Bloomberg Intelligence: игра на понижение Ethereum — самая прибыльная ETF-стратегия 2025 года

Лучшей инвестиционной стратегией 2025 года оказались ставки против второй по популярности криптовалюты в мире. По данным аналитика Bloomberg Эрика Балчунаса (Eric Balchunas), ETF-фонды, специализирующиеся на коротких позициях по Ethereum, стали абсолютными лидерами по доходности.

Два ETF-фонда, предназначенных для двукратных коротких позиций по Ethereum, заняли первое и второе места в рейтинге Bloomberg Intelligence среди самых прибыльных фондов года. Об этом Балчунас сообщил в соцсети X.

С начала года фонды ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD) и T Rex 2X Inverse Ether Daily Target ETF (ETQ) выросли примерно на 247% и 219% соответственно, согласно данным Bloomberg Intelligence.

Для самого Ethereum последствия оказались просто «жестокими», как отметил Балчунас. По состоянию на 11 апреля криптовалюта потеряла около 54% своей стоимости с начала года, опустившись до $1 582.

1-недельный график $ETH/USDT. Источник: скринер криптовалют Cryptovizor

Оба ETF-фонда используют финансовые деривативы для отслеживания показателей Ethereum с вдвое большей волатильностью, чем у базового актива.

Слабые финансовые показатели

С общей заблокированной стоимостью (TVL) примерно $46 млрд, Ethereum по-прежнему остается самой популярной блокчейн-сетью, согласно данным DefiLlama.

Однако показатели его родного токена начали резко ухудшаться с марта 2024 года, когда обновление Dencun, разработанное для снижения комиссий, уменьшило доходы сети приблизительно на 95%.

Это обновление продолжает удерживать доходы сети на низком уровне, в основном из-за трудностей с монетизацией слоев второго уровня (L2), которые обрабатывают все большую часть транзакций в сети Ethereum.

«Будущее Ethereum будет зависеть от того, насколько эффективно он выполняет роль поставщика данных для L2-сетей», – высказался arndxt, автор новостной рассылки Threading on the Edge, в мартовском посте в соцсети X.

Чтобы полностью восстановить доходы Ethereum до обновления Dencun, объемы транзакций L2 должны увеличиться более чем в 22 000 раз, считает Майкл Надо (Michael Nadeau), основатель The DeFi Report.

Тем временем все платформы смарт-контрактов, включая Ethereum и Solana, столкнулись с общим падением активности в первом квартале 2025 года, заявил управляющий активами VanEck в апрельском отчете. Снижение активности отражает охлаждение рыночных настроений на фоне торговой войны Трампа.