие от предыдущих циклов, на этот раз восстановление Ethereum могут сдерживать несколько факторов — среди них высокое давление со стороны предложения, слабый спрос и низкая сетевая активность.
В CryptoQuant отметили, что общее предложение Ethereum снова растет и недавно достигло нового исторического максимума — более 120,7 млн ETH. По их словам, это четкий отход от дефляционного нарратива после обновления The Merge и возвращение к инфляционной эмиссии.
«Обновление Dencun существенно снизило комиссии за транзакции, что привело к падению темпов сжигания Ethereum почти до нуля и снова запустило рост предложения. Поскольку механизм сжигания в EIP-1559 зависит от размера комиссий, снижение стоимости транзакций ослабило денежную политику Ethereum. Это структурное изменение, поэтому возвращение к дефляционной динамике в краткосрочной перспективе маловероятно», — пояснили эксперты.
Также они добавили, что активность в сети Ethereum остается стабильной с 2021 года. По их данным, такие показатели, как количество транзакций и активных адресов, не демонстрируют устойчивого роста.
Кроме того, аналитики подчеркнули, что интерес инвесторов к Ethereum снижается: падает объем активов в стейкинге и сокращаются их количество в фондах. Они считают, что это свидетельствует об уменьшении доверия со стороны как криптосообщества, так и традиционных инвесторов.
Ранее в CryptoQuant заявили, что объем спотовой торговли Ethereum снижается, что может быть хорошим знаком.
«Поскольку Ethereum в последнее время находится в фазе коррекции, снижение объемов на фоне такой ситуации может помочь уменьшить волатильность. В результате это также может частично ослабить давление со стороны продаж, которое негативно влияет на рынок. Это не означает, что цена уже достигла дна, поэтому стоит сохранять осторожность», — пояснили эксперты.
На момент написания актив торгуется вблизи отметки в $1950:
Напомним, в начале апреля аналитики отметили, что сниженная активность в сети Ethereum является основным фактором текущего падения цены актива